股权一级市场回暖，航空航天、半导体受到资本关注，威马汽车融资100亿人民币丨2020Q3中国投融资盘点|睿兽分析

Part.1

2020Q3中国股权一级市场概况

注：股权一级市场包括：VC/PE、一级市场战略投资、一级市场并购

◆2020Q3，中国股权一级市场共有1,228起事件，已披露事件金额约1,609.37亿人民币

◆事件数量和金额较2020Q2均大幅增加，从2020年起，股权一级市场呈回暖态势。事件数量环比增长42.29%，同比增长23.42%；已披露事件金额环比增长35.95%，同比增长2.34%

◆从月度数据来看，2020年9月事件数量相比8月有所增加，有428起；已披露事件金额有所增长，约617.75亿人民币

Part.2

2020Q3中国投融资市场分析

1.行业分析

注：投融资市场包括：VC/PE、一级市场战略投资、不含一级市场并购

◆2020Q3，行业分布从事件数量上看来看，前五位分别为医疗健康、企业服务、智能制造、人工智能和文化娱乐

◆从事件金额来看，医疗健康、汽车交通和教育培训事件金额较多，均超过100亿人民币；其中，医疗健康事件金额达242.43亿人民币

◆医疗健康行业研发成本高、投资周期长，决定了该行业整体融资额较高；教育培训行业，主要由于「猿辅导」于8月完成了腾讯、高瓴资本、博裕资本等12亿美元的交割，以及「掌门教育」的4亿美元融资；汽车交通行业，主要得益于「威马汽车」完成了100亿人民币的D轮融资

（1）热门融资领域：医疗健康

医疗健康是典型的抗周期行业，同时也是人们生活的刚需，疫情下医疗健康行业更受到资本关注。

典型案例：

生物医药：“AI+新药”龙头「晶泰科技」获超3亿美元融资，软银愿景、人保资本、晨兴资本领投

以数字化和智能化驱动的人工智能药物研发公司「晶泰科技 (XtalPi) 」宣布超额完成3.188亿美元的C轮融资。

本轮投资由软银愿景基金2期、人保资本、晨兴资本联合领投，中金资本、招银国际招银电信基金、Mirae Asset（未来资产）、中证投资、中信资本、海松资本、顺为资本、方圆资本、IMO Ventures、Parkway 基金等多家来自全球的投资机构跟投，腾讯、红杉中国、国寿股权投资、SIG 海纳亚洲等早期股东继续追加投资 。

据晶泰科技透露，融资资金将用于进一步发展智能药物研发系统，从算力、算法、数据三个维度构建AI赋能的数字化药物研发新基建，并服务于全球药企、生物科技公司和合作伙伴，满足药物工业迫切的提效增速需求。

疫情之中，晶泰科技发现，只有将AI模型+物理思维的深度结合，才能同时满足药物研发速度与精确度的要求。于此，晶泰科技以云端超算支持物理化学算法搭建病毒模型，再从结构出发，通过AI加速寻找到有抗病毒活性的FDA批准上市药物，在疫情期间提供最直接有效的药物筛选策略。

本轮融资完成后，晶泰科技将继续向行业贡献有价值的研究成果，并全力部署AI赋能的数字化药物研发新基建，推动药物工业向更智能的药物研发模式变革，助力全球更多药企、生物科技公司利用人工智能开发出更多高效的药物，惠及全球患者，也为中国药物工业的人工智能数字化升级做贡献。

医疗互助：「水滴公司」获超2亿美元D轮融资，瑞士再保险领投

「水滴公司」获超过2亿美元D轮融资，由瑞士再保险领投，腾讯、IDG、点亮基金、五道口基金等老股东跟投。

发展至今，水滴公司已成为拥有“水滴筹”、“水滴互助”、“水滴保险商城”及“水滴公益”四大核心业务的集团，形成“事前保障+事后救助”的保险保障体系。其中，水滴筹+水滴公益为社会责任板块，水滴互助+水滴保险商城则是商业板块。

在社会责任板块中，水滴筹作为水滴公司的第一块业务，截至今年7月，已为经济困难的大病患者免费筹得近320亿元的医疗救助款；水滴公益于2018年7月上线，目前已上线超6,000个项目，产生了超过2,800万次爱心行为，捐献善款近6亿元。

在商业板块中，水滴互助以网络互助形式提供事前保障，截至2020年6月底，平台已经累计救助了近12,000个家庭，划拨超过15亿元互助金。

另一块业务“水滴保险商城”原名“水滴保”，成立于2017年，持有全国性保险经纪牌照，专注健康险领域，近年来在水滴集团内部的战略地位不断上升，成为重要盈利来源。自2019年升级为“水滴保险商城”以来，水滴保险不断加快与保险公司合作步伐，无论是产品创新还是保费增长均十分迅猛。截至2020年6月底，水滴全平台独立付费用户数近3.3亿人，平台累计保障用户数超1亿，保障家庭数近6,000万，76%的用户来自三线及三线以下城市。

医疗信息化：「太美医疗科技」获超12亿元F轮融资，腾讯、高瓴创投、云锋基金等领投

「太美医疗科技」已完成总额超过12亿元人民币F轮融资，本轮融资由腾讯、高瓴创投、云锋基金等领投，晨兴资本、经纬中国、浙商创投、软银中国、凯风创投、常春藤资本、未来启创基金、凡卓资本跟投。

太美医疗科技专注于信息技术在医疗领域的应用，为医疗行业提供SaaS解决方案，以加快医药研发速度，降低成本。

临床试验过程项目管理环节多、流程复杂、信息处理量大，从规划、实施到完成，需历时数年。随着中国新药研发市场的兴起，以及仿制药一致性评价政策的推出，辅助降低临床试验过程中的时间成本和资金成本的临床研究相关解决方案，逐渐被药企和CRO所接纳。

太美即是提供上述临床研究相关解决方案。从发展历程来看，最初，太美只是提供垂直行业的专业软件，譬如临床试验全套管理软件、药物警戒管理解决方案、在线培训解决方案等。

经过多年发展，太美已搭建了以协作为核心理念的TrialOS平台，可链接医院、制药企业、服务商、监管机构、患者、支付方等行业参与者，以实现资源的广泛整合、数据的顺畅流转和流程的紧密合作，最终解决医药研发产业链各方信息不透明的问题。

在解决产业链的信息透明问题后，公司接下来便要进行“价值挖掘”。为此，太美的业务逐渐触达药企营销、医院管理等。从2018年试水具备拜访工具、会议管理、数据分析等功能的CRM产品，到入股软素科技等，太美在医药研发之外的业务探索也在逐步深入。

概括言之，截至目前，太美已自主研发完整的专业软件产品线，并打造基于技术的专业服务体系，业务覆盖医药研发、药物警戒、医学事务、市场准入和市场营销等领域。

接下来，太美还将继续推进创新药研发产业的资源整合，信息化基础设施的建设与优化以及创新服务的拓展，加快新药研发的数字化、智能化进程。

（2）热门融资领域：企业服务

伴随2C流量红利见顶，2B方向大势所趋，投资机构对该方向的企业服务行业关注度越来越高。同时，5G等技术的发展，也为企业服务领域带来了更多动能。

典型案例：

「WeWork中国」宣布获挚信资本战略融资

全球领先的办公空间及空间即服务平台WeWork宣布「WeWork中国」获挚信资本2亿美元追加投资。自2018年以来，挚信资本为公司在本地市场的发展起到了至关重要的作用，此次新投资标志着WeWork中国实现全面本土化运营，更高效、更扎实、更贴近中国市场需求，持续为WeWork中国会员打造卓越的社区体验，以全球品牌优势及战略资源，巩固其中国灵活办公行业领导者地位。

首个社区开业后的四年里，WeWork中国已建立超过100个社区，覆盖12座城市，为超过65,000名会员提供灵活创新的办公解决方案。新一轮投资将助力WeWork中国继续支持本地创业型企业、中型企业以及大公司的持续发展，实现更高的成本效益，并确保员工更高的满意度。随着全球企业重新评估其房地产投资组合并应对后疫情时期办公需求，WeWork中国将继续凭借卓越灵活的办公空间解决方案成为他们的首选合作伙伴。

WeWork中国同时宣布挚信资本的运营合伙人姜跃平出任公司代理CEO。关于此次投资，姜跃平表示：“这是WeWork中国发展的新篇章，标志着公司全面实现决策和管理本土化、产品及业务本土化、运营和效率本土化，从一家跨国企业的中国子公司正式成为兼具全球品牌优势及战略资源的中国企业。该战略融资将直接帮助WeWork中国团队，携手社区、房地产合作伙伴及中国的企业一起，打造创新的本土化灵活办公解决方案，更好地帮助企业客户及其员工达成更高的办公效率，帮助地产合作伙伴实现更高的空间收益。

此次疫情已经明显地带动市场对灵活办公的强烈需求，越来越多不同规模的企业希望采用灵活多样的办公空间管理模式。WeWork拥有扎实的行业基础及经验，可以为企业提供安全灵活的办公空间及配套服务。在实现本土化管理之后，我们将更高效、更扎实、更贴近中国市场需求，协同中国本土合作伙伴，继续致力引领中国未来的灵活办公方式。”

AI广告投放平台「尚线照妖镜」完成1亿美元B轮融资

「尚线照妖镜」为人工智能广告投放平台，完成了由贝恩互联网产业基金领投的1亿美元B轮融资，其它美元私募股权基金跟投。

一向以AI技术更新为生产力的尚线照妖镜，目前从事游戏、电商、网络服务等互联网产品的媒体推广和代理运营，明显区别于其它常规的广告媒体代理运营公司，最擅长的是将平台产品沉淀的用户数据深度挖掘、分析，从而产生新的生产力，这一生产力决定了公司的基因：通过用户行为定义算法，让新算法触达更多用户。这也正是资本看重公司具有未来发展核心潜力和竞争力的主要原因。

照妖镜系列产品的逻辑就是通过信息流广告投放即将产生的新增用户和公司沉淀的真实活跃用户数据包做实时比对，针对广告主的用户画像需求和其动态数据包组建的数据库进行大量实时计算和核准，对于一些劣质流量和虚假流量进行实时的监控和报警干预，异常数据会被实时动态隔离，及时避免广告主在投放过程中产生不必要的损失，当达到照妖镜算法定义的真实用户标准后，这些设备数据才会被回传到相应的媒体平台上，由此完成从广告展示、点击、下载、激活到注册的流程，让尽可能多的真实活跃用户极速触达到广告主的产品内，从而在根本上过滤了那些劣质流量和虚假流量，为广告主获取真实活跃用户大大的节省了时间效率并节约了资金成本。

据了解，这次融资的主要目的就是为了完善公司用户数据库的建立，以及对AI比对机制所需基础数据的填充和技术升级，当越来越多的媒体和广告主使用照妖镜的产品后，都会将真实用户的设备完成信息过滤授权，从而形成一个只有真实活跃用户存在的技术生态池，这个生态必将会对打击网络黑产起到根本性的遏制作用，为减少广告主和媒体之间的数据争议起到积极的防范作用，更为大力发展健康的中国互联网生态环境起到带头作用。

「弘玑Cyclone」获近4,000万美元B轮融资

RPA软件与解决方案供应商「弘玑Cyclone」获近4,000万美元B轮融资，本轮融资由经纬中国领投，老股东DCM超额跟投，联想创投、源码资本、仁智资本跟投。

经纬中国合伙人左凌烨表示：“我们认为，RPA的定位将逐步从单点业务流的优化，延伸至平台级、系统级的优化，成为企业内部可灵活搭建的业务操作系统和智能中枢。弘玑Cyclone具备RPA领域综合实力最优秀的团队，在研发上拥有领先产品理念和规划，践行布局RPA 2.0平台级架构；在商业化落地上聚焦国内大B市场，深耕金融、能源、政府等垂直行业，为标杆客户持续交付大单。在历史性的市场机遇下，我们看好弘玑成为引领RPA行业实现发展的领军者。”

弘玑Cyclone成立于2015年，面向企业服务行业以及其他中大型国企、央企及上市公司，提供RPA从产品到咨询、实施的整体解决方案，同时面向大型咨询机构、IT集成商等渠道合作伙伴，提供RPA产品技术支持。

主流的RPA产品主要分为机器人、设计器、控制器三大部分，机器人负责具体操作的执行，设计器则是用于设计机器人根据何种流程进行操作，控制器大多用于监控企业内机器人的运行状态、调度情况等。

弘玑Cyclone的RPA核心产品同样分为设计器、执行器及中控三大部分。弘玑Cyclone在核心产品的性能稳定性和可扩展性等方面都实现了重大提升。机器人产品线拓展到了多个平台环境，如Windows、Linux、物联网、RaaS等环境中，比如RPA移动端机器人和RPA移动端应用既可在企业级移动端平台上独立运行，也可以在弘矶RPA平台和桌面端RPA机器人协同工作，从而灵活服务用户需求。

而中控产品功能也丰富许多。原有的中控平台已经是平台级产品，而经过这段时间发展，弘玑Cyclone将包括数据处理、AI技术应用能力等也做成了平台级产品，产品组合变得更加丰富，在不同操作环境下，针对复杂业务流程，能够提供不同处理方式。

由此，随着产品性能提升和技术能力的成熟，弘玑Cyclone也从去年开始确定了公司“端+平台”联动创新的产品发展战略，以推动从RPA核心产品向下一代企业智能自动化平台和中枢的发展。

（3）热门融资领域：智能制造

智能制造作为“硬”科技，技术门槛高，研发投入大，以航空航天和半导体为代表的智能制造同样受到资本的关注，特别是在中美博弈的背景下，实现国产替代尤为重要。

典型案例：

航空航天：「蓝箭航天」完成新一轮12亿人民币融资

民营火箭企业「蓝箭航天」宣布完成12亿人民币C+轮融资。据介绍，本轮融资由红杉资本中国基金、碧桂园创投、经纬中国、基石资本旗下上市公司联合领投，同时还获得了国家中小企业发展基金、湖州赛源政府基金，以及光速中国、歌斐资产、延福投资、沄柏资本、湖畔国际、融创投资的投资，老股东鲁信创投、弋盛投资、聚卓资本继续追加投资。

蓝箭航天创始人、首席执行官张昌武表示：“蓝箭航天还处于积累和探索期，团队将继续秉持审慎、求真的态度，聚焦商业卫星发射需求，专注打造朱雀系列液体火箭的高效运力，助力国家航天事业发展。”

本轮融资将为朱雀二号系列液体运载火箭产品的研制提供充足保障，持续构建公司独有的中大型液氧甲烷火箭研制及批产能力。作为已经率先建立起“设计-研发-生产-测试-发射”全链条能力优势的商业火箭企业，未来蓝箭航天将牢牢把握全球卫星快速组网发射的市场机遇，继续加大研发投入和人才投入、挖深企业“护城河”，全面构建以中大型液氧甲烷运载火箭为核心的商业发射能力。

光子集成创新厂商「奇芯光电」获2.4亿人民币C轮融资

高密度光子集成创新厂商「奇芯光电」宣布完成2.4亿人民币C轮融资，本轮融资由达晨财智和中信产业基金共同领投，源星资本、朗姿韩亚和金泉渡跟投。本轮融资将用于新技术、新产品的开发。

奇芯光电成立于2014年2月，专注于高端 PIC（光子集成）芯片、器件、模块及子系统的研发。公司基于自主研发的高折射率差、低损耗、低成本及三维大规模光电子集成技术，研发多功能、多通道的光通讯核心器件，建立了光子集成芯片设计和制造平台、光子集成器件封装平台、高速光器件和光模块综合测试平台，具备从光子芯片到光器件、光模块、子系统全系列产品的垂直整合能力。

集成光电领域的核心技术之一是光电子集成技术，通过“以光代电”、光电融合，用激光束代替电子信号传输数据，将光子与电子元件集成至一个独立微芯片中，相比传统集成电路具有高集成度、超高速率、超低功耗优势，但在材料、工艺和设计上依然面临一系列挑战。奇芯光电建立的三维集成无源介质波导工艺技术体系，兼具高折射率差、低损耗的特点，并与硅基CMOS工艺兼容，是实现大规模异质材料混合三维集成的关键工艺基础。

目前，奇芯光电的产品主要应用于5G高速通信、光纤到户、数据中心、云计算、大数据产业的光传输系统等，为超大容量、超高密度光传输系统提供全球领先的解决方案。

2.轮次分析

◆ 2020Q3，中国投融资市场事件数量主要分布在前期（种子轮、天使轮、A轮），共414起；中后期（B轮、C轮、D轮及以后）共236起；战略投资事件513起

◆ 从金额分布看，主要集中在中后期（B轮、C轮、D轮及以后）；总体看C轮事件金额最多，约320.46亿人民币；战略投资事件金额约348.42亿人民币

3.地区分析

◆ 2020Q3，北上广共发生融资事件697起，北上广作为超一线城市头部效应非常明显；江苏、浙江紧随其后，分别有123起、115起事件

◆ 从事件金额看，北京成为最吸金地区，事件金额约437.60亿人民币；江苏以116.60亿人民币位列第四位