收购纬创iPhone生产线

7月17日市场传来消息，立讯精密及其控股股东立讯有限公司将出资33亿元人民币（约合138亿新台币）全资收购台湾纬创资通（Wistron）在江苏昆山的两家苹果手机装配厂。

交易完成后，立讯精密将成为苹果公司的首家中国内地组装厂，在苹果供应链中占得一席之地。

据台湾媒体报道，鸿海创始人郭台铭听到这个消息后“相当震惊”。

在收购消息传出后几天，7月22日，立讯精密董事长王来春的哥哥、立讯精密副董事长王来胜减持1.296亿股（占公司总股本1.85%），套现69亿元。公司公告称，减持资金拟主要用于偿还立讯有限银行借款及支持立讯精密相关资金需求，业内认为这是在为进军iPhone代工筹措资金。

纬创是全球仅有的三家 iPhone手机代工制造商之一，其他两家分别是和硕科技和富士康（鸿海集团子公司），其中纬创的规模最小。纬创资通与鸿海、和硕合科技也是台湾代工服务的代表型企业，尤其是iPhone的生产，一直由三家分头代工。

实际上，从2017年起，立讯精密就已经开始代工生产苹果的人气耳机AirPods和Apple watch，是世界上最大的AirPods无线耳机制造商。

也是凭借苹果订单的丰厚利润，立讯精密成为2019年亚洲股市表现最好的公司之一。

但立讯精密这家公司极具野心，早就瞄准了苹果产品当中最核心的“iPhone代工组装”，锁定的目标就是纬创资通设在江苏省的工厂。

该工厂负责iPhone的组装，但经营不善，累计亏损达356亿新台币，纬创资一直在考虑要不要放弃该工厂。

一个要买，一个想卖，双方此次达成收购协议，可谓顺理成章。

此次立讯精密入局，不仅实现了多年夙愿，也打破了台湾企业对该领域的垄断。业界认为，立讯精密将成为和硕科技和富士康这两大代工厂的竞争对手，尤其是它可能挑战富士康，甚至成为另一个“鸿海”。

郭台铭一手扶植起来的对手

说起来，立讯精密的创始人王来春与富士康创办人郭台铭的渊源还很深。

1988年富士康首次在深圳建厂时，初中毕业的王来春是第一批工人，一做就是10年。凭借吃苦耐劳、勤于学习，王来春由最底层的流水线工人一步步升到课长位置，掌管上千人，这是当时内地员工在富士康所达到的最高职位。

1997年，王来春决定辞职创业，与哥哥王来胜出资购买了香港立讯公司，干起跟富士康类似的业务：研发、生产、销售各种电子连接线、连接器，所生产的连接器再通过富士康的加工组装，应用于众多国际知名品牌的3C电子产品。

由于有郭台铭的大力支持，立讯公司从富士康手里拿到了不少订单，富士康也成为了王来春的第一大客户。

▲立讯精密创始人王来春

2004年，王来春在深圳创办立讯精密，富士康开始向其下订单。2007年至2009年，富士康占立讯营收将近一半，是立讯最核心的客户。

郭台铭弟弟郭台强主导的正威公司，也在2009年取得立讯3％股权，成为第3大股东。王来春坦言，学习鸿海的经营模式，让立讯的业务大幅成长。

2010年，立讯精密在深圳挂牌上市。王来春这个曾经的打工妹，凭借23亿的个人身家登上中国富豪榜。

不仅如此，立讯精密充分利用筹措的资金，陆续收购中国大陆、台湾、德国的零组件厂商并做垂直整合，提升公司附加价值；立讯还透过收购与苹果和华为有业务往来的企业，成为供应商之一，减少对鸿海的依赖。

2011年，立讯精密获得部分苹果零组件订单，2017年再获苹果无线耳机“AirPods”的生产订单。这一年，苹果CEO蒂姆·库克到访昆山的立讯工厂时，称赞其为“超一流的工厂”，可见王来春与她的立讯精密深得苹果公司的信赖。

▲苹果CEO库克造访立讯精密昆山工厂

2010年上市当年，立讯精密营业收入10.11亿、净利润1.16亿。到2019年，公司营收已经超过625亿，净利润47亿，十年里业绩增长了60倍。

公司股价在这10年里也上涨了超过50倍。目前，立讯精密的市值接近4000亿元，比富士康母公司——鸿海集团约12199亿台币（折合人民币2800亿元）的市值，以及工业富联近3000亿人民币的市值都高出了不少。

可以说，立讯精密强劲增长，鸿海和苹果两家公司功不可没。只是不知道郭台铭眼看当年自己扶持的小弟，如今把老大哥都甩在了身后，心里会作何感想。

这次立讯精密收购纬创资通，背后还有一个重要推手，就是苹果公司。

业内人士分析认为，由于iPhone的廉价版“SE”畅销，苹果将在明年投放更便宜的新款机型，如果还像以往那样由台湾企业垄断代工业务，不利于降低成本，难以成功推出低价款型。因此，苹果公司有意让大陆企业参与进来，引入更多竞争，对台湾企业特别是富士康形成牵制。

实际上，苹果为降低采购成本积极扶植多家供应商的做法由来已久。

以iPhone为例，自2007年以来，一直都由鸿海负责代工。但在2013年以后，台湾其他代工厂商也获得部分订单。今年5月市场还传出，苹果建议立讯精密对台湾机壳大厂可成进行大规模投资，以挑战鸿海地位。

据说，目前立讯精密已经获得部分iPhone 12的代工订单，而且它还在运作收购和硕科技旗下的企业，分羹苹果订单的意图十分明显，这对台湾的电子代工企业特别是鸿海构成了不小的威胁，而台湾企业想要阻止它的崛起难度不小。

过去大陆为吸引台资，一直给予减免所得税等多种优惠政策，如今这些政策纷纷到期，加上大陆的人工成本上涨，台资企业的已经没有成本优势可言。

另一方面，立讯猛砸研发费用，研发费用占其营收的7%，而鸿海仅2%。时间一长，双方的技术差距日益缩小，鸿海将无优势可言。

鸿海目前在苹果产业链中的地位远胜立讯精密，但假以时日，随着后者进一步完善在苹果产品线上的布局，凭借成本管理能力，有望不断提升代工苹果手机的业务份额，甚至横向开拓pad以及mac等业务，说不好哪一天鸿海也许就会被立讯干掉。

今年5月鸿海董事长刘阳伟接受访时表示，立讯就像早期的鸿海，鸿海不担心任何挑战，会跑得更快，拉大差距让对手追不上。

不知道他的这番话，是真的心中不惧，还是故作镇静的表态而已。

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