近日，福建福特科光电股份有限公司(下称“福特科”)科创板IPO获上交所受理，本次拟募资4.57亿元。

图片来源：上交所官网

公司是专业从事精密光学元组件、精密光学镜头的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为客户提供一站式光学解决方案。公司主要产品包括精密光学平面元件、精密光学透镜、精密光学组件等精密光学元组件，高清视频监控镜头、智能交通ITS镜头、机器视觉镜头、车载镜头、智能识别镜头、红外镜头、紫外镜头、星光级超高清高速摄像镜头、防/耐辐射特种镜头等精密光学镜头。

图片来源：公司招股书

财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年营收分别为3.84亿元、4.21亿元、3.85亿元;同期对应的净利润分别为5,243.37万元、4,076.68万元、5,074.34万元。

公司符合《科创板上市规则》第2.1.2条第(一)款的上市标准，即“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”

本次募资拟用于精密光学元件产业基地建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。

福特科是一家新三板公司，2015年10月21日挂牌新三板，目前仍在挂牌中。

图片来源：上交所官网

截至招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人为罗建峰和黄恒标。

福特科坦言公司面临技术更新升级、市场竞争加剧、毛利率波动等风险。具体看来：

(一)技术更新升级的风险

公司所处行业为技术密集型行业，公司主要产品广泛应用于高端光学应用领域，行业内技术升级、产品迭代较快，对公司的技术水平和研发能力有较高要求。

如果公司研发投入不足，未能准确把握行业技术发展趋势或未能持续创新迭代，公司将面临核心竞争力下降、客户流失风险，公司的营业收入和盈利水平均可能产生较大不利影响。

(二)技术泄密及人才流失的风险

拥有核心技术及高素质的技术研发人员是公司生存和发展的根本。公司所处行业技术研发人才需要长期的经验积累，其对于新产品设计研发、产品品质控制等具有重要的作用。

公司已组建稳定的技术研发团队，并与核心技术人员签订了保密和竞业禁止协议。但若发生上述人员大规模离职或私自泄露机密的情况，将对公司经营和可持续发展造成较大影响。

(三)市场竞争加剧的风险

目前，精密光学元组件、精密光学镜头制造行业处于充分竞争的阶段，加之国外的企业凭其先进的技术占领国内的市场份额，局部领域的恶性竞争可能导致价格下降的局面，一些核心技术竞争力缺失的企业将面临被加速淘汰的局面。另一方面，国内厂商与国际高端水平仍有相当差距。

随着客户对产品应用领域中光学仪器精度要求的提高，对精密光学元组件的加工技术要求也越来越高，一旦国内行业内企业技术发展相对滞后，也将对国内精密光学元组件、精密光学镜头加工业造成巨大的冲击。此外，国产的镜头镜片、镜头在低端领域拥有众多的小厂商，在价格方面形成恶性竞争，对市场形成一定冲击。

(四)毛利率波动的风险

公司下游应用主要为科技前沿领域，相关应用场景日趋成熟、市场需求日渐突显，近年来光学在智慧城市与交通、车载镜头、生物医疗、光通信等领域的应用不断加深，从而吸引了一批业内企业布局相关技术并试图进入这一领域，且随着技术的不断成熟和相关技术人才的增多，未来在竞争中行业壁垒可能被削弱，市场竞争可能日趋激烈。

报告期内，公司主营业务的毛利率分别为36.69%、34.02%和33.35%，存在一定的下降趋势。与同行业主要竞争对手福晶科技、福光股份、蓝特光学、宇瞳光学等相比，公司在资产规模、资金实力和融资途径等方面还存在差距，如果未来出现公司产品技术优势减弱、市场竞争加剧、市场供求形势出现重大不利变化、采购成本持续提高或者出现产品销售价格持续下降等情况，将导致公司毛利率下降。

(五)实际控制人持股比例较低的风险

本次发行前，公司实际控制人罗建峰和黄恒标合计控制公司24.85%的股份，而本次发行完成后，公司实际控制人罗建峰和黄恒标合计控制公司股份将降至约18.64%(假设公司公开发行新股2,563.3334万股)，持股比例相对较低。如果公司上市后其他股东通过增持股份谋求重大影响甚至获取公司控制权，不排除因此导致公司治理结构不稳定、降低重大经营决策方面效率的情况，进而对公司生产经营和未来发展带来不利影响。

又一家新三板转板科创板！产品迭代较快 福特科如何把握行业技术…

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