海尔集团旗下“供应链独角兽”日日顺IPO之旅，画上了句号。

2021年5月12日，日日顺的上市申请材料获深交所创业板受理；同年6月7日，接受问询；此后两年间，日日顺因“IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期”“保荐人招商证券股份有限公司被中国证监会立案调查”等原因，5次处于“中止”状态，又因完成财务资料更新和保荐人出具复核报告，日日顺被5次恢复发行上市审核。

一直到2023年5月25日，日日顺成功过会。然而，行至IPO大门前的日日顺却彷徨许久，过会逾一年后未能提交注册，并在2024年10月29日，日日顺以撤回发行上市申请结束了这场时长3年之久的IPO冲击之旅，上市审核状态现已变为“终止”。

图/日日顺项目动态来源/深交所官网融中财经截图

原计划，日日顺拟发行新股6,561.83万股，占发行后总股本的比例不低于10%，拟募资27.71亿元，募集资金将用于建设智能物流中心、仓储设备智能化、物流信息系统数字化和智能化建设、最后一公里网络触点建设及自营运力提升等项目。但如今，一切已按下暂停键。

然而，出自海尔集团麾下的日日顺，也不愁IPO败北后的出路。

在撤回发行上市申请的同日，海尔集团便将其所持有的日日顺表决权委托给海尔智家，后者就此控制了日日顺并实现并表，海尔智家在公告中表示，“本次并表完成后，公司将实现对日日顺供应链的控制，有助于在公司家电业务的物流服务体系上形成同一个公司、同一个团队、同一个目标，全面打通业务体系与物流体系之间用于链接的人员、系统和数据接口，从而提升公司运营效率、加速公司业务模式变革落地，有助于进一步释放公司的业绩增长潜力。”

从日日顺终止IPO到重回海尔智家怀抱，背后少不了海尔集团的运筹帷幄。作为实体经济的代表，海尔集团以家电品牌闻名于世，但多元化经营多年的海尔集团绝非仅有白色家电。

目前，海尔集团旗下拥有6家上市公司，二级市场的“海尔系”俨然自成一派。与此同时，海尔集团打造的创业加速平台“海创汇”，依托海尔生态产业资源及开放的社会资源，海创汇为创客提供综合的创业孵化服务。

自2016年海创汇成立以来，成绩斐然。截至目前，海创汇已服务了上万名创业家、企业家，目前已经孵化7家独角兽企业、12家上市公司、200多家“专精特新”小巨人企业。

在创投圈，一支实力雄厚的“海尔系”大军已然集结完毕。

源自“海尔系”

日日顺的故事，始于海尔集团。

日日顺的前身是“青岛海尔物流储运”，由海尔集团和海尔国际贸易于2000年1月共同出资成立。近乎同期，海尔对企业内部组织结构进行了调整，成立了物流、商流、资金流和海外推进本部四个新部门。其中，物流、商流、推进本部从原来十几个产品事业部的职能部门剥离出来，由集团统一运作管理。由此不难发现，青岛海尔物流储运在彼时，其定位为“企业物流”，为海尔集团家电配送服务体系所工作。

但得益于身后海尔集团的产业背景，为日日顺的战略发展注入了供应链管理服务的基因，日日顺很快从“企业物流”发展为“供应链企业”，再到进化为如今的“生态平台”。

而期间，日日顺的股权变动也频有发生。

日日顺招股书清晰记载着，“2010年8月至2019年7月期间，发行人曾属于A股上市公司海尔智家和中国香港上市公司海尔电器集团合并报表范围内的子公司；海尔电器集团是海尔智家合并报表范围内的企业。2019年8月，发行人从上市公司海尔智家出表。”

具体看日日顺早前股权变动——2010年8月前，日日顺实控人为海尔集团，为海尔集团内部物流资产；2010年8月，海尔智家通过其控股子公司以7.6亿元收购日日顺全部股权，该次收购完成后日日顺成为海尔智家合并报表范围内的公司；2013年，日日顺引入外部投资人阿里巴巴，阿里巴巴用总额28.22亿港元投资以及建立合资公司的方式，与日日顺展开合作。

值得一提的是，2013—2018年期间，日日顺先后获得阿里、高盛、中投等私募基金的投资。于2019年，日日顺更是以114亿元估值跻身“独角兽队列”，成为大件物流行业首个“独角兽”。

2019年，日日顺正式从海尔智家脱离出表，并在2020年7月整体变更为股份公司，并由此启动了上市进程。

招股书显示，整体变更后的日日顺共有18名外部投资人，其中海尔集团通过间接持股方式合计持股56.4009%，为日日顺实控人，阿里巴巴则通过PartnerCentury和淘宝合计持股29.0551%，为日日顺第二大股东。

背靠“海尔系”和“阿里系”，日日顺早早便进化为一家供应链生态企业。目前，日日顺已形成了从采购、工厂制造到终端消费者的全流程、多场景的供应链管理解决方案能力。

根据罗戈研究的报告，按照2020年的收入，日日顺为中国第三大端到端供应链管理服务提供商。此外，日日顺也是当前市场上少有的覆盖采购、生产制造、线上线下流通渠道、跨境及末端用户服务场景的端到端供应链管理能力的企业。截至2022年末，公司拥有仓库902座、17.8311万辆车、服务网点4937家。

2020年、2021年、2022年，日日顺实现营业收入分别为140.36亿元、171.63亿元、168.47亿元，扣非归母净利润分别为3.42亿元、3.92亿元、4.27亿元。

作为一家年入百亿的独角兽企业，日日顺在角逐A股时也被广受关注。但在冲刺上市3年之久后，日日顺还是以回归海尔智家为终点。

并表后，管理层认为此举将带来显著的益处和协同效应，如成为使海尔转型为更直接面向消费者的公司的关键部分（更好地满足终端客户需求）；进一步降低成本，因为在之前的拆分后，两者之间的管理成本增加；帮助海尔在国际扩张期间进一步改善物流及供应链管理……

接下来便拭目以待并表日日顺后海尔智家的业绩表现。

超3000亿的“海尔系”

在日日顺终止IPO回归海尔智家后，“海尔系”上市公司数量未能如愿“+1”，但对于二级市场超3000亿市值体量的“海尔系”而言，未能影响分毫。

成立于1984年的海尔集团，在过去40年间持续聚焦实业，始终以用户为中心，坚持原创科技，布局智慧住居、大健康和产业互联网三大板块。目前，集团旗下拥有6家上市公司，分别为海尔智家、盈康生命、雷神科技、海尔生物、上海莱士、众淼控股。

其中作为承载海尔集团家电业务的重要上市平台“海尔智家”为体量最大的“海尔系”上市企业，其11月5日收盘市值为2791亿元。值得一提的是，海尔智家也是全球首家在上海、香港、法兰克福三地上市的公司，构建了“A+D+H”全球资本平台。

目前，海尔智家旗下拥有海尔、卡萨帝、Leader、GE Appliances、Candy、Fisher&Paykel、AQUA等众多大牌，其中既有主打高端市场的高端化品牌卡萨帝，也有专攻年轻消费群体的年轻化品牌Leader。

且作为从20世纪起便在海外市场早早布局的海尔智家，在过去二十多年间，通过并购方式将日本三洋电机公司部分业务、美国通用电气公司的家电业务、Fisher&Paykel公司、Candy公司等众多知名品牌纳入自身业务版图的战略，也让其在海外市场也早早占据一席之地。

欧睿数据统计显示，2023年，海尔智家在全球主要区域大家电市场中，亚洲市场零售量排名第一，市场份额26%；美洲排名第二，市场份额15.8%；澳大利亚及新西兰排名第一，市场份额14.6%；欧洲排名第四，市场份额8.8%。

介绍完体量最大的海尔智家，接下来便将目光移到海尔集团旗下大健康生态品牌“盈康一生”上。因为，“盈康一生”拥有“海尔系”一半数量的上市公司，分别是海尔生物、盈康生命、上海莱士。

具体来看，“盈康一生”深耕生命科学、临床医学、生物科技三大领域，其中各领域又分别以海尔生物、盈康生命、上海莱士这三家上市公司为主。

2005年成立的海尔生物，自创立伊始便专注于生物医疗低温存储设备的研发与生产，在2013年成功突破低温保存箱关键技术，一举打破了海外企业的垄断，斩获国家科技进步二等奖，成为我国医用低温制冷行业唯一被授予国家科技进步奖的公司。后又将市占率做到国内第一，并于2019年在上海证券交易所科创板上市。

在海尔生物上市的同一年，海尔集团旗下盈康投资以每股11.5元价格购买A股上市医疗器械公司星普医科约1.59亿股，交易金额共约18.29亿元。交易完成后海尔集团将成为星普医科的实际控制人，后星普医科更名为“盈康生命”。

至此，海尔集团于2019年构建出了以海尔生物和盈康生命为核心的大健康版图。一直到2024年，海尔集团的大健康品牌“盈康一生”版图又添一员。

2024年6月18日，海尔集团宣布，成功入股上海莱士，已完成相关股份的过户登记手续。本次交易，海尔集团以总价125亿元人民币，通过旗下公司海盈康购入基立福所持有的13.29亿股上海莱士股份，并受让其剩余约6.58%股份对应的表决权。董事会改组后，海尔集团将成为上海莱士实际控制人，间接持有其20%股权，获得26.58%的表决权。

而海尔集团余下两家上市企业，分别为被称作“电竞装备第一股”的雷神科技和“保险服务商”众淼控股。若非留心注意股权结构，这是两家很容易被忽视的“海尔系”上市企业。

创投圈的“海尔力量”

拥有6家上市公司的海尔集团，实力自然不容小觑。

而从分属不同领域的上市企业也不难窥出，过去大众所熟知的家电业务不过是海尔集团众多产业中的冰山一角，家电、物联网、大健康……都是海尔集团涉猎领域。将目光投向创投圈，同样有一股强大的“海尔力量”。

2000年，海尔集团成立便于资本运营的平台海尔投资。但彼时海尔集团在金融领域还只是小试牛刀，并未有大动作发生。

一直到2010年，“海尔资本”成立。资料显示，海尔资本为海尔金盈旗下的投资平台。海尔资本聚焦智能科技、医疗健康领域产业投资，重点布局半导体、新材料、智能制造、医疗科技、医疗服务、医疗器械等细分领域。

目前，海尔资本管理规模超300亿，投资项目超百个，不乏上海细胞、云从科技、华图教育等明星企业。

进而在2014年，海尔集团成立旗下金融生态品牌“海尔金控”，要致力于成为“产业里最懂金融，金融里最懂产业”的生态品牌。

目前，海尔金控旗下布局6大业务板块，分别为“产业金融”服务平台“海尔产业金融”、供应链金融服务商“海尔金融保理”、产业全生态投资共创平台“海尔资本”、科技场景生态平台“云链科技”、母基金投资平台“海创母基金”以及数字科技服务平台“万链数科”。

海尔金控的业务涉及融资租赁、金融保理、金融科技、PE/VC投资、产业并购、资产交易等领域，主体长期信用等级为AAA，资产规模超千亿元。

与此同时，海尔集团还在2016年成立了创业加速平台公司“海创汇”，致力于成为物联网时代的创新创业的新基础设施提供商。

资料显示，海创汇依托于大数据和人工智能技术，为科技创业企业提供全周期全流程的信息服务和科技服务，包括产业信息、投融资信息、商业咨询等服务，帮助创业企业加速发展；同时，基于创业大数据，为地方政府和产业链龙头企业打造创业创新生态，孵化新经济、新产业。截至目前，海创汇已服务了上万名创业家、企业家，孵化了7家独角兽企业、12家上市公司，以及200多家“专精特新”小巨人企业。

值得一提的是，海尔集团旗下上市公司“雷神科技”，便是海创汇平台项目，是海创汇平台聚势赋能的企业之一。未来，海创汇必将孵化出更多上市企业。

而提到上市企业，尽管日日顺现已终止IPO并回归海尔智家，但在排队IPO的大军中还有一家“海尔系”企业——9月25日，是海尔集团旗下公司“卡奥斯”上市辅导备案获青岛证监局受理，辅导机构为中金公司。

值得一提的是，卡奥斯也是一家独角兽企业，是海尔集团“产业互联网”板块中至关重要一环。如若顺利，卡奥斯也将成为海尔集团第7家上市公司。

估值114亿，海尔系独角兽终止IPO