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华泰 | 宏观：关税影响显现，5月工企利润同比转负

18小时前来源: 新浪财经热度: 8

5月工业企业盈利同比增速较4月的3%回落至-9.1%，收入同比增速从4月的2.6%降至0.8%。出口链相关行业盈利回升受阻，关税影响渐显。上游行业利润降幅走阔，中游制造业利润转负，下游制造业受利润率拖累利润转负。不同所有制企业利润增速均放缓。5月工业企业利润率较4月回落，库存增速回升，杠杆率小幅上升，应收账款占比回落。2025年1 - 4月工业企业亏损金额同比降幅收窄，财务费用同比降幅走阔。