“半导体一哥”有了新的方向

蔡嵩松此前凭借对半导体板块的重仓而闻名。2019年下半年，科技风起，他管理的诺安成长混合依靠重仓半导体行业，获得了较为突出的短期业绩表现。

此后无论半导体行业涨跌，蔡嵩松咬定半导体板块不放松。诺安成长混合规模也实现大幅增长，仅2020年基金规模就增长超260亿元。

然而从最新基金净值情况来看，热爱半导体的蔡嵩松或许有了新的钟情板块。

从昨日主动权益基金业绩情况来看，诺安创新驱动混合C以3.38%的涨幅位列第一，结合市场走势来看，诺安创新驱动混合极有可能调仓至计算机板块。

2月21日基金净值增长率超过3%的权益基金（A/C份额分开）

具体来看，昨日，与“东数西算”高度相关的指数基金融通中证云计算与大数据主题指数净值上涨3.33%。中证云计算与大数据主题指数重点选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A股作为样本股，其中约有17只成分股和Wind东数西算指数重合。

值得注意的是，诺安创新驱动混合估算净值与实际净值出现了一定偏差。支付宝数据显示，2月21日，诺安创新驱动混合A估算净值涨幅为2.22%，实际净值涨幅为3.27%。

进一步分析发现，蔡嵩松近期或进行了明显调仓。从诺安创新驱动混合C净值走势来看，2月15日-2月17日，基金净值几乎没有变化。

不过，蔡嵩松管理的另一只基金诺安成长昨日则亏损0.85%。这或许意味着，对这两只基金，蔡嵩松采取了完全不同的打法，不变的是较为极致的操作策略。值得注意的是，蔡嵩松此前曾明确表示，要争当科技投资最锋利的“矛”。

习惯了蔡嵩松买半导体的投资者则感到迷茫，有网友评论道：“蔡哥这到底买啥去了啊，别老带咱梭哈啊。”

“东数西算”后续机会如何？

虎年以来，市场整体虽较为震荡，“东数西算”概念却颇为火热，带动计算机、通信板块表现亮眼。这一概念的后续投资机会究竟如何？

融通中证云计算与大数据主题指数基金经理何天翔表示，“东数西算”通过构建新型国家级算力体系，将东部算力引导到西部，优化布局，促进东西部协同发展，类似于“南水北调”，“西电东送”等重大工程，通过发挥区域和机制优势，优化产业发展。云计算、数据中心等领域将是首要受益方向，网络安全需求也将持续增加，网络安全软硬件和服务等领域将同时受益。

就具体投资方向而言，恒越基金表示，应站在“新基建”乃至“共同富裕”更高视角去看待“东数西算”，它是国家追求高效率高质量发展的又一体现。优先看好基础性工作蕴含的投资机会，如数据中心建设涉及的设备制造与存储、通讯网络领域等，基础软件类机会可能相对再后期一些。其实大型互联网企业和云厂商早在政策出台前就已在西部布局，现在“东数西算”政策出台后，头部厂商可能更加侧重西部。同时也应看到“东数西算”短期不太可能对算力提升有立竿见影效果，后续市场也应跟踪相关的地方配套支持政策或实施细则。

在德邦基金TMT研究员陆阳看来，近日，国家发展改革委联合多部门印发“东数西算”相关通知，标志着全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计。从中短期看，率先利好产业供给端，而长期对需求端的利好，则更多是因为供给放大、成本端下降、催化新需求爆发而形成的。就具体方向而言，温控机电设备和以服务器为代表的ICT设备等产业细分领域值得重点关注。

并非所有产业链均直接受益

算力概念21日再度爆发，板块热度空前高涨。立昂技术、铜牛信息、奥飞数据等涨幅超10%，南凌科技、浙大网新、宁波建工、沙钢股份、常山北明等多股大面积涨停。

连板牛股也层出不穷。依米康、首都在线、亚康股份等连续两日“20cm”涨停。

首都在线日前在互动平台回复投资者提问时表示，在国家推出数字经济和“东数西算”战略的重大历史机遇下，作为数字经济的重要底座，公司IDC及云计算业务高速发展。

佳力图、浙大网新、数据港等个股强势二连板晋级。黑牡丹四天三板。

在“东数西算”政策落地后，多家券商研究所发布专题报告。券商普遍认为，“东数西算”启动叠加数字经济发展趋势，整个数据通信领域有望形成确定性机会。

不过在中信建投看来，并非所有产业链环节均直接受益于“东数西算”。

上述券商认为，从因果关系来看，是应用决定了服务器、存储器、数通交换机、数通光模块等的需求，然后服务器、存储器、数通交换机等的需求又决定了数据中心的上架速度以及上架率。

因此，“东数西算”规划的10个国家数据中心集群更多是对数据中心地理布局上的统筹规划，是对数据中心行业的供给侧改革，并不会因为多建数据中心、多提供机柜就会增加服务器、存储器、数通交换机、数通光模块等的需求。

不过中信建投也指出，如果国家数据中心集群建设，推动各地政府、国企、其它大中小企业加速上云，以及国家算力枢纽节点如果统一部署国家的大数据、算力网络等，有可能拉动这些设备的需求。

华泰证券则认为，东数西算全面启动，意味着数字基建迎来长期(技术)+中期(景气)+短期(政策)三重逻辑共振。重点关注数据中心及其上游的服务器+光模块，基站设备及其上游的PCB。短期来看，数字基建三大模块――数据中心(IDC)、通信基站、工业互联网平台顶层政策已全面铺开。

本文作者：陆海晴，来源：上海证券报，原文标题：《单日增长3.38%！“满仓半导体”的男人有了新方向！是新基建主线、每年投资数千亿元……》

单日净值增长3.38%，“半导体一哥”蔡嵩松换赛道了？