从阿里入股申通，再看BATJ四巨头的物流投资版图（全）
第1815期
全文共计 1625 字
阅读时长约 3 分钟
来源 | 资本邦(ID:ChinaIPO)
作者 | 陈小萌、郭浩文
原文标题《阿里46亿入局申通，再看“BATJ”互联网四巨头的物流投资版图（全）》
「喂，阿里嘛？快来取申通快递！」
——3月11日，申通快递一则（002468.SZ）公告「燃爆」市场——公告显示，阿里巴巴控股股东上海德殷投资控股有限公司(下称“德殷投资”)及申通快递实控人陈德军、陈小英与阿里巴巴签署了《框架协议》。
协议显示，申通快递实控人或德殷投资拟新设两家与德殷投资处于同一控制的子公司(「新公司A」和「新公司B」)，阿里巴巴拟作为战略投资者投资入股新公司A，获得其49%股权，交易对价为46.65亿元。
申通快递表示，公司将与阿里巴巴在物流科技、快递末端、新零售物流等领域进一步探索合作。
不过，截至公告发布日，新公司A和新公司B尚未设立。
当日，申通快递收获涨停板，报收22.48元/股。
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阿里看上申通哪里了?
申通快递成立于1993年，2016年12月实现A股上市，立足于传统快递业务，布局电子商务领域；同时不断开拓新兴业务，提供仓储、配送、系统、客服等B2C一站式物流服务。
此外，申通快递建设全球海外仓服务体系，为全球跨境电商提供从头程运输、清关、仓储管理等供应链服务。
根据申通快递发布的2018年度业绩快报，2018年公司营收同比增长34.42%至170.14亿元，净利润同比增长37.46%至20.45亿元。
且据其最新快递业务经营简报显示，申通快递2019年1月完成快递业务量5.1亿票，同比增长42.96%，并带动快递服务收入同比增长39.71%至17.26亿元。
3月11日，阿里巴巴和菜鸟网络官方公众号还同时发布了《阿里巴巴谈投资物流行业的初心》一文。谈及投资物流行业的初心，称物流行业是国家经济发展的重要基础设施，阿里巴巴希望通过各方的共同努力，将物流成本从目前的GDP占比16%降低到5%。远低于发达国家，从而提升整个制造业的效率。
招商证券交运行业分析师指出，此次阿里巴巴拟46.6亿元入股申通快递后，未来长期看好申通快递产能扩张估值修复。「2018年申通快递加大资本开支，收购转运中心，加快购建自有运输设备，推进直营化进程。阿里入股有望为公司资本扩张奠定良好基础，构建新型战略版图，步入价量良性循环。同时申通快递的业绩持续改善，看好估值修复。」
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阿里系物流布局版图
这不是阿里巴巴第一次布局快递物流行业。
■ 早在2007年，阿里就与富士康共同投资百世1500万美元，截至2018年12月31日，阿里持有百世27.79%股的股份，成为百世的第一大股东。
■ 2015年5月，阿里巴巴联合旗下云锋基金投资圆通快递，彼时持股约11%，2016年10月，圆通快递借壳上市。截至2019年1月4日，杭州阿里创业投资投资有限公司和云峰基金合计持有圆通快递17%的股权。
■ 2015年8月，阿里巴巴投资苏宁物流95亿元。
■ 2018年5月，阿里巴巴和中通快递达成战略投资协议，阿里巴巴、菜鸟网络将向其投资13.8亿美元，持股约10%。截至2018年12月31日，阿里巴巴为中通快递第三大股东，持有其8.43%股权。
除了通过战略布局投资快递公司、入局物流行业，阿里巴巴还建设属于自己的物流平台。
2013年5月，阿里巴巴联合顺丰、复星、三通一达(圆通、中通、申通、韵达)等机构组建菜鸟网络。
菜鸟网络打通覆盖跨境、快递、仓配、农村、末端配送的全网物流链路，提供大数据联通、数据赋能、数据基础产品等；同时，打通跨境、仓库、配送链条，提供仓配一体解决方案、跨境无忧物流解决方案等服务。
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互联网四巨头「BATJ」在物流行业的投资布局
从互联网四巨头在物流行业的布局来看，阿里巴巴堪称是「BATJ」4家公司中的深度玩家。
公开资料统计，阿里巴巴共投资了25家物流行业公司，百度投资了7家，腾讯投资了8家，京东投资了9家。
阿里巴巴一家投资的物流公司量，就远超另外三家的总和。更值得关注的是，在阿里的投资版图上，囊括了申通、中通、百世、圆通等知名快递公司。
在选择投资项目上，四巨头的选择标准也各不相同，除了货车帮、快狗打车和Go-Jek外，四巨头之间再没有更多交叉投资项目出现。
1）百度在物流行业的布局
百度更偏向于早期投资，百度投资的7家公司中有6家都是在A-B轮参与的。
2）阿里巴巴在物流行业的布局
3） 腾讯在物流行业的布局
4）京东在物流行业的布局
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物流行业现状
根据国家邮政局的统计数据显示，2018年全国快递服务企业业务量累计完成507.1亿件，同比增长26.6%；业务收入累计完成6038.4亿元，同比增长21.8%。
其中，同城业务量累计完成114.1亿件，同比增长23.1%；异地业务量累计完成381.9亿件，同比增长27.5%；国际/港澳台业务量累计完成11.1亿件，同比增长34%。
从近六年的数据来看，快递行业在2017和2018两年经历了大幅度的增速下滑，快递量增速在最近两年几乎被腰斩，快递收入的增速也逼近20%的红线。
照此来看，如果继续如此下去，快递收入增速可能在2019年降至20%以下。
按地区分布看，2018年国内的快递收入和快递数量主要还是集中在东部地区，并且保持了长期以来一贯的发展风格——即东部地区占比逐渐下降，中西部地区占比逐渐上升。
值得注意的是，东部地区在2018年的快递量占比已经降至80%以下，而快递收入也正好站在80%线上，且中西部地区的收入占比较往年有了比较大幅的提升。
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