在中国，没有一家互联网公司不想做金融，如果还没做，一定是时间问题。

纵观市场上有排面的互联网公司——BATJ、TMD、小米、唯品会等，都已经在金融领域风生水起。

最新崛起的互联网巨头——拼多多创始人黄峥虽然曾在2019年时表示，把重心更多的放在用户身上，不会被其他的竞争者所干扰而去盲目拓展商品品类、过早的进行商业变现或是进军金融服务领域。

但仔细分析黄峥说的话——他并没有直接说拼多多不会做金融，而是说不会过早提供。

事实证明，2019年可能过早，2020年就未必了。

低调申请直销银行牌照中

在2020年这看似并不太平的年份，新流财经发现，拼多多已经马不停蹄开启了金融团队搭建，而且主要聚焦在支付和信贷方向。

在拼多多官网招聘栏目，已经开始公开招聘支付金融方向的产品经理，消费信贷方向的算法工程师、Java高级研发工程师、策略工程师等。

在其信贷方向策略工程师岗位的职责中强调——要根据平台内外数据，结合客户贷前、贷中、贷后的行为表现，制定和优化欺诈风险和信用风险策略。此外，该职位需要熟悉小微企业融资及零售贷款行业模式与风险管理机制。

很明显，拼多多会切入小微企业融资，以及零售贷款业务。

有趣的是，今年8月，曾有媒体报道拼多多将和某银行共同成立独立法人直销银行，随后拼多多对此消息进行了否认。

不过，日前，新流财经获悉，拼多多和某银行的直销银行牌照正在推进中，某银行网络金融部总经理汪航或正在牵头相关筹备工作，新银行或将落地上海，目前已经开始招兵买马，有消费金融人士已经接到面试邀请。

亦有知情人士告诉新流财经，拼多多支付业务负责人，或是前腾讯创新实验室负责人兼高级总监夏凌云。

在拼多多招聘支付金融方向产品经理岗位的岗位职责中有一条职责是——负责公司支付结算基础平台及商家端支付功能的建设和迭代。

拼多多的金融之路已经开启。

支付，是其电商生态体系必不可少的一环，2021年的春节，这将是拼多多“亮剑”其支付牌照的最好时机。

至于信贷服务，拼多多有着天然优势，只等蓄势待发。

拼多多循序渐进的持牌之路

拼多多的发展之路实在是“神奇”，它的成立时间很晚，以至于在中国互联网消费金融最繁荣的时代，它还没有入场。

2015年4月，拼多多才正式上线。

有意思的是，这个时间，也是蚂蚁花呗正式上线的时间。

彼时，京东白条已经上线一年，并且开始走出京东体系，与其他场景合作。

2015年，第二批持牌消费金融公司开始入场，招联消费金融、湖北消费金融、苏宁消费金融、马上消费金融、中邮消费金融、杭银消费金融纷纷开业。

也就是说，拼多多才以社交电商角色出现在大众眼前时，其他互联网巨头已经开始利用自身生态优势构建消费金融体系。

拼多多成立的这一年，中国进入消费金融“黄金时代”。以花呗、白条为代表的电商系消费金融，以招联、马上为代表的持牌系消费金融公司开始名声大噪。

2016年2月，拼多多单月成交额破1000万，付费用户突破2000万。

2016年7月，拼多多用户量突破1亿，获得IDG资本、腾讯、高榕资本领投的B轮1.1亿美元融资。

2017年第一季度，拼多多营收3700万元，但仅过了一年，2018年第一季度，拼多多营收飙涨到13.486亿元。

拼多多快速成长的3年时间，中国消费金融市场也驶入快车道，各类现金贷产品、场景分期业务层出不穷，2017年乐信、趣店纷纷在美上市。

这一年年末，网络小贷牌照停批，“141号文”下发，现金贷市场迎来大整顿。

2018年一季度开始，现金贷市场玩家开始谋求转型——出海、金融科技to b服务、上线电商服务……

2018年第二季度，拼多多注册用户突破3亿人，2018年7月，拼多多在美国上市，市值达到240亿美元。

2019年开始，随着P2P落幕，消费金融市场也逐渐走向冷静。

再到2020年疫情突袭，消费金融市场不良显现明显，“网络小贷新规”等一系列监管政策下发，蚂蚁集团筹备上市又暂停上市，行业开始回归理性。

此时的拼多多，电商业务还在以令阿里、京东都惶恐的姿态前进。

刚刚过去的三季度，拼多多营收142.1亿元，高于市场预期122.05亿元，去年同期该数据为75.14亿元。非美国通用会计准则（NON-GAAP）下，拼多多净利润为4.664亿元。截至今年9月底，平台年活跃买家数达7.313亿。截至今年9月底的前12个月平台交易额（GMV）达14576亿元，同比增长73%。

拼多多的电商发展之路和中国消费金融市场发展之路，看似是平行的两条线，却又冥冥之中注定会有交集。

从激进到冷静，消费金融市场走到今天验证了一个道理——持牌经营才是王道。

拼多多作为旁观者，一定明白这个道理，以至于在牌照还没有到手的时候，它并不敢轻易布局。

但我们不得不承认，电商是天然的消费场景，所以，拼多多注定会走向消费金融这条路。

虽然错过了消费金融的“黄金时代”，但并不代表它作为后来者不可以居上。

三个月前已有试水消费金融的动向

今年8月开始，拼多多频繁向用户推荐「先用后付」功能。

拼多多定义「先用后付」是一款提供给商家自行设置活动的最新营销工具——消费者0元下单，先体验后付费，确认收货时货款到账；该工具仅对最高价200元内且符合活动要求的商品生效。

开通这一服务的商户，「先用后付」的标签将在商品列表页、搜索结果页、商品详情页、商品下单页，全链路醒目展示时刻提醒消费者。

不过，商户要开通此功能，拼多多也会收取一定的手续费，每单手续费为2%，目前限时5折，仅收1%。

拼多多表示，商户无须担心消费者收到商品后不支付商品款项，如发生这种情况，坏账将由平台垫付，杜绝资损风险。

至于背后是否有金融机构参与其中，目前尚不得知。

对于商户而言，先用后付是一种降低消费门槛的服务，可以增强消费者的购买意愿，拼多多表示，预计会提高18%商品转化率。

在用户端，若要开通此服务，需要满足微信支付分500分以上，需要授权服务进行微信支付分评估，并授权服务结束后自动扣费。

腾讯财付通客服告诉新流财经，如果用户的账户余额不足以扣款，会影响支付分分值，支付分下降会导致无法享用商家的免押服务等。

有分析人士认为，不排除拼多多正在利用这一方式，对接下来正式向用户提供消费金融服务进行试水。

通过「先用后付」的服务，拼多多可以筛选出有信贷需求的客户，并且，能从用户会否违约上来判断用户的信用情况。

拼多多选择了200块钱以内的商品试用此服务，大概率是测算过——即便200块钱以内的商品出现了违约，拼多多用200块钱来测试一个用户的信用状况的成本也在承受范围之内。

当前消费金融市场而言，助贷平台获取新用户大概需要成本200-300元，但要激活用户，或者说筛选出优质用户，平台还需要对用户做包括OCR识别、人脸识别、绑卡验证、人行征信、黑名单查询（查多家）、三要素核验、通讯录在网时长、信用分（查多家）、多头借贷查询、银联数据（判断收入水平）查询、航旅和电商等数据（反映用户资质）查询等一系列步骤，还需要花费的成本也在100-200元，或者大约在放款额度的1%左右。

当然，一般银行和消费金融公司、小贷公司在获客以及风控环节的成本差异较大，但不管从何种主体出发，200块承担获客到风控再到坏账的支出，都是十分划算的一种测试。

拼多多这一计划，实在是高明。

拼多多为什么一定要做金融？

一切迹象都证明，拼多多正在切入金融赛道。

作为当之无愧的电商巨头，拼多多一年的交易额达到1.46万亿元，但它目前尚无自己的支付系统，用户在拼多多购物支付，只能使用支付宝或者微信支付，想要分期，也可以使用花呗分期，想要先用后付，也是依靠微信支付分来完成。

这也就意味着，拼多多一年需要向微信支付、支付宝付出极高的支付通道费用。

我们算一笔很简单的帐——

目前市场上普通的商户对接微信支付或者支付宝，支付通道费用按交易金额千6左右计算，亦有针对大客户开到千2-千3的水平，最低可以谈到千1。

像拼多多这样日订单量过亿的超级大平台，姑且按照最低千1的通道费标准来谈，那么，过去一年的时间，拼多多也需要支出大约15亿元支付通道费。

也有支付公司人士坦言，在面对特别大的客户时，也看双方合作的利益点，如果有其他纬度的收益，支付通道也可以给到0费率。腾讯本来就是拼多多的股东，微信支付给到拼多多0费率的支付通道也不无可能。

用别人的支付通道，终究不如自己的好。

当然，自己有支付牌照，不仅可以解决内部清算合规问题，亦可以更好的保护自身平台用户交易数据安全。

拼多多已经在今年1月曲线获得一张第三方支付牌照，紧接着又拿下2021年央视春晚红包互动权，目前拼多多官网正在招聘支付方向近20个岗位。

拼多多将用何种方式，让用户心甘情愿将自己的银行卡绑定在其“多多支付”上，属实令人期待。

再来看消费金融——

为什么电商是消费金融最天然的场景已经不用过多赘述。看看花呗和借呗、白条和金条的成绩便能想象拼多多如果自己做分期，自己上线现金贷，将会抢食多少消费金融市场蛋糕。

值得一提的是，拼多多十分清楚消费金融市场亦需要持牌经营的硬道理。所以，已经携手某银行申请法人直销银行牌照。

拼多多平台商品最大的特色是低价，一块钱也包邮，它对应的用户以三四线城市青年居多，也就是我们常说的“五环外人群”。

而某银行在全国共有近40000个网点（2019年某银行招股书显示），这些网点有约70%的网点在县域地区。

在一定程度上，某银行和拼多多存在一些共性，就是深度服务“五环外人群”。

虽然某银行目前已经拥有中某消费金融这张消费金融牌照，但从中某消费金融近年的发展来看，似乎在互联网场景上存在感不强。

若某银行和拼多多结合，势必擦出不一样的火花。况且，银行牌照的优势必然大过消费金融牌照。

拼多多下场切入金融服务，和很多其他互联网巨头相比，起点就很高了。

拼多多的金融野心：申请直销银行，大量招兵买马