相关赛道： 阿里系数字经济游戏
通过投资版图，我们看到了阿里的另一面
2023.03.28 来源: 投资人说 热度: 82
出海和全球市场未来几年仍将是阿里投资布局的重心之一。
这几年，经历了一场重大风波后，阿里这家巨头在中文互联网世界已经足够刻意低调。根据 IT 桔子数据，截至 2022 年底，阿里系*总体投资了 613 家国内外公司，其中，国内公司占 84%，海外公司占比为 14%。注：阿里系投资主体包括阿里巴巴、蚂蚁集团、钉钉、阿里云、由戈壁大湾区 (Gobi GBA) 管理的阿里巴巴创业者基金、eWTP 基金等。按照对单一公司的投资次数来计，阿里系最青睐的、投资次数达 4 次以上的公司有 7 家。包括共享出行领域的哈啰、ofo 单车（已关停），印度版「饿了么」Zomato，印度「支付宝」Paytm，物流领域的百世物流，印度生鲜电商 Bigbasket 和国内的社区团购创业公司「十荟团」（已关停）。这几家典型公司代表了阿里系的投资偏好，即重度投资围绕线下支付的生活场景，尤其偏好共享出行、社区生鲜/零售两大领域；以及，围绕支付、电商相关的基础设施建设也是其核心投资范围。同时，也可以看到，印度、南亚是过去阿里系在亚洲市场的重点投资区域之一。阿里不仅在投资海外公司，其自身的海外有业务也一直在推进。根据阿里巴巴集团公布的 2023 财年第三季度业绩（2022 年 10 月-12 月），阿里巴巴国际零售收入增长了 26%；2022 年，阿里云在海外市场累积新增 6 座数据中心，分别位于沙特、德国、泰国、韩国和日本。过去三年，阿里云在海外市场营收增长超过 10 倍。从行业来看的话，历史上，阿里系投资项目涉及最多的行业是企业服务和电商零售，投资事件数均超过了 100 起。企服类的创业公司也是阿里云计算服务的主要客户群体，而电商零售则是阿里的老本行，历来是阿里投资并购较集中的领域。另外，在金融、文娱、交通出行、物流及本地生活领域，阿里系的出手也比较频繁。综合来说，阿里系的对外投资是偏向于不断增强自身核心业务的优势.比如淘系电商、阿里云计算业务、蚂蚁集团金融业务、以饿了么为核心的本地生活服务、以菜鸟为中心的物流体系、以优酷为核心的大文娱产业等。2022 年，阿里系投资节奏一降再降
阿里系的投资节奏在近十年有较大的波动和变化，其中 2012——2018 年是阿里系对外投资一路高歌猛进的时期，投资数量节节高升，从个位数攀升到两位数、三位数，呈倍数级增长，在 2018 年阿里系对外投资数首次突破 100，达到 154 起，还另外并购了 14 个项目，这是阿里历史上投资最活跃的一年。进入 2019 年，阿里系的投资频率相比上一年陡然下降。这一年底，阿里巴巴重新回归港股上市。在之后的几年里，随着政府对巨头反垄断的调查加深，阿里遭受了市监局高达 182 亿元的处罚，以及经历了 2020 年蚂蚁集团的上市风波。从数据可以看到，2019 年后阿里系的投资数量一降再降，除了 2021 年略有反弹外，整体投资已经处于比较低迷的状态。如果以 2018 年为分水岭，前半场的阿里是「进攻型」的，投资有激进的走势；而到后下半场转向「保守型」，开始调整节奏，回归稳定和常态。2022 年阿里系投实体经济更多
总体上，阿里系对服务实体行业的数字经济投资颇多，对实体行业本身的投资也不少，两者并没有相差悬殊，基本各占半壁江山。分阶段来看，2012—2017 年，数据显示，阿里系投资数字经济明显更胜一筹；到 2018 年，阿里系投资实体经济首次超越了数字经济。尤其是在 2021、2022 年，阿里系对实体经济的投资显著多于数字经济。在 2022 年，阿里系对实体经济的投资出手次数是数字经济的 2 倍。近三年，阿里系和深创投合投更多
IT 桔子数据显示，从阿里系对外投资的资方数量情况来看，阿里系独家投资的情况从最早 2012 年占比 86% 阶梯式地下降到 2017 年的 38%。2017—2022 年则呈现了上下波动，但总体维持在当年的比例为 30%~40% 之间。而数据也反映出，阿里系参与多家资方合投的情况越来越常见，从最早期的 14% 不断提升到了 40% 以上；整个 2022 年，虽然阿里系投资出手较少，但有一半的情况是多家合投的。另外，我们还从数据中发现，在 2019 年之前，阿里系除了集团体系内、云锋基金的合投较多外，外部资方出现比较频繁的是一些头部美元 VC 机构.包括红杉资本中国、经纬创投、赛富基金 SAIF Partners、软银中国资本等。此外，这几年，阿里在游戏领域和哔哩哔哩合投过 5 次。2022 年，阿里投资的典型公司
在阿里巴巴集团及相关主体 2022 年投资的 31 家国内公司中，我们选取了一些典型项目，其中还包括创始人从阿里出来、具备「阿里基因」的创业公司。（1）电商营销领域：投家具/球鞋电商、虚拟直播服务商在大本营电商零售领域，阿里投资了数家公司，包括家具 DTC 新零售品牌 Cabana 等。Cabana 新零售平台专注于售卖来自全球的现代中高端设计家具、灯具及时尚品牌。据了解，Cabana 目前在国内开设了三家新零售门店，其中一家位于北京三里屯太古里，两家分别位于上海静安区、上海徐汇区。阿里巴巴创业者基金 2022 年领投了 KICKS CREW 的 600 万美元 A 轮融资，这是一家专注于球鞋品类的潮流电商平台。KICKS CREW 成立于 2008 年，采用 B2B2C 模式，通过与亚太、欧洲地区近 20 个国家的品牌经销商合作，为全球消费者提供正品球鞋和购买服务。目前 KICKS CREW 平台上有数十万 SKU，并在中国香港、中国台湾、日本拥有自建仓。另外，阿里云还收购了一家体育电商公司、体育场广告电商媒体服务商「球棍体育」。球棍体育通过买断一二线城市羽毛球馆、乒乓球馆、网球馆广告资源，与体育场馆深度绑定，并依靠流量顺势做体育垂直电商。2022 年 10 月，虚拟直播服务商「随幻科技」完成亿元级别 A 轮融资，本轮由阿里巴巴（中国）网络技术有限公司独家投资。据悉，随幻科技运用 XR 延展实境（Extended Reality）技术，自主研发 3D 深度实时虚拟系统，为客户提供虚实画面呈现和交互体验。目前，随幻科技推出了用于举办线上活动的系列软硬件产品：随幻空间专业版、随幻空间云版、小幻虚拟演播厅、随幻虚拟制作工作站。2022 年 6 月，阿里巴巴持股的北京大鱼快乐文化传媒成为喜剧演出品牌「单立人喜剧」关联公司北京单立人文化传媒的股东；与此同时，2018 年参与单立人 A 轮融资的老股东优酷则从股东的名列中退出。单立人喜剧致力于单口喜剧现场表演和推广，由喜剧演员石老板（石介甫）于 2017 年创立，旗下艺人有 2017 年喜剧脱口秀冠军周奇墨、喜剧编剧六兽、单口喜剧演员刘旸教主等。目前，整个脱口秀行业形成了「北单立人，南笑果」两家头部公司的格局，人才比较集中。2022 年 11 月，淡马锡和阿里巴巴联合领投 YAHAHA 的 4000 万美元 A+轮融资。Yahaha Studio 成立于 2020 年，旗下有 2 款产品，面向创作者的一站式游戏化内容创作编辑器 Yahaha Studio，面向 C 端用户的 3D 互动内容社交平台 Yahaha App。2022 年 5 月，阿里 eWTP 基金投资成立于 2020 年的新创儿童玩具品牌 StarPony。公开资料显示，StarPony 由原阿里文娱游戏业务总裁史仓健发起，2021 年 StarPony 总收入超 1 亿元，旗下超写实儿童玩偶全球累计销售量超过三亿，欧美线上市场占有率第一。据悉，阿里巴巴在儿童 IP 及衍生品领域已有多次出手，在 2022 年 2 月，阿里就投资了积木玩具生产提供商「森宝积木」。更早之前阿里还投资了灌木文化、左袋创意、蕃尼文化等多个拥有儿童内容 IP 的公司。企业服务领域，钉钉收购了视频会议技术服务商「拍乐云」。2022 年 3 月，钉钉完成对实时音视频 PaaS 云服务商「拍乐云」的全资收购。一是应对钉钉「做深价值」的战略调整，补齐、强化音视频等通用产品能力和技术能力；拍乐云核心团队成员来自云视频会议厂商领导者 Cisco WebEx，创始人赵加雨曾在美国 WebEx 任职架构师十余年，2017 年回国后担任网易云信 CTO，2019 年创业。赵加雨曾表示，目前的音视频供应商基本都是互联网基因的团队背景，而拍乐云则是视频会议的团队背景。稀缺的行业背景，对标 Zoom 的前景，也使其赢得了头部 VC 红杉中国的投资。而本次收购完成后，拍乐云团队将整体加入此前新成立的钉钉音视频事业部，由赵加雨担任该事业部负责人。（3）在智能制造领域：投可穿戴 AR 眼镜、机器人2022 年 3 月，阿里巴巴领投 AR 科技公司 nreal 的 6,000 万美元 C+轮融资。nreal 成立于 2017 年，总部位于深圳，创始人徐驰在创业前有多年研发履职经验，曾任职于 Magic Leap、Nvidia，主攻方向为光学显示和空间定位和场景识别等视觉相关技术。2019 年，nreal 发布了公司首款可与手机链接的消费级 AR/MR 眼镜 Nreal Light。目前已经推出面向普通消费者的 nreal air AR 眼镜、面向开发者的 nreal X AR 眼镜。其产品在日本、韩国、美国和欧洲多个国家畅销，2022 年下半年才拓展了中国市场。2022 年 9 月，阿里巴巴香港创业者基金 (AEF) 领投 Clearbot 的种子轮融资。Clearbot 是一家海洋垃圾收集机器人研发商，致力于为海洋业打造人工智能驱动的电动船，为用户提供机器人服务 (RaaS)，使各种海事服务如垃圾收集、水质监测和货物运输等实现自动化。从各个方面来看，阿里 2022 年投资的不少公司虽然是在国内创建，采用中国的供应链，但市场和客户是全球化的。比如 nreal、StarPony 等，这些出海的公司也更多得到了阿里的青睐。不难发现，出海和全球市场未来几年仍将是阿里投资布局的重心之一。
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