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斗鱼虎牙官宣合并。

投资界（ID：pedaily2012）获悉，8月10日北京时间晚间，斗鱼(Nasdaq: DOYU)宣布收到腾讯关于斗鱼与虎牙(NYSE: HUYA)战略合并的初步无约束力提案，稍后时间，虎牙也宣布收到腾讯的合并提案。同时，欢聚时代(Nasdaq: YY)发布公告宣布，将30,000,000股虎牙B类普通股转让给腾讯，总价为8.10亿美元现金。

至此，传闻已久的虎牙斗鱼合并终于得到证实。受此消息影响，美东时间8月10日周一开盘，斗鱼和虎牙股价开始直线拉升。不过，由于两家公司的合并传闻早有预期，随后双双大跌。截至收盘，斗鱼大跌8.51%，虎牙直播大跌9.83%，市值累计跌去9.88亿美元（约合人民币68.78亿元）。

斗鱼和虎牙的牵手，意味着一个拥有3亿多月活用户、总市值达100亿美元的新游戏直播平台即将诞生。而这背后唯一的庄家—腾讯，将成为这场旷日持久合并案的最大赢家。

这一次，正式官宣合并，一个市值百亿美金的游戏直播巨头诞生

在腾讯的撮合下，游戏直播“三家归一”的进程被按下加速键。

腾讯在建议书中提到，其已与孵化虎牙的欢聚集团，以及虎牙的首席执行官董荣杰协议，腾讯将从欢聚集团手中购买虎牙的3000万股B类普通股，并向董荣杰购买虎牙的100万的B类普通股。这些协议下的转帐将于2020年9月9日或之前完成，届时腾讯在虎牙的持股比例将增至虎牙已发行股本的51.0％，投票权将增至虎牙总投票权的70.4％。

这意味着，虎牙高管、欢聚集团将出售所持有股份，持股比例将进一步降低，而在此过程中，斗鱼管理团队持股比例不变。另有消息称，各方动作足够快的话，该项交易年内就可以完成。交易达成后，斗鱼高管团队将成为新公司高管团队。

对此，斗鱼创始人兼CEO陈少杰在当日晚间的财报分析师会议中回应称，目前刚刚收到腾讯的邀约，还没有来得及评估，也没有做出具体决定。斗鱼董事会不能保证将来会收到任何最终报价，不能保证任何与拟议交易有关的最终协议会得到执行或完成。

对于和腾讯的关系，陈少杰称，这次合并邀约的提出，说明腾讯已经将游戏直播放到战略位置，此前斗鱼已经和腾讯在游戏中台上进行了联动和合作，未来可能还会在游戏中设置常设的游戏直播入口。

目前，腾讯对斗鱼持股38%，为其最大股东；2020年4月，腾讯又正式控股虎牙，持股37%，拥有50.1％的投票权。合并落实，美东时间8月10日周一开盘，斗鱼和虎牙股价开盘直线拉升，随后开始下跌。截至收盘，斗鱼大跌8.51%，虎牙直播大跌9.83%，市值累计跌去9.88亿美元（约合人民币68.78亿元）。

事实上，有关于斗鱼、虎牙合并传闻一直沸沸扬扬。早在2016年，腾讯就领投了斗鱼B轮融资；2018年3月，腾讯在同一天宣布对斗鱼和虎牙进行金额分别为6.3亿美元和4.6亿美元的战略投资，开始为未来两者的合并埋下伏笔。

腾讯第一次向斗鱼、虎牙提出合并的构想，是在2018年底斗鱼赴美上市前，因担心斗鱼上市会冲击虎牙股价遂提出合并，不过没有成功；一年后，腾讯再一次提出促成鱼虎合并的计划，但最终并未达成一致。

欢聚集团似乎早已看清了游戏直播的战局。早在2018年11月，欢聚集团董事长李学凌曾谈到，最后的情况是腾讯会将斗鱼和虎牙联合在一起，形成一个整体。如今，长达近两年的拉锯战终于接近尾声，对此业内人士分析称，“腾讯之前是观望态度，看谁能脱颖而出，但长期下来，不分上下，再竞争下去，对于腾讯来说未必是好事。”

靴子终于落地，对于腾讯来说，这是一个期待已久的结果。目前市场普遍猜测，腾讯牵头整合虎牙、斗鱼的落地方案或将参考腾讯当年并购海洋音乐集团，打造TME新主体的形式。

腾讯成最大赢家，游戏直播天下未定，快手B站来势汹汹

在这场合并案中，腾讯无疑是最大的赢家。

腾讯绝对不愿错失直播平台的全新风口。除了重金投资斗鱼和虎牙等平台，自己还亲自做了企鹅直播，最终目标就是在稳坐赛道头部的同时，尽可能在其中获取一定的收益。

经历了直播平台早期的狂莽时代，斗鱼、虎牙妥妥地站在行业前列，虎牙占据了品牌优势和中腰部主播资源，斗鱼则靠着头部主播和赛事资源支撑，两者占据了市场的绝大多数份额。

但近年来，双方业务存在严重的同质化，财务数据、用户属性和规模并没有拉开差距，增长放缓之际，瓶颈开始显现。据双方2020年一季度财报显示，虎牙总营收24.12亿元，直播收入占比94%；斗鱼总营收22.78亿元，直播收入占比93%。在用户规模上，截至2020年3月31日，虎牙直播月均活跃用户数1.51亿，斗鱼平均月活跃用户数量则为1.58亿。

另一边，对游戏直播虎视眈眈的，大有人在。从去年7月开始，游戏直播市场分化变得愈发严重，快手、B站等短视频平台的快速崛起，打乱了已经形成的游戏直播格局，严重威胁了稳坐头两把交椅的斗鱼和虎牙。

此前在2019年第四季度，快手游戏直播宣称日活已经超过了斗鱼和虎牙的日活之和。除此之外，B站也在游戏直播上的布局加大力度，先是高调挖角曾经的斗鱼一姐——冯提莫，再是招揽相关团队，斥巨资购买游戏和赛事版权，足以看出其在直播上的野心。

在直播礼物收入方面，B站、快手也可谓凶猛，狠超“前辈”斗鱼和虎牙。公开数据显示，2020年4月斗鱼、虎牙、B站、快手的礼物收入分别为7.19亿元、8.03亿、8.92亿元和19.05亿元。

现在来看，与其左右手互搏伤其内耗，不如三方结合一，一同抵御外敌。如今对手势头凶猛，天下未定，腾讯使出的这一招威力如何，且看时间验证。

斗鱼虎牙一夜跌去70亿