Chanel所有者的38岁侄子悄然接近权力中心。

据彭博社报道，现年38岁的Arthur Heilbronn于今年早些时候出任香奈儿家族办公室Mousse Partners关键控股公司董事，接替去年11月去世的长期高管Michael Rena，这也意味着他被任命为负责管理家族900亿美元帝国的关键人物，引发市场广泛关注。

Arthur Heilbronn是Charles Heilbronn之子，后者是Chanel现任股东Alain Wertheimer和Gérard Wertheimer同母异父的兄弟，二人母亲ElianeHeilbronn在去年去世前被视为整个帝国的家族女族长，享年99岁。

她的第一任丈夫Pierre Wertheimer是最初帮助Gabrielle Coco Chanel创立品牌的商业伙伴，她与第二任丈夫Didier Heilbronn生下了Charles Heilbronn。

虽然没有直接血缘关系，但Charles Heilbronn在1991年创立了Mousse，其主要职能是管理Wertheimer家族的财富，这凸显了ElianeHeilbronn在家族财富网络中的关键纽带作用。

根据彭博亿万富豪指数，Alain Wertheimer和Gerard Wertheimer两兄弟各自持有Chanel一半股权，身家各约450亿美元。尽管后疫情时期奢侈品行业经历下滑，他们的财富依然保持稳定，远超多数奢侈品同行，Arnault家族控制的LVMH和Pinault家族控制的开云集团均受到重大冲击。

在第四代继承人身份外，Arthur Heilbronn也拥有一份堪称完美的简历。

Arthur Heilbronn于2004至2008年间就读宾夕法尼亚大学，主修哲学、政治与经济学。在以优异成绩毕业后，他加入投行高盛担任分析师。此后他又在2012至2014年在哈佛商学院获得MBA学位，并步入私募行业。

值得关注的是，2018年他曾在Chanel全球轮岗一年，岗位遍及欧洲、中国、日本和东南亚。

Arthur Heilbronn自2019年正式加入Mousse，先后担任董事、董事总经理，目前负责私募股权和风投投资。他还代表Mousse进入罗斯柴尔德集团监事会，参与推动这家法国百年投行的私有化交易。

Mousse Partners是全球最隐秘、体量最大的家族办公室之一，作为Chanel最终控股平台Mousse Investments的投资部门，在纽约、北京和香港设有办公室，投资涵盖股权、地产、信贷和二级市场。

据知情人士透露，该机构团队由三十余名专业人士组成，包括来自摩根大通和富国银行的前分析师，其投资组合涉及心理健康、生物科技、食品、时尚等领域。

Mousse在法国出版及影视行业也有布局，通过Media-Participations控股出版公司、专业媒体，并制作漫画和动画电影。时尚领域在其投资组合中占比不多，直到2023年，Mousse罕见参与了奢侈品牌The Row的投资，Arthur Heilbronn成为The Row董事成员。

Arthur Heilbronn与家族其他成员目前虽然未直接参与Chanel日常运营，但与父亲Charles在曼哈顿中央公园南侧的Billionaires’Row豪华办公塔共用办公地点，Alain Wertheimer也长期在此办公。

业内人士分析，Chanel的继承计划或许正在酝酿。虽然Arthur Heilbronn并未直接参与Chanel业务，但随着其在Mousse的话语权提升，意味着这支奢侈品帝国的财富管理与战略决策，正在逐步交由新一代掌控。

与Arthur Heilbronn同辈的David Wertheimer，作为Chanel帝国另一个第四代继承人，也开始有明显动作。

David Wertheimer与Arthur Heilbronn同岁，常驻瑞士日内瓦，也是投资人出身，曾管理瑞士Mirabaud资管公司的生活方式影响力与创新基金。

2023年，他创立了1686 Partners，该机构总部位于卢森堡，募集逾1.1亿美元，目前已在欧洲和亚洲设立投资团队。公司目标是支持可持续发展的企业，并进军新的细分市场，支持具有颠覆性与全球视野的生活方式公司。

此前两年间，这个私募基金保持相对低调。最初的三笔投资分别为欧洲滑雪服品牌Fusalp、二手奢侈腕表平台1916 Company，以及为零售商提供库存管理与需求预测人工智能解决方案的创新科技公司Syrup。

不过2025年，随着新官网上线、社交媒体正式运营等公关维度提升，这家投资机构开始揭开神秘面纱，获得了更多的媒体关注。重量级高管的加入也引起市场的讨论。根据领英信息，曾在红杉资本上海办公室专注于消费、时尚和体育领域的David An已于今年1月加入1686 Partners担任投资主管。

引入熟悉中国市场且具备大型VC背景、操盘多笔时尚领域投资的高管，显示出1686 Partners意在突破传统欧洲家族基金的运作模式，推进全球化扩张与亚洲市场深度布局。

从最新披露的首轮融资后投资组合来看，该机构投资组合已增加六家新投资企业，分别是纽约艺术团体MSCHF，法国高性能运动服饰品牌SATISFY，主打包容性美妆理念的品牌EADEM，高端眼镜制造商AHLEM，韩国唱片公司THEBLACKLABEL，以及意大利高端餐饮品牌Triple Sea Food。

令人惊讶的是，目前这个1.1亿美元规模的基金已经五脏俱全，涉及几乎所有时尚生活方式的细分领域，包括时装、美妆、眼镜、珠宝、腕表、运动、高端餐饮，在传统品牌之外还包括艺术团体、唱片公司，二级市场平台，以及SaaS企业服务商。

从投资组合来看，David Wertheimer的策略更加先锋，偏向于时尚生活方式，更像是在隐形战场之外酝酿一个“小LVMH”。

1686 Partners不同于传统家族办公室守成的角色，偏向于更为主动的资产管理模式。其投资聚焦时尚生活方式与体育，不仅贴合当前消费升级趋势，也契合奢侈品牌年轻化、功能化、情绪价值导向的战略方向。

但由Arthur Heilbronn如今掌舵的Mousse Partners以其承载三代人财富的庞大体量，则倾向于保持稳健风格。

家族办公室顾问公司FO-Next创始人Marc Debois向媒体评价说，Mousse更像是一个奢侈帝国的私人捐赠基金，而不仅仅是一个家族办公室。真正让他们进入顶尖1%的不是规模，而是时间，依靠长期耐心和分红。

据悉，全球最富有的500人中，至少有五分之一设立了家族办公室，合计管理财富超过4万亿美元。瑞银集团近期一份涵盖317位客户的调查显示，刚过半数已制定继承计划，美国和东南亚地区的客户更为积极。

截至目前，两名第四代继承人都在投资领域扎根，绕开了核心业务的经营，但是更令人感到好奇的问题是，Chanel帝国的未来归属。

两名潜在继承人都与Chanel的日常运作保持距离，其对待家族继承的态度也与爱马仕和LVMH截然不同。

爱马仕始终强调家族当家，2014年，第六代继承人Axel Dumas成为CEO，延续了家族领导地位。2010年LVMH的敌意收购危机后，爱马仕为抵御外敌，家族在2011年成立H51控股公司，由大约50多位家族成员持股，统一持有超过50%的爱马仕股份，并规定股份不得随意出售，保证控制权牢牢掌握在家族内部。

LVMH在Bernard Arnault的领导下，虽然也培养了一批职业经理人，但Arnault显然无意让职业经理人代为操盘，如今其五个子女已悉数进入集团一线运营岗位，预备争夺继承人之位。

相较之下，Chanel是唯一一个家族成员未参与实际运营的私有化公司。不同于LVMH见诸报头的继承人之争，Chanel背后家族对于代际传承、家族事务等事宜一律不做回应，长期保持神秘。关于Gérard和Alain Wertheimer两兄弟的关系，也很少有报道，二人分别常驻日内瓦和巴黎。

年过七旬的Gérard和Alain Wertheimer正在Chanel掀起一轮风暴，不仅任命来自快销公司联合利华的印度裔CEO Leena Nair，还大胆任命新生代创意总监Matthieu Blazy负责全线设计，其首秀将于10月揭幕。

在全球奢侈品行业整体承压的背景下，Chanel正面临严峻挑战。

根据该公司发布的2024年业绩，收入同比下降5.3%至187亿美元，净利润下降了28.2%，至34亿美元。这是自2020年疫情以来，Chanel首次收入大跌，引发市场的广泛关注。这一表现远逊于其他奢侈品竞争对手，同期爱马仕收入增长14.7%，达到152亿欧元，LVMH收入则增长1%至862亿欧元，其中时装皮具部门下跌3%至411亿欧元。

Chanel中国市场正面临艰难挑战，其所在的亚洲市场领跌，大幅下滑9.3%，美洲市场销售下滑4.3%，欧洲市场的销售收入则增长了1.2%。CEO Leena Nair在接受媒体采访时坦言，她认为当前的环境极度不确定，对2025年的市场前景非常谨慎。

在激进的涨价策略下，自2019年以来，Chanel经典翻盖CF手袋的售价已翻倍，突破一万欧元，远高于奢侈品平均50%的涨幅，引发部分消费者对品牌定价与产品创意、质量之间脱节的质疑。

近期有消息人士称，Chanel在中国市场加大了裁员力度，部分员工在公司服务长达十年以上。此前Chanel已宣布冻结招聘，并将在2025年维持员工总数在3.84万人水平。过去三年Chanel新增1万人，仅2024年上半年就新增1900人。

在此市场环境下，该集团今年仍计划大举投资，在其他竞争对手收缩之际，继续在两个市场开设新门店。Chanel计划今年新开48家门店，其中包括美国与中国的22家门店，并拓展印度、加拿大等新兴市场。目前Chanel在中国拥有约127家门店，包括美妆专卖店在内去年新开设15家门店，计划今年再新开15家，以超过10%的增速进行店铺扩张。

今年该集团将继续投入18亿美元的资本支出，以及6亿美元用于深化供应链整合。CFO Philippe Blondiaux表示，这些投资是为确保Matthieu Blazy能够在最佳条件下展开工作。

市场目前不仅密切关注Matthieu Blazy能否以出色创意帮助Chanel转身，更对Leena Nair作为Wertheimer选定的职业经理人究竟是为短期成绩牺牲奢侈品长期价值，还是势如破竹为集团展开新篇章，保持谨慎观望态度。

更令人好奇的是，若事态超出控制，第四代继承人是否会打破家族惯例，最终亲自走到台前。

代际继承的关键过渡期，与行业低谷周期相遇，加剧了事情的复杂性。

谁将继承Chanel的900亿美元财富？