【关注】兆易创新调整重组方案,高估值收购思立微是否具有合理性？信维通信拟不超过6亿投资加码无线充电

1.兆易创新调整重组方案，高估值收购思立微是否具有合理性？

集微网消息，数月前，兆易创新发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式收购联意香港、青岛海丝、上海正芯泰、合肥晨流、上海思芯拓、青岛民芯、杭州藤创、北京集成、上海普若芯、赵立新和梁晓斌合计持有的上海思立微 100%股权，同时拟采取询价方式向不超过 10 名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金，用于支付本次交易现金对价、14nm 工艺嵌入式异构 AI 推理信号处理器芯片研发项目、30MHz 主动式超声波 CMEMS 工艺及换能传感器研发项目、智能化人机交互研发中心建设项目以及支付本次交易相关的中介费用。

调整重组方案，配套募资缩减

今天（10月17日），兆易创新发布关于重组方案调整的公告，公司拟对本次交易方案项下募集配套资金金额予以调整，并于2018年10月15日召开第二届董事会第三十五次会议审议通过《关于调整公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》等相关议案。

根据本次重组的调整方案，兆易创新调整了募集配套资金金额。兆易创新本次重组方案及相关事项的主要调整内容如下：

兆易创新此次调整了募集配套资金为不超过 97,780 万元。兆易创新表示，鉴于本次交易项下配套募集资金投资项目所需部分资金拟以公司自有资金投入，根据 2017 年年度股东大会授权，董事会同意公司调整本次交易项下配套融资方案。

此前，兆易创新披露，为保障本次交易的顺利实施，同时提高本次重组绩效，增强上市公司重组完成后持续盈利能力公司拟采取询价方式向不超过 10 名符合条件的特定投资者募集总额不超过 107,500.00万元的配套资金。即本次配套融资的资金总额由不超过 107,500 万元调减为不超过 97,780 万元。其中，支付交易现金对价25.5亿元和中介费4200万元两项保持不变，其余14nm工艺芯片项目等三项均缩减了规模。

高估值收购思立微，具有哪些合理性？

根据方案，兆易创新本次募资资金一大用途是拟以发行股份及支付现金的方式收购联意香港、青岛海丝、上海正芯泰、合肥晨流、上海思芯拓、青岛民芯、 杭州藤创、北京集成、上海普若芯、赵立新和梁晓斌合计持有的上海思立微 100% 股权。

而本次交易的最终标的资产的价格为17亿元。其中，兆易创新将股份支付对价为14.45亿元，现金支付对价为2.55亿元。本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格为89.95元／股，预计共需发行16,064,476股股份。但经公司2017年度利润分配情况，本次发行股份及支付现金购买资产的发行价格相应调整为 63.97 元/股， 预计共需发行 22,588,706 股股份。

本次交易完成后，董事长朱一明直接持有和实际控制及影响的兆易创新股份表决权为 25.40%，仍为兆易创新的控股股东和实际控制人。

不过，对于该收购案，证监会要求兆易创新结合收购标的上海思立微报告期经营情况、财务状况等，进一步补充披露本次交易评估增值率较高的合理性。

兆易创新表示，标的公司上海思立微的电容触控芯片及指纹识别芯片产品，主要应用于智能手机及平板等消费电子领域。标的公司的主营业务在经过了几年的稳定发展后，于本次评估基准日2017年12月31日前后，标的公司的产品市场需求发生了较大变化，产品技术处于更迭阶段。 

根据东北证券发布的《全面屏浪潮下屏幕指纹的标配之路》研究报告，在智能手机全面屏的形态演进趋势下，传统电容指纹识别技术的主流替代方案包括屏下指纹识别、3DSensing和虹膜识别等，近期的市场需求由传统的电容指纹芯片逐渐转变为可实现屏下指纹识别的光学及超声指纹芯片，其中光学屏下指纹识别技术有望于2018年得到快速普及。

目前思立微正处于终端客户积累及关键技术突破的高成长阶段，长期发展前景较为可观。虽然公司凭借其市场领先的技术储备及研发优势，可以快速响应近期屏下指纹识别芯片的市场需求，进一步扩大市场占有率并提升产品毛利率，但受行业因素影响，思立微业务发展的长期趋势存在临时波动的可能性。

在行业地位方面，根据CCID数据，思立微在指纹芯片领域出货量的全球排名由2016年的全球第6位提升至2017年的全球第3位，自2016年底成功实现向某一线品牌手机厂商量产供货，标的公司指纹识别芯片的出货量份额从2016年的1.50%上升至2017年的6.50%。

截至目前，思立微经营策略调整进展顺利，行业地位进一步提升，在指纹识别芯片领域的品牌效应逐渐显现。除了报告期内已展开合作的一线品牌手机厂商之外，标的公司已就其指纹识别芯片技术解决方案与多家国内知名品牌手机厂商展开合作洽谈，其中部分客户已通过小批量测试阶段并实现量产，另有部分客户正在进行指纹识别芯片的产品导入。按照产品生命周期规律，新产品销售毛利较高，思立微盈利能力将逐渐增强。

据披露，本次交易有助于兆易创新丰富芯片产品线，拓展客户和供应商渠道，综合提升技术研发实力及产品转化能力，在整体上形成完整系统解决方案。本次评估选择市场法中的交易案例比较法进行评估，符合市场化收购的定价原则。故本次交易采用市场法评估作为评估依据具备适当性及合理性。

兆易创新表示，公司于前次重组终止后短期内启动本次重组，系符合上市公司发展目标的战略举措。集成电路产业技术革新较快，除内生性增长外，外延式并购是上市公司实现快速发展的重要手段之一。本次交易将进一步优化兆易创新产品结构，提升盈利能力，充分发挥在产品类型、技术研发、客户渠道和供应链等多方面的协同效应，进一步加快产业优质资源的有效整合，实现公司自身业务的快速发展和技术储备的快速提升。

2.加码无线充电，信维通信拟不超过6亿投资以满足订单需求；

集微网消息，随着各类移动终端产品无线充电功能的快速普及，为了进一步满足客户持续增加的无线充电订单需求，信维通信也在加码无线充电市场。

10月17日，信维通信发布公告称，公司拟以不超过6亿元的自有资金加大对无线充电业务设备等固定资产的投资，进一步提升公司在无线充电领域的核心竞争力。
同日，信维通信召开董事会会议审议通过了《关于公司拟以自有资金投资无线充电业务的议案》。据悉，信维通信已有多年研究、提供无线充电技术的经验，并持续结合全球各大客户的应用需求进行整体解决方案的供货，公司的一站式无线充电解决方案是从最基础的磁性材料、射频性能的设计、测试到最终的整体模组制造，可以根据客户不同的机型提供多种解决方案的模组交付，也持续获得了国内及国际客户的认可。
信维通信表示，本次进一步加大无线充电业务的投资主要是为了满足客户日益增加的订单需求，公司基于业务发展的实际情况加大对无线充电业务设备等固定资产的投入，加大无线充电客户的覆盖，持扩大无线充电的业务规模。随着公司逐步加大无线充电领域的投入，有利于进一步拓宽公司的无线充电客户范围和收入利润来源，为公司未来的发展提供重要的增长动力。

3.又一家“国资系”入主，锦富技术实控人将转为智成投资；

集微网消息 10月17日晚间，锦富技术发布公告，公司实控人富国平、杨小蔚与泰兴市智成产业投资基金（有限合伙）（以下简称“智成投资”）签署《股份转让协议》，智成投资拟受让富国平、杨小蔚持有的公司股份合计1.4亿股，占公司总股本12.79%。此前，富国平、杨小蔚已签署股份转让协议，智成投资受让杨小蔚持有的公司6.85%股份，目前该协议尚在履行中。

富国平、杨小蔚系夫妻关系，二人系锦富技术实际控制人。截至本报告披露日，富国平、杨小蔚及瑞微投资合计持有上市公司324,434,739股股份，占上市公司总股本的比例为29.65%。其中，处于质押状态的股数为324,365,797股，占其持有锦富技术股份总数的99.98%。

而本次股权受让方智成投资执行事务合伙人为上海晋成股权投资基金管理有限公司，智成投资有限合伙人为泰兴市智光环保科技有限公司（以下简称“智光环保”）。智光环保的实际控制人为江苏省泰兴市国有资产管理委员会。截止2017年12月 31 日，智光环保经审计的归属于母公司的净资产约为人民币67亿元。

根据股份转让协议，智成投资拟通过协议转让的方式受让富国平先生、杨小蔚女士直接持有的锦富技术合计139,963,460股股份，占公司总股本的12.79%，转让价格3.2元/股。股份转让完成后，智成投资将持有锦富技术214,963,460股股份，占公司总股本的19.64%， 成为公司的第一大股东。

锦富技术表示，若上述股权协议签署并实施完毕，智成投资将持有锦富技术214,963,460股股份，占公司总股本的19.64%，成为公司的第一大股东。如果本次交易能够顺利完成，将有助于为公司引进更多的战略资源，有利于促进公司的经营与发展。

此外，锦富技术近日发布业绩预告，前三季度预计亏损1100万元至亏损1600万元，而去年同期为盈利3315万元，降幅为133.18%-148.26%。

对此，锦富技术解释称，受光伏“531新政”影响，国内对光伏电站的投资骤减，市场对光伏组件等的需求大幅下降，导致公司光伏业务订单大幅减少，相关资产的减值损失进一步扩大；子公司南通旗云报告期出现了较大亏损；同时，期内利息支出及汇兑损失较上年同期有所增加。

4.国瓷材料三季度大幅增长 净利润同比增长90.78%；

集微网消息（文/Null），上市公司三季报披露进入集中期，众多公司迎来可喜的成绩单。今日，国瓷材料发布《2018年第三季度报告》，公告显示，2018年第三季度业绩呈大幅增长趋势。

公告显示，公司营业收入为12.69亿元，比上年同期增长41.23%；公司归属于上市公司股东的净利润为3.95亿元，比上年同期增长127.88%。

其中，2018年第三季度，公司营业收入为4.79亿元，比上年同期增长35.45%；公司归属于上市公司股东的净利润11.45亿元，比上年同期增长90.78%。

报告指出，2018年第三季度营业收入同比增长35.45%，得益于生产规模扩大及合并范围增加。

与此同时，三季报公布了公司第二期员工持股计划事项的七次进展，截止2018年9月1日，公司第二期员工持股计划已完成股票购买，上述购买的股票将按规定予以锁定，锁定期为2018年8月31日—2020年8月30日。 

值得一提的是，公告还发布了国瓷材料对外投资设立合资公司事项。2018年8月2日，公司发布了《关于对外投资设立合资公司的公告》，公司与自然人林福平在湖北宜昌共同出资设立宜昌华昊新材料科技有限公司 。

国瓷材料是国内领先的先进陶瓷新材料平台，公司电子陶瓷继续快速增长，结构陶瓷受益于齿科和可穿戴设备的发展也步入快车道，外延式并购加码催化板块将受益于国六标准实现国产催化器的份额提升和快速发展。

5.奥瑞德前三季度净利亏损454万元，同比下降105.88%；

集微网消息（文/Null）10月17日，奥瑞德发布《2018年第三季度报告》。公告显示，奥瑞德前三季度营收同比增长19%，而净利润出现大幅下降。

公告显示，奥瑞德前三季度（1-9月）营业收入为8.3亿元，比上年同期增长19%，公司归属于上市公司股东的净利润为-453.7万元，比上年同期下降105.88%。意外的是，此公告并没有披露奥瑞德第三季度的营收和净利情况。

根据公开资料，奥瑞德光电股份有限公司，坐落于哈尔滨市宾西经济技术开发区，是黑龙江省高新技术企业，自设立以来一直从事蓝宝石晶体材料及装备的研发、生产、制备与销售业务。

6.营收稳步增加，欣旺达前三季度净利增长42%；

集微网消息 10月17日，欣旺达披露2018前三季度业绩快报，公司2018年前三季度实现营业总收入13,105,689,000.25元，同比增长45.03%；实现归属于上市公司股东的净利润429,377,033.87元，同比增长41.96%。

报告期内，欣旺达经营计划有序开展，随着市场营销力度的加大，公司2018 年前三季度主营业务收入稳步增加，盈利能力提高导致公司业绩相应增长。

欣旺达电池 pack 业务从手机向笔记本、智能硬件等多类产品延伸， 从电池 pack向上游电芯延伸，同时开拓智能硬件生产业务， 动力电池及储能业务。发展路径从消费电子→动力电池→储能业务梯状结构，层次较为明显。

7.打入华为供应链的莱宝高科，其深圳南山工厂已停产闲置；

集微网消息（文/Null）近日，莱宝高科迎来了一批投资者调研，莱宝高科董秘和证券事务代表向参与投资调研人员介绍及回答了关于莱宝高科的营收、客户及子公司等问题。

目前，莱宝高科的主要客户包括Lenovo、HP、DELL、ASUS、小米、华为等，其中公司自2018年起开始向华为客户批量供应中大尺寸电容式触摸屏，暂时对公司形成的营收贡献较小。

据莱宝高科2018年上半年业绩报告显示，公司本期内实现营收约19.5亿元，同比增长17.82%；归属于上市公司股东的净利润约5500万元，比上年同期减少13.15%。除去消费类电子产品季节性需求波动等综合因素影响，关于报告期内净利润下滑，莱宝高科认为主要原因是中大尺寸一体化电容式触摸屏新产品良率爬坡、成本较高导致产品销售毛利同比下降影响所致。 

有投资者问到莱宝高科司发展历程和下属子公司情况，莱宝高科表示，成立于1992年7月的莱宝高科，系专业研发及生产平板显示上游材料及触控器件的专业厂商，2007年1月在深圳证券交易所中小企业板上市。为大力发展一体化电容式触摸屏业务，公司于2011年投资设立全资子公司——重庆莱宝科技有限公司。截至目前，公司拥有3家全资子公司—深圳莱宝光电科技有限公司、重庆莱宝科技有限公司、莱宝科技（香港）实业有限公司，1家控股子公司—浙江莱宝科技有限公司，以及2家参股子公司—深圳市莱恒科技有限公司（公司持股比例40%）、重庆神华薄膜太阳能科技有限公司（公司持股比例10%）。

对于莱宝高科主要产品及业务，莱宝高科表示：公司的主要业务为研发和生产平板显示材料及触控器件，主导产品包括中小尺寸平板显示器件用ITO导电玻璃、彩色滤光片（CF）、TFT-LCD面板和中大尺寸电容式触摸屏，其中触摸屏包括触摸屏面板、触摸屏模组、一体化电容式触摸屏（OGS）、全贴合等产品。ITO导电玻璃、彩色滤光片、TFT-LCD面板最终主要应用于功能手机、家电、办公、车载、医疗、工控、电子标签等终端产品的小尺寸显示面板（10英寸以下，以3.5英寸以下为主），中大尺寸电容式触摸屏最终主要应用于二合一笔记本电脑、触控笔记本电脑、一体化计算机等PC终端产品以及车载、工控等专业应用领域的触摸屏。

据了解，目前莱宝高科在深圳南山及光明工厂、重庆莱宝等地均设有厂房， 其中南山工厂占地面积约1.2万平方米，建筑面积约1.8万平方米；光明工厂占地面积约4.2平方米，建筑面积约9.3万平方米；重庆莱宝科技有限公司总占地面积约30万平方米，目前已完成B区8万平方米土地的建设，已建成建筑物的总建筑面积为10.5万平方米。

不过，据悉，莱宝高科南山工厂目前处于生产线停产闲置状态，部分闲置生产设备陆续进行对外出售等处理，部分办公场地对外出租。

8.领益智造控股股东质押股票，业绩承诺如未完成将按比例补偿；

集微网消息（文/Null）领益智造日前发布《关于控股股东办理股票补充质押的公告》，公告指出，近日接到公司控股股东领胜投资(深圳)的通知，获悉其将所持有的本公司部分股票办理了股票补充质押业务。

据公告披露，截至本公告披露日，领胜投资持有公司股票 4,139,524,021 股，占公司总股本的 61.02%。本次股票补充质押后，领胜投资累计质押股票 217,100,000 股，占其持有公司股票总数的 5.24%，占公司总股本的 3.20%。领胜投资本次补充质押行为不会导致公司实际控制权变更。

关于此次股票质押对公司的影响，领益智造表示，截至目前，公司未发现本次股份补充质押对业绩承诺履行存在不利影响。如未来出现领益科技盈利能力下降导致业绩承诺未完成的情况，预测有可能触发股份补偿义务时，公司将采取积极措施督促控股股东按承诺履行补偿义务。

目前，领益智造（原江粉磁材）发行股份购买领益科技(深圳)有限公司(以下简称“领益科技”)100% 股权的重大资产重组事项已实施完毕。为保护公司中小投资者利益，领益科技责任人承诺公司全资子公司领益科技 2017 年度、2018 年度、2019 年度、2020 年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为人民币 114,711.77 万元、149,198.11 万元、186,094.62 万元和 224,342.65 万元。领胜投资(深圳)有限公司、深圳市领尚投资合伙企业(有限合伙)、深圳市领杰投资合伙企业(有限合伙)均为领益科技利润补偿责任人，如领益科技在承诺期内未能实现承诺净利润，均负有按获得公司购买资产支付对价的比例补偿的责任。