【上涨】超预期降准打开A股新一轮上涨窗口？投资主线有哪些？十大券商策略来了；机构：2022 年中国乘用车出货量电动车占比达1/4
1.机构：2022 年印度智能家居安防摄像头出货量同比增长 44%
2.获7.5亿元救命钱，传前乐视生态汽车品牌将复工复产
3.超预期降准打开A股新一轮上涨窗口？投资主线有哪些？十大券商策略来了
4.机构：2022 年中国乘用车出货量电动车占比达到四分之一
5.八亿时空：目前公司拥有混晶产能200吨
6.中石科技：预计2023年汽车电子领域收入将有较为明显的提升
1、机构：2022 年印度智能家居安防摄像头出货量同比增长 44%
集微网消息，近日市调机构 Counterpoint 表示，印度智能家居安防摄像头（以下简称智能摄像头）在 2022 年需求强劲，出货量同比增长 44%。
（图片来源：Counterpoint）
其中，小米占 2022 年印度市场智能摄像头出货量的 33%，领先其他竞争对手。但是其出货份额相较 2021 年的 41% 有所下降。但由于萤石和 TP-Link 旗下的 Tapo 等企业在 2022 年份额分别有 3% 和 4% 的提升，所以目前印度智能摄像头市场仍由中国企业主导。
2、获7.5亿元救命钱，传前乐视生态汽车品牌将复工复产
集微网消息，近日，“未来汽车Daily" 发布消息称，前乐视旗下汽车品牌天际汽车于近日获得7.5亿元融资，最晚将于3月24日到账，用于推进企业复工复产。
资料显示，天际汽车前身为电咖汽车，成立于2015年，是一家集纯电动汽车研发、制造、销售、服务于一体的造车新势力；自成立以来，已完成8轮融资，合计融资超过115亿元。2017年，因资金链断裂，乐视汽车清空了所持有的电咖汽车35%股权，时任乐视汽车CEO张海亮盘下电咖汽车并出任董事长。
2017年11月16日，电咖汽车旗下量产车EV10正式上市，补贴后售价5.98万至6.78万元，并于同年11月29日签署浙江绍兴基地项目合作协议；但在补贴退坡潮下，EV10市场遇冷。随后电咖汽车于2018年11月14日发布天际汽车品牌，进军高端市场，并于2019年将公司名更名为“天际汽车科技集团有限公司”。
2018年11月16日，天际首款5+X智能电动SUV-ME7亮相广州车展，原计划于2020年一季度正式交付，但受疫情影响，直至2020年9月19日才正式上市，该车综合补贴后售价为21.88万-28.98万元，次年7月又推出增程式紧凑型SUV天际ME5，售价为14.99-15.99万元。为加快发展，其于2020年10月13日完成50亿元新一轮融资，不过两款车型销量并不理想，天际汽车2021年-2022年汽车销量分别为1778辆、5321辆。
在其他造车新势力快速发展之时，天际汽车陷入了发展困境，在今年1-2月出现工资停发、社保和公积金停缴的现象。
据了解，天际汽车此前在浙江绍兴、湖南长沙、广西南宁规划有生产基地，设计总产能达22万辆/年，但其官网显示，目前可预约参观的工厂仅有长沙制造基地，市场信息披露，最新一笔融资将用于推动长沙制造基地复工复产，以及补发员工工资。
除了推动国内市场恢复正常，加快海外布局也已成为天际汽车的出路之一。
2022年12月7日，天际汽车与沙特投资方、沙特投资部完成签约，双方将成立合资公司，共同在沙特阿拉伯投资两期约5亿美元，设立新能源汽车的生产制造和研发基地，年产约10万台新能源车，天际汽车此前发文称，将充分发挥沙特的资金优势、地缘优势、政策配套优势等将中国的新能源车品牌的影响力在沙特阿拉伯以及周边地区扩张，此外天际汽车也在同包括沙特主权基金和阿美石油公司在内的沙特投资人及股东方商议投资策略。
附天际汽车发展历程：
2015年：电咖汽车在浙江成立；
2017年：因资金链断裂，乐视汽车贾跃亭清空了所持有的电咖汽车35%股权，时任乐视汽车CEO张海亮盘下电咖汽车并出任董事长；
2017年11月16日，电咖汽车旗下量产车EV10正式上市，补贴后售价5.98万至6.78万元；
2017年11月29日：电咖汽车与绍兴基地项目合作协议在浙江绍兴签署；
2018年2月12日，电咖汽车与星星充电达成战略合作协议，共同推动新能源电动车智能充电产业；
2018年3月：电咖汽车与超威集团签订了战略合作协议；
2018年4月：电咖汽车绍兴制造基地正式开工；
2018年9月20日，ENOVATE品牌首款高端SUV在杭州“2018第二届全球未来出行大会”上开启中国首秀；
2018年11月14日：ENOVATE品牌发布盛典，ENOVATE品牌中文名“天际”揭晓；
2018年11月16日：ENOVATE天际首款5+X智能电动SUV-ME7亮相广州车展；
2019年3月20日，电咖汽车与桑德集团在湖南签署战略合作协议；
2019年3月28日：将公司名更名为“天际汽车科技集团有限公司”计划5年内发布8款产品，覆盖SUV、轿车、MPV车型；
2019年4月16日：天际高能量豪华运动轿车ME-S在第十八届上海车展全球首发；
2019年4月16日：天际汽车首款5+X智能电动SUV——天际ME7上海车展开启预售；
2019 年10月7日，天际绍兴工厂一期工程将正式建成并投入使用，整体厂区一期规划产能 6 万辆 ；
2019年12月28日：天际汽车5+X智能电动SUV天际ME7，首台量产车下线；
2020年6月11日：天际汽车自主研发全球首创的动力域控制器量产下线；
2020年8月8日：天际汽车全球首家天际中心试营业；
2020年9月19日：天际汽车首款产品 5+X智能电动SUV 天际ME7正式上市，补贴后售价21.88万元—28.98万元；
2020年10月13日：天际汽车完成50亿元新一轮融资，并开启Pre-IPO轮融资（实际没有达成）；
2022年12月7日：天际汽车（长沙）集团有限公司与沙特进行合资合同签约，成为中国首个在沙特投产的新能源汽车企业；
2023年3月：天际汽车将在近期完成7.5亿元的新一轮融资。
3、超预期降准打开A股新一轮上涨窗口？投资主线有哪些？十大券商策略来了
十大券商最新策略观点新鲜出炉，具体如下：
中信证券：超预期降准助力 预期转折点将至
国内经济和政策预期的低点已过，数据验证下国内经济预期上修，超预期降准助力政策预期回升；全球流动性收紧预期的顶点已过，近期欧美银行风险对我国没有实质性影响，反而有利于提升A股在全球的配置价值；下周美联储最关键的一次加息落地后，市场预期的转折点将明确；A股全面修复行情的第二波虽略有延后，但趋势已日益清晰。
一方面，1-2月国内宏观数据验证开年经济修复趋势，预计未来2个月经济增速将进一步修复，市场对2023年经济增速的预期也在上修；两会后的政策舆情已明确全年政策基准和重心，超预期降准呵护经济和市场信心，助力政策预期从底部修复。另一方面，欧美金融风险压制美联储加息节奏，全球流动性收紧预期的顶点已过，A股在全球的配置价值有望进一步提升。配置上，建议坚守成长洼地，战略配置“四大安全”领域的同时，保持半导体和信创板块较高的配置优先级，同时在财报季关注2023年业绩有较大同比改善空间的品种。
华安证券：超预期降准不改震荡市格局
本周市场呈现较大震荡，周期风格整体跌幅较大，TMT因AI商业运用落地领涨。展望后市，尽管降准超预期，但预计市场仍将延续震荡格局，行业层面结构性快速轮动也将延续。外部风险偏好，虽然美联储加息预期大幅弱化，但硅谷银行破产带来的风波尚未结束；中俄两国元首会晤成果也备受市场关注。内部宏观数据验证国内弱复苏态势，且政策“强刺激”预期落空基本不会出现，超预期降准给流动性宽松松绑加码但并非当前市场核心矛盾也不会引发流动性泛滥。
行业配置上，从景气改善和涨幅安全的角度出发，关注三条主线：第一条是“数字中国”和AI商业运用驱动景气验证的计算机和通信，上游电子中的半导体和光学光电子也将受益；第二条是受地产成交持续修复下有望迎来政策和景气双击的房地产及下游家居家电、轻工制造、装修装饰等；第三条主线是随经济缓慢复苏而需求改善的公用事业。
国海证券：A股当前或已迎来行情的分水岭 维持TMT全年主线的判断
2000年以来，2年期美债利率如果出现快速持续的回落，往往意味着经济衰退的来临，分别对应着2000年科网泡沫破裂、2007至2008年美国次贷危机与金融危机、2020年新冠疫情爆发这三次。在风险事件冲击下，短端利率下行更能反映的是经济预期的变化，美债利率下行与黄金价格上涨是趋势性特征，但在避险情绪急剧升温的情形下，例如2008年Q3与2020年3月，由于系统性流动性风险的上升，美元指数大幅上涨，黄金价格亦会下跌。
在危机前期美国经济尚未衰退时，海外权益与商品市场受宽松预期的支撑短期表现多具有韧性，美股中纳斯达克表现优于标普500，国际定价商品中铜相对抗跌。但中期表现多将回归经济基本面，在美国经济衰退的情形下，海外权益与商品市场均面临下跌风险。本轮高利率环境下欧美银行风险的暴露是触发危机预警的直接因素，近期全球风险资产共振调整，主要是海外经济衰退预期增强，美联储陷入两难，大概率采取加息+扩表的方式平衡通胀和增长。
对于A股而言，当前或已迎来行情的分水岭，在国内经济企稳复苏的背景之下，大势上不必担心深调，但短期市场风格或存在高低切换的可能，估值处于相对低位且盈利稳定性较强的核心资产有望获得阶段性超额收益。中期维度，经济全年“上有顶、下有底”的格局亦有利于成长行情的演绎，维持TMT全年主线的判断。
海通证券：短期市场迎来雨后彩虹 数字经济代表的TMT依然是第一主线
近期硅谷银行和瑞士信贷风险事件引发全球股市波动，阵雨过后短期或见彩虹，美债利率回落利于风险资产。美联储加息的影响仍需时候消化，雨季未结束，部分新兴市场国家等债务风险依然值得警惕。
全年而言，A股震荡后终将上行，数字经济代表的TMT依然是第一主线。“中特估值体系”需要重视，新能源和消费有结构性机会。关注黄金的阶段性投资机会。
民生证券：数字中国与人工智能是仍需孕育的未来
市场当下两股力量，一股来自市场超稳定系统中对于过去极端行情的修正，一股则是新的宏观场景驱动。等系统修正力量主导时期过去后，主线才会真正浮出水面:全球通胀中枢上移。为维护金融系统稳定性，欧、美央行仍试图通过扩表“稳金融”，加息“紧信用”，平衡天秤的两端。“滞胀格局”或将最终形成，最有利的仍然是美元计价的大宗商品。在全球形成新的共识之前，“资源”作为不需要任何共识的底层商品，其系统重要性在上升。
重点提示能源链（油、油运、煤炭）已充分定价衰退预期，建议积极布局，我们提示的贵金属（金、银）在商品侧表现亮眼，股票定价并不充分；重资产国企重估将和“一带一路”共振：建筑、炼厂、电力继续推荐；房地产是旧经济中可以布局的方向；围绕着“人工智能”和“数字中国“仍然是市场机会方向，但是成为2023年的主线可能“任重道远”。
浙商证券：新一轮上涨窗口打开 前期调整的新能源和医药将开始企稳
当前经历了春节以来的调整后，四大边际因素驱动下，新一轮上涨窗口将打开。站在当前，一则情绪自低位回升，二则经济数据持续改善，本次降准有望利好A股。复盘1980年以来美联储政策转向周期可以发现，从美联储停止加息到开始降息期间，股市和黄金最为受益。
新一轮上涨窗口打开，当前尚处牛市初期的普涨阶段，前期调整的新能源和医药也将开始企稳。就配置线索而言，其一，半导体具备预期差，结合位置、景气和政策，重视半导体设备；其二，计算机走向分化，3-4月财报季是分水岭，重视AIGC和数据；其三，疫情后复苏、政策周期和企业经营周期共振，关注医药新周期中的新逻辑；其四，结合赛道更迭规律，新能源企稳后应寻找新变化，如新技术；其五，中国特色估值体系是传统板块的核心主线，关注盈利改善和政策催化下的纵深演绎机会；其六，随着美联储停止加息的拐点渐行渐近，关注黄金板块机会。
西部证券：价值投资的回归将是2023年市场风格主线
两会前后的市场表现和风格特征往往决定了全年整体的市场走向。2005年以来17年中有13年，两会前后的上证指数市场表现对全年的市场情况起到前瞻作用，创业板有数据的11年中有9年起作用。市场主线的强弱则是由产业趋势和政策驱动因素共同决定，价值投资的回归将是2023年市场风格主线。
消费复苏与国企改革今年的市场主线。一方面随着疫情放开后，国内政策目标重新回归增长，新旧产业经济裂口将逐步弥合，传统行业盈利有望迎来较快恢复，另一方面，随着金融市场改革政策的快速落地，国企经营活力有望进一步激发，市场过去几年对于传统行业的估值误区也将得到修复。
市场进入全年主线酝酿期，大小盘分化只是开始。短期来看，随着美国通胀数据与国内经济数据的公布，市场对于全球流动性与国内增长的预期逐步反映至资产定价。叠加降准政策落地，央企相关ETF产品加速推进，与宏观经济强相关的传统行业的修复仍将延续。中期来看，国内经济修复行业分化收敛，市场对于全球利率中枢的长期预期逐步修正，叠加金融改革推进对于传统行业的估值提振，价值风格的回归仍是大势所趋。中期来看医药中消费属性较强的消费医疗、中药、药房、医疗器械等细分领域；地产后周期的家电，建材，轻工等行业；消费电子中的存储、面板等细分行业。
中银证券：国内、外流动性宽松预期对A股走势构成利好 科技成长更加受益
海外市场定价衰退，宽松从预期走向现实。降准助推，科技乘势。本次降准时机历史少见。当前中国经济短周期处于扩张前期，被动去库阶段。我们统计了2009年以来的4次相同周期阶段，仅有2020年5月有一次降准，说明这次早周期背景下的降准释放的宽松信号超出预期。在国内经济大概率弱复苏的情景判断下，国内、外流动性宽松预期对A股走势无疑构成利好。当前A股的整体估值水平处于近10年40%的分位，流动性宽松推动的估值修复仍有一定空间。市场风格上，科技成长更加受益。在经济弱复苏的判断下，高增长板块是稀缺的，流动性宽松预期下市场更关注成长空间。行业上，TMT科技正在形成软硬科技的闭环，硬件下半场，软件上半场路径逐渐清晰。
广发证券：“破晓”行情等待“4月决断” 主线逐渐明朗
“破晓”行情等待“4月决断”，主线逐渐明朗—“思·变”的Δ三重奏。政策反转（数字经济+央国企重估是宽信用新抓手）、困境反转（地产及疫情拐点，复苏强弱等待4月决断）、美债反转（美长端利率筑顶回落）。
23年配置继续聚焦“思·变”的Δ三重奏。维持11.10日“破晓”系列以来的判断，“港股走牛市、A股走修复市”。市场核心逻辑仍是“思·变”的Δ三重奏。行业配置：1.“政策反转”：“央国企重估”和“数字中国”有望成为稳增长“再加杠杆”新抓手（运营商/建筑/半导体/信创）；2.“困境反转”：优选低估值高Δg（消费建材/自动化设备/创新药/中药）；3.“美债反转”：港股“天亮了，千金难买牛回头”：（1）扩内需“消费优先”&“消费升级”：医疗保健（医疗服务/器械）；（2）海外流动性反转“重建”&“发展”：平台经济；（3）扩大有效需求：地产竣工链（家电/家具）。
中泰证券：新能源龙头或迎来一波短期反弹
本周市场震荡盘整，在美国通胀“降温”和SVB危机影响美联储加息预期，国内经济数据回暖以及央行降准等的背景下，建议适当配置军工、半导体等安全板块，高分红的低估值央企以及医药进行防御，并关注短期新能源龙头的表现。具体来看：
今年军费增速保持稳定增长，叠加供应链安全和军工集团国企改革的催化，军工板块或存在较大的结构性机会；以美国为代表的西方国家加强对于中国半导体等行业的封锁，半导体等安全板块或有更大政策支持，倒逼国产化率提升；
新一轮国企改革拉开序幕，低估值高分红的央企龙头仍是A股估值“洼地”，价值实现有望重塑央企估值；
疫情对于社会的长期复杂性影响，居民看病需求的提升及国家后续对于医疗资源的投入加速，包括中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药板块景气度将贯穿明年全年，甚至更长的周期，中药、OTC等医药品种逢调整可逐步布局；
本次机构改革与政策制定更加强调战略新兴产业发展的安全性，未来新能源等新兴产业监管或进一步加强，新能源板块最为担忧的产能过剩与价格战问题或部分解决，新能源龙头短期内或有所表现。（财联社）
4、机构：2022 年中国乘用车出货量电动车占比达到四分之一
集微网消息，市调机构 Counterpoint 发布全球乘用电动汽车（BEV 和 PHEV，不包括混合动力或燃料电池汽车，以下简称电动车）数据显示，中国市场电动车销量达到中国汽车 2022 年总销量的四分之一，同时，中国占全球电动车销量的近 59%。
然而在充电形式上，纯电动汽车（即 BEV）在 2022 年的销量占比反而较往年有所下降，而插电式混合动力汽车（PHEV，有时也称为燃油增程式电动车）份额则增至 24%。
品牌方面，中国本土品牌占据了中国 81% 的电动车市场，其中比亚迪以 29.7% 的销量份额名列前茅，遥遥领先于第二名通用的 8.9% 和第三名特斯拉的 8.8%。
（图片来源：Counterpoint）
但需要注意的是，2022 年前十大电动车车型占中国市场电动车总销量的 45%，相较于 2021 年下降了 3%，这意味着行业尚未进入整合期，老牌企业正在面临新势力的激烈竞争。
（图片来源：Counterpoint）
具体车型上，五菱宏光 Mini EV 是 2022 年销量最高的电动车车型，在 2022 年中国电动车市场销量前十中，比亚迪有六部车型上榜。
5、八亿时空：目前公司拥有混晶产能200吨
集微网消息，近日，八亿时空在接受机构调研时表示，受面板厂低稼动率运行影响，叠加部分终端品牌采取保守采购控制库存的策略，目前面板行业整体库存趋近于健康水位。
随着面板市场行情的回暖，2023年的液晶行业趋势将逐步企稳回升，这对于公司经营环境将起到较为正面的作用。公司管理层将持续努力，提升销售收入，扩大市场占有率。
八亿时空指出，面板企业对于液晶供应商的选择是采用对不同产品招标的方式，主要考虑的是供应商提供的产品、技术和服务是否有综合竞争力，通常不会对每个供应商的份额进行限制。
据八亿时空透露，混晶产品的价格近几年一直处于变化之中，而毛利率受到多个因素的影响，包括原材料的价格，产品的售价，生产效率等诸多因素。公司会不断控制生产成本、提升生产效率。通过研发推出更加具有竞争力的产品，进一步调整产品结构，提升产品的附加值。
目前公司拥有混晶产能200吨，能够较为充分地满足客户和市场的需求。
八亿时空称，公司一直比较注重OLED业务的发展。公司OLED材料的研发及生产主要为OLED升华前材料。公司在北京的化学合成主要为液晶单体部分，对OLED业务的收入规模有一定的影响。未来随着上虞电子材料基地的建设，产能瓶颈将会打开。
八亿时空表示，上海研发中心是公司半导体材料的研发基地，主要研发方向为光刻胶材料及聚酰亚胺材料。目前光刻胶树脂开发进展良好，已有小批量出货，KrF光刻胶开发进展良好。聚酰亚胺主要专注于PSPI的研发，目前配方已经初步定型，将尽快配合客户进行验证，期待未来逐步实现量产。
目前公司上虞电子材料基地项目进展较为顺利，项目主体逐渐揭开面纱，多幢大楼正在进行外墙涂料，动力车间、公用车间、总控室基础结构基本完成。预计2023年年底，部分厂房将能投入使用。
八亿时空指出，新能源行业是未来重要的发展方向，对锂电池材料的需求量较大。公司具备在电解质和电解液方面的技术和人员储备，并将进一步深耕新能源材料领域。
6、中石科技：预计2023年汽车电子领域收入将有较为明显的提升
集微网消息，近日，中石科技在接受机构调研时表示，公司石墨卷材龙头地位稳固，并且通过不断研发、技改和扩产，引领石墨卷材行业发展趋势，占据行业大部分高利润市场；石墨模切目前覆盖主流手机品牌，随着在ipad、平板电脑及无线充电等产品端和应用端的应用及需求量的增加，份额逐渐提升。
中石科技称，在新能源汽车领域公司聚焦高毛利材料类产品，坚持大客户市场战略，目前公司部分产品已获得客户认证，部分产品批量交付，随着公司投入的加大，预计2023年在汽车电子领域收入将有较为明显的提升。
中石科技认为，数字基建（含服务器、数据中心等高性能计算需求）是公司面向的四大高成长行业之一。公司致力于为该行业提供基于核心材料和组件的高端热管理综合解决方案；覆盖的产品包括但不限于导电垫、导热硅脂、导热凝胶、导热相变材料PCM、EMI材料、热模组及液冷产品等；下游应用领域覆盖光模块、交换机、路由器、服务器等；公司目前向国内外多家上述终端应用企业批量供货。
据悉，公司未来业务增量体现在哪里？答:从行业看，除目前服务的行业之外，公司重点瞄准高成长性行业，如新消费电子、数字基建、智能交通、清洁能源等领域；从产品维度看，公司在不断扩大石墨和热界面材料的应用领域并导入新客户，同时为客户提供热模组、密封材料等新产品。此外，公司基于行业与市场需求，系统整合公司多元化产品线，将公司市场战略目标升级为行业和客户整体解决方案提供商，从销售“产品”转向销售“解决方案”，进一步提升附加值。
中石科技称，公司注重研发，核心技术有：高功能高分子复合技术（通过技术和配方，使之具有热、电、磁、吸波等方面性能）；高温碳基材料烧结技术；两相流传热技术。公司有多种技术交叉和各种业务交叉优势，形成独特核心竞争力。公司以这些根技术为基础，通过为客户提供特色化解决解决方案带入公司产品，因此不同应用领域的技术在根技术的基础进行调整。
据中石科技透露，随着手机由4G转向5G、轻薄化、芯片处理能力提升等因素驱动，手机散热将是一个长期挑战，单机散热解决方案趋势性上升的态势没有发生变化。近年来，手机领域陆续导入高效TIM 1/TIM 2材料及外壳散热材料（如液态金属中框、不锈钢/铝合金边框、背壳内嵌金属片等），热解决方案更趋立体，对均热材料的要求会水涨船高，高性能厚石墨等材料会得到更广泛的应用。
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