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新茶饮第六股困局：加盟商喝下“苦”茶

凤凰网财经 2025.04.26 来源: 虎嗅网热度: 25

沪上阿姨通过港交所聆讯冲刺"新茶饮第六股"，但其依赖下沉市场加盟模式暴露风险：2024年收入净利双降，单店GMV持续下滑，供应链建设滞后导致加盟商成本承压。三线及以下城市加盟商贡献近半营收，却面临物料价格高、闭店激增、盈利空间压缩等困境，品牌与加盟商矛盾凸显，未来发展面临供应链升级和运营优化挑战。财务隐忧：沪......