中国石油2025上半年净利下滑5.4%至840亿元，营业收入同比下降6.7%至1.45万亿元。业绩下滑主要归因于全球原油价格回落。

报告期内，布伦特原油现货平均价格同比下跌14.5%至每桶71.87美元。中国石油的平均实现原油价格为每桶66.21美元，同比下降14.5%。上半年，公司油气当量产量923.6百万桶，同比增长2.0%，部分对冲了价格下跌带来的负面影响；天然气产量占比持续提升。

26日周二，中国石油天然气股份有限公司发布业绩报告：

营业收入1.45万亿元，同比下降6.7%；
归母净利润840亿元，同比下降5.4%；
经营现金流2271亿元，同比增长4.0%；
每股收益0.46元，净资产收益率5.4%；
公司经营活动产生的现金流量净额为2270.63亿元，同比增长4.0%。

核心业务进展：

油气生产：油气当量产量9.236亿桶，同比增长2.0%；天然气产量占比持续提升
炼化业务：化工产品商品量1997万吨，同比增长4.9%；新材料产量166.5万吨，增长54.9%
销售网络：国内成品油销量逆势微增0.3%；充换电量增长213.0%，新能源布局加速

油价下跌侵蚀利润，产量增长形成对冲

在国际油价走弱的背景下，公司上半年净利润出现下滑，实现归属于母公司股东的净利润为人民币840.07亿元，较去年同期的888.06亿元下降5.4%。营业收入同比下降6.7%至1.45万亿元。公司董事会建议派发中期股息每股人民币0.22元，总额约402.65亿元。

业绩下滑主要归因于全球原油价格回落。数据显示，2025年上半年，国际油价整体呈现“V型”走势，均价同比下行。报告期内，布伦特原油现货平均价格同比下跌14.5%至每桶71.87美元。中国石油的平均实现原油价格为每桶66.21美元，同比下降14.5%。价格端的压力直接传导至公司的盈利表现。

面对不利的市场环境，中国石油通过“以量补价”和成本控制形成有效对冲。上半年，公司油气当量产量达到9.236亿桶，同比增长2.0%。其中，国内可销售天然气产量增长4.7%，油气产量结构持续优化。同时，公司单位油气操作成本为每桶10.14美元，同比下降8.1%，显示出其在成本管控方面的成效。

炼化与销售承压，新材料业务成亮点

在下游业务方面，炼油化工和销售板块同样面临挑战。由于成品油和大部分化工产品价格随原油价格回落，炼油化工和新材料分部的经营利润为110.56亿元，同比减少25.73亿元。公司指出，炼油业务和化工业务的毛利空间均出现收窄。

化工产品商品量增长4.9%，其中新材料产量激增54.9%至166.5万吨。吉林石化、广西石化等重点转型项目的推进，体现了公司"减油增化"战略的执行力度。

销售分部经营利润同比下降25.2%至75.62亿元，主要由于成品油销售价格下降及国际贸易业务毛利减少。相比之下，天然气销售分部表现稳健，受益于国内销气量增长4.2%，实现经营利润186.26亿元，同比增长10.8%。

上半年，公司在能源转型方面已取得显著进展，风光发电量达到36.9亿千瓦时，同比激增70.0%，新获风光发电指标1638万千瓦。充换电业务增长213.0%，"油气氢电非"综合能源站模式正在加快推广。