编者按：本文来自微信公众号“原子智库-腾讯新闻”（ID:AtomThinkTank），36氪经授权发布。

作者 | 涓涓

编辑 | 杨溪

实习运营编辑 | 赵家宁

一个国家的经济实力，最直观的体现在其公司。根据普华永道今年最新发布的“2020全球上市公司市值100强”排行榜，截至3月低市值超过千亿美元的公司为80家。这其中，中国内地企业为11家，总量仅次于美国，位居全球第二。

此后3个月内，又有美团、拼多多等中国互联网企业冲进“千亿美元俱乐部”。至此，中国千亿美元市值企业已一改此前国有金融、能源企业为主的格局，腾讯、阿里、美团、京东、拼多多这些新兴互联网公司几乎占据了半壁江山——这还不算并未上市、但根据营收估算市值绝对远超千亿美元的华为。此外，网易、小米、阿里健康、好未来，以及尚未上市的蚂蚁金服、字节跳动等重量级中国互联网企业，都具备冲刺市值千亿市值的潜力。

这副绚烂图景的背后，是中国40多年改革开放、市场经济发展、技术创新、产业变迁和消费习惯改变的后浪推前浪。那么，谁会是下一个迈入市值千亿美元俱乐部的“后浪”？

以下为正文：

2020进程过半。在全球深受新冠“黑天鹅”影响、多数企业艰难求生的背景下，美团、拼多多等中国企业市值相继突破千亿美元，显得格外醒目。

5月26日，上市仅两年的美团，市值涨至1038亿美元，成为继腾讯、阿里之后中国第三家市值迈过千亿美元门槛的互联网公司。

很快，6月中旬，拼多多在不足3个月内市值翻倍，也突破千亿美元。拼多多创始人黄峥身价水涨船高，超越马云成为中国第二大富豪。

对于全球上市公司而言，千亿美元俱乐部（$100-billion-plus）是一个具有标志性的存在。市值达到千亿美元的企业，无疑都是其所在领域的行业翘楚，意味着可以较少受到机构投资影响，是实现强者恒强的重要保障。

在普华永道(PwC)根据2020年3月31日股票市值排出的“2020全球市值100强上市公司”排行榜中，沙特阿美、微软、苹果分别以16020、12000和11130亿美元市值位列前三甲。中国虽还没有万亿美元市值的企业，但阿里巴巴和腾讯以5220和4750亿美元入围全球十强。在这份榜单中，市值超过千亿美元的公司为80家，其中，中国内地企业为11家，依次为阿里巴巴、腾讯、工行、建行、贵州茅台、中国平安、农行、中移动、中行、招行、中石油——除两家科技互联网企业外，其余集中在金融、能源、消费品和电信等传统领域。

短短三个月后，截至6月30日，美团、京东、拼多多的市值纷纷超过7000亿元人民币，晋级千亿美元俱乐部。

与美国历史悠久且多元的千亿俱乐部成员相比，中国千亿美元市值企业的出现，不过是近30多年的事情。当越来越多的穿T恤、背双肩包的硅谷小子取代能源巨头和华尔街精英主导各大财富榜单，中国互联网“新贵”也市值突飞猛进，成为千亿美元俱乐部的生力军。这背后，无疑是技术创新、产业变迁和消费习惯改变的后浪推前浪。

千亿市值企业行业变迁

作为经济第一强国，美国一直都是千亿市值企业的聚集地。在普华永道“2020全球上市公司100强”中，美国企业占据57席，中国（包括大陆、香港和台湾）共14家上榜，英国有6家，法国4家，瑞士、日本、荷兰各3家，爱尔兰、印度各两家，沙特、韩国、丹麦、德国、比利时、加拿大各1家。

据统计，美国千亿市值企业平均年龄接近百年。早在十九世纪，美国即诞生了如宝洁、强生、可口可乐、百事可乐、菲利普莫里斯烟草、通用电气、埃克森美孚等企业巨头，并见证了美国成为世界第一工业强国。全面工业化与消费社会形成，为美国千亿市值企业奠定了成长的土壤。

20世纪70年代以来，伴随信息革命和科技进步，英特尔、微软、苹果、甲骨文、思科、高通、谷歌等IT巨头纷纷崛起，美国千亿市值企业迎来另一个高潮。据统计，在20世纪，全球GNP增长了20多倍，科技的贡献由20世纪初的5％上升到60～70％之多。

除了制造业和IT产业之外，以美国银行、富国银行、摩根大通、花旗银行等为代表的千亿市值的美国金融业，则助推美国向新经济成功转轨。目前，美国拥有世界金融体系中最发达的资本市场，市值占到全球资本市场总市值的50%。

与美国相比，中国千亿市值企业的历史不过30几年，年轻且成长迅速。2008年时，中国仅7家企业市值过千亿美元，且全部集中于国有金融、能源、通讯等领域，总市值为15790亿美元；到2018年上升到13家，总市值几近翻倍达到30070亿美元。这其中，腾讯和阿里巴巴两家互联网企业在一众国有企业中脱颖而出，分别以4960亿美元和4700亿美元列入全球TOP10公司，成为中国企业的“市值担当”。这两家公司致力于创新的产品和服务，在社交、商业模式、消费习惯、支付方式等领域极大地改变了中国经济社会生活的形态，其技术和业务也拓展至海外。

数据来源：普华永道2018市值TOP100（2018年6月25日发布）制作：涓涓

数据来源：普华永道2020市值TOP100（2018年6月28日发布）制作：涓涓

无论是美国还是中国的千亿市值企业，其市值涨跌变幻都是时代潮流变化的体现。这其中，技术进步是最重要的关键因素，尤其是2008年以来的十几年间，各类市值排行榜已逐渐由科技公司主导。苹果、亚马逊、微软、艾尔法贝特（谷歌母公司）、脸书、腾讯、阿里巴巴等市值动辄增长数倍数十倍，已连年占据全球最大市值企业前排，把传统的能源、金融巨头抛在身后（沙特阿美首次上市即成为2020全球最大市值企业除外）。

进入2020年，伴随新经济和新消费的发展，更多中国互联网企业后浪袭来。前后脚上市不足两年的美团和拼多多，在五六月份又前后脚市值超过千亿，踏进千亿美元俱乐部，市值增长之快，让传统行业望尘莫及。

当然，产业格局变迁也是重要因素。这其中，能源转型及页岩气革命影响巨大。2010年，石油价格曾飙升到100美元/桶，全球市值前5中有3家是石油公司，为埃克森美孚、中国石油和荷兰皇家壳牌。

如今油价重回40美元/桶，传统的能源巨头即跌出40名开外（同样沙特阿美是个特例）。例如美国最大的能源企业埃克森美孚，2019年到2020年仅一年间便市值腰斩，从3420亿美元跌至1610亿美元。

而中国最大的能源巨头中石油2007年上市时被称为“亚洲最赚钱的企业”，其市值曾一度超过万亿美元，但如今中石油市值甚至已排不进中国企业市值前十。

中美两国作为拥有千亿市值企业最多的两个国家，既有相似之处，也有很大差距，可以说企业实力是国家实力的体现。

横向对比来看，美国仍是千亿美元俱乐部的绝对霸主。据普华永道“2020全球上市公司100强”，截至3月31日，市值超千亿美元的80家企业中，美国企业超过半数达46家，中国内地企业数位列第二，为11家。而市值最高的前十家企业中，除沙特阿美和中国的腾讯、阿里巴巴外，其余7家均为美国企业。

从企业类型上，美国千亿市值企业更加多元，不仅包括技术公司，也包括能源、媒体企业、医疗、制造业以及消费商品及服务企业。而中国千亿美元企业除互联网企业外，主要集中在金融、通信、能源等行业。对比而言，中国在“硬科技”领域与美国仍差距巨大。

中国千亿美元俱乐部“新贵”

中国市值千亿美元俱乐部成员近几年一直呈现出“腾讯阿里争一哥，国有四大行、两桶油、中移动等国企此消彼长”的格局，成员总体稳定。进入2020年，除贵州茅台作为特殊消费品市值突飞猛进，超越工行冲进前三外，最大的变化是以美团、京东、拼多多、小米、滴滴以及暂未上市的蚂蚁金服、字节跳动等互联网新贵的快速崛起，它们在各自赛道卡位，对传统的互联网格局形成挑战。

据Wind发布的2020中国上半年上市公司市值排行榜，截至6月30日，市值超过7000亿人民币的内地企业有14家，其中美团、京东、拼多多新近入榜，市值均超过中石油。

数据来源：Wind 2020半年度中国上市公司市值500强（2020年7日1日发布）制作：涓涓

拥有500万骑手、市值破万亿港元的美团，现在已稳居腾讯、阿里之后中国互联网企业第三把交椅。美团外卖、美团打车、美团金融、美团月付等功能的出现，让这个本身以优惠券、外卖订单为主的企业逐渐升级，开启了全新的模式，其背后是本地生活服务商户的数字化进程在进一步提速。

成立仅5年、上市不足两年的拼多多，依靠模式创新、差异化竞争（市场下沉、农村包围城市）的方式，实现了火箭般的成长，市值突破千亿美元，与在港交所二次上市的电商对头京东争坐互联网市值第四位。根据拼多多4月25日发布的2019年财报，其全年交易总额首次突破1万亿元，达到了1.006万亿，同比增长113%；营收高达301.4亿，同比增长129.74%, 年活跃买家数量达到5.8亿，同比增长39%，多项指标增速超过阿里和京东。

而京东由电商探路者转型成以供应链为基础的技术与服务企业，在二次赴港上市后，市值也一路飙涨至千亿美元。

这三家新贵的快速崛起，暗合了中国消费习惯、消费市场的变化趋势。与传统千亿市值企业相比，这三家共同的特点是上市时间短、市值飙升快。

谁会是下一个千亿市值成员？

进入7月，与茅台同为特殊消费品的五粮液，市值超过7300亿人民币。此外，如果对比美国市值前十多为互联网科技企业，毫无疑问，代表新经济的中国第二梯队互联网企业应该最有想象空间。

互联网江湖瞬息万变，从不缺少奇迹。摸准时代发展脉搏的企业，可以快速成就一代霸主；而错失时代风口的企业，则从云端坠落。

门户网站时代的新浪、搜狐等，已褪去锋芒，搜狐市值仅剩22亿人民币；同时代的网易则抓住网游风口，转而深耕泛娱乐、电商等领域，不断丰富自己的业务生态，目前市值3000亿仍稳居前列；阿里、腾讯则抓住电商、移动互联网风口，成长为万亿人民币市值巨头；曾位列前三的百度，目前市值与阿里、腾讯差距十倍以上，滑落至第9位。

根据证券时报数据宝最新统计的中国互联网企业市值50强，阿里巴巴、腾讯、美团稳居前三，7至10名依次为京东、拼多多、网易、小米集团、阿里健康、百度、好未来。如果再算上尚未上市的蚂蚁金服、字节跳动等重量级互联网企业，谁能冲进千亿美元俱乐部，必将是一场激烈的竞争。

在充满不确定性的“后疫情”时代，唯有不断适应市场变化，成为创新的引领者，才能渡过时代风浪，做到“强者恒强”。

附：普华永道2020全球上市公司100强（数据截至2020年3月31日）

排名公司总部所在地领域股票市值/上年市值

1、沙特阿美(SAUDI ARAMCO) 沙特石油和天然气 16020亿美元/--

2、微软(MICROSOFT CORP) 美国科技 12000亿美元/9050亿美元

3、苹果(APPLE INC) 美国科技 11130亿美元/8960亿美元

4、亚马逊(AMAZON.COM INC) 美国消费服务 9710亿美元/8750亿美元

5、ALPHABET INC-A(谷歌母公司) 美国科技 7990亿美元/8170亿美元

6、阿里巴巴(ALIBABA GRP-ADR) 中国消费服务 5220亿美元/4720亿美元

7、脸书(FACEBOOK INC-A) 美国科技 4750亿美元/4760亿美元

8、腾讯(TENCENT) 中国科技 4690亿美元/4380亿美元

9、伯克希尔(BERKSHIRE HATH-A) 美国金融 4430亿美元/4940亿美元

10、强生(JOHNSON&JOHNSON) 美国医疗保健 3460亿美元/3720亿美元

11、沃尔玛(WALMART INC) 美国消费服务 3220亿美元/2800亿美元

12、维萨(VISA INC-CLASS A) 美国金融 3160亿美元/3140亿美元

13、雀巢(NESTLE SA-REG) 瑞士消费品 3060亿美元/2920亿美元

14、罗氏(ROCHE HLDGGENUS) 瑞士医疗保健 2800亿美元/2370亿美元

15、摩根大通(JPMORGAN CHASE) 美国金融 2770亿美元/3310亿美元

16、宝洁(PROCTER & GAMBLE) 美国消费品 2720亿美元/2600亿美元

17、中国工商银行(IND & COMM BK-A) 中国金融 2560亿美元/2870亿美元

18、万事达卡(MASTERCARD INC-A) 美国金融 2430亿美元/2420亿美元

19、联合健康(UNITEDHEALTH GRP) 美国医疗保健 2370亿美元/2370亿美元

20、台积电(TSMC) 中国台湾科技 2350亿美元/2060亿美元

21、三星电子(SAMSUNG ELECTRON) 韩国科技 2340亿美元/2340亿美元

22、英特尔(INTEL CORP) 美国科技 2310亿美元/2410亿美元

23、威瑞森通讯(VERIZON COMMUNIC) 美国电信 2220亿美元/2440亿美元

24、美国电话电报公司(AT&T INC) 美国电信 2090亿美元/2280亿美元

25、诺华(NOVARTIS AG-REG) 瑞士医疗保健 2090亿美元/2450亿美元

26、中国建设银行(CCB-H) 中国金融 2050亿美元/2160亿美元

27、家得宝(HOME DEPOT INC) 美国消费服务 2010亿美元/2120亿美元

28、贵州茅台(KWEICHOW MOUTA-A) 中国消费品 1970亿美元/1600亿美元

29、丰田汽车(TOYOTA MOTOR) 日本消费品 1970亿美元/1910亿美元

30、默沙东(MERCK & CO，默克) 美国医疗保健 1950亿美元/2150亿美元

31、可口可乐(COCA-COLA CO/THE) 美国消费品 1900亿美元/2000亿美元

32、路威酩轩(LVMH MOET HENNE) 法国消费品 1880亿美元/1860亿美元

33、美国银行(BANK OF AMERICA) 美国金融 1850亿美元/2660亿美元

34、辉瑞(PFIZER INC) 美国医疗保健 1810亿美元/2360亿美元

35、中国平安(PING AN) 中国金融 1790亿美元/2080亿美元

36、华特迪士尼(WALT DISNEY CO) 美国消费服务 1740亿美元/2000亿美元

37、百事公司(PEPSICO INC) 美国消费品 1670亿美元/1720亿美元

38、思科系统(CISCO SYSTEMS) 美国科技 1670亿美元/2380亿美元

39、奈飞(NETFLIX INC) 美国消费服务 1650亿美元/1560亿美元

40、中国农业银行(ABC-H) 中国金融 1640亿美元/1920亿美元

41、英伟达(NVIDIA CORP) 美国科技 1610亿美元/1090亿美元

42、埃克森美孚(EXXON MOBIL CORP) 美国石油和天然气 1610亿美元/3420亿美元

43、康卡斯特(COMCAST CORP-A) 美国消费服务 1570亿美元/1810亿美元

44、ADOBE INC 美国科技 1530亿美元/1300亿美元

45、甲骨文(ORACLE CORP) 美国科技 1520亿美元/1840亿美元

46、中国移动(CHINA MOBILE) 中国香港电信 1520亿美元/2090亿美元

47、欧莱雅(L'OREAL) 法国消费品 1460亿美元/1510亿美元

48、诺和诺德(NOVO NORDISK-B) 丹麦医疗保健 1440亿美元/1280亿美元

49、雅培(ABBOTT LABS) 美国医疗保健 1390亿美元/1400亿美元

50、思爱普(SAP SE) 德国科技 1360亿美元/1420亿美元

51、雪佛龙(CHEVRON CORP) 美国石油和天然气 1360亿美元/2340亿美元

52、中国银行(BANK OF CHINA-H) 中国金融 1360亿美元/1560亿美元

53、荷兰皇家壳牌(ROYAL DUTCH SH-A) 英国石油和天然气 1350亿美元/2560亿美元

54、礼来(ELI LILLY & CO) 美国医疗保健 1330亿美元/1340亿美元

55、联合利华(UNILEVER NV) 英国消费品 1310亿美元/1660亿美元

56、赛富时(SALESFORCE.COM) 美国科技 1290亿美元/1220亿美元

57、耐克(NIKE INC -CL B) 美国消费品 1290亿美元/1330亿美元

58、百时美施贵宝(BRISTOL-MYER SQB) 美国医疗保健 1260亿美元/780亿美元

59、开市客(COSTCO WHOLESALE) 美国消费服务 1260亿美元/1070亿美元

60、麦当劳(MCDONALDS CORP) 美国消费服务 1230亿美元/1450亿美元

61、美敦力(MEDTRONIC PLC) 爱尔兰医疗保健 1210亿美元/1220亿美元

62、安进(AMGEN INC) 美国医疗保健 1200亿美元/1180亿美元

63、NEXTERA ENERGY 美国公共事业 1180亿美元/920亿美元

64、阿斯利康(ASTRAZENECA PLC) 英国医疗保健 1170亿美元/1010亿美元

65、富国银行(WELLS FARGO & CO) 美国金融 1170亿美元/2190亿美元

66、特许通讯(CHARTER COMMUN-A) 美国消费服务 1160亿美元/870亿美元

67、招商银行(CHINA MERCH BK-A) 中国金融 1150亿美元/1270亿美元

68、汇丰控股(HSBC HOLDINGS PL) 英国金融 1150亿美元/1630亿美元

69、菲莫国际(PHILIP MORRIS IN) 美国消费品 1140亿美元/1380亿美元

70、中国石油(PETROCHINA-H) 中国石油和天然气 1130亿美元/1970亿美元

71、阿斯麦(ASML HOLDING NV) 荷兰科技 1130亿美元/800亿美元

72、赛默飞世尔(THERMO FISHER) 美国医疗保健 1130亿美元/1090亿美元

73、PROSUS NV(腾讯大股东) 荷兰科技 1130亿美元/---

74、艾伯维(ABBVIE INC) 美国医疗保健 1130亿美元/1190亿美元

75、贝宝(PAYPAL HOLDINGS) 美国工业 1120亿美元/1220亿美元

76、赛诺菲(SANOFI) 法国医疗保健 1100亿美元/1100亿美元

77、友邦保险(AIA) 中国香港金融 1090亿美元/1200亿美元

78、都科摩(NTT DOCOMO INC) 日本电信 1050亿美元/740亿美元

79、埃森哲(ACCENTURE PLC-A) 爱尔兰工业 1040亿美元/1120亿美元

80、道达尔(TOTAL SA) 法国石油和天然气 1010亿美元/1470亿美元

81、国际商业机器(IBM) 美国科技 990亿美元/1260亿美元

82、联合太平洋(UNION PAC CORP) 美国工业 970亿美元/1210亿美元

83、特斯拉(TESLA INC) 美国消费品 960亿美元/480亿美元

84、丹纳赫(DANAHER CORP) 美国医疗保健 960亿美元/940亿美元

85、AMERICAN TOWER C 美国金融 960亿美元/870亿美元

86、洛克希德马丁(LOCKHEED MARTIN) 美国工业 960亿美元/850亿美元

87、博通(BROADCOM INC) 美国科技 950亿美元/1190亿美元

88、霍尼韦尔(HONEYWELL INTL) 美国工业 950亿美元/1160亿美元

89、葛兰素史克(GLAXOSMITHKLINE) 英国医疗保健 940亿美元/1030亿美元

90、吉利德科学(GILEAD SCIENCES) 美国医疗保健 940亿美元/830亿美元

91、信实工业(RELIANCE INDS) 印度石油和天然气 940亿美元/1250亿美元

92、德州仪器(TEXAS INSTRUMENT) 美国科技 930亿美元/1000亿美元

93、日本电报电话公司(NIPPON TELEGRAPH & TELEPHONE CORPORATION) 日本电信 930亿美元/830亿美元

94、中国人寿(CHINA LIFE-H) 中国金融 920亿美元/1080亿美元

95、林德(LINDE PLC) 英国基础材料 920亿美元/970亿美元

96、塔塔咨询服务(TATA CONSULTANCY) 印度科技 910亿美元/1080亿美元

97、百威英博(AB InBev) 比利时消费品 900亿美元/1690亿美元

98、花旗集团(CITIGROUP INC) 美国金融 880亿美元/1460亿美元

99、加拿大皇家银行(ROYAL BANK OF CA) 加拿大金融 870亿美元/1080亿美元

100、英国石油(BP PLC) 英国石油和天然气 860亿美元/1480亿美元

中国千亿美元市值俱乐部后浪汹涌，谁会是下一个？