36氪独家获悉，近日，乐乐茶与奈雪的茶签署5.25亿元投资协议，交易完成后，奈雪的茶将成为乐乐茶控股股东，棕榈资本担任本次交易独家财务顾问。此轮融资也打破了乐乐茶有史以来最高的融资金额记录。

具体而言，此轮融资完成后，奈雪的茶将持有乐乐茶43.64%的股份，并拥有相对等的投票权，由此计算乐乐茶的估值在12亿元。据悉，5.25亿的融资中，3.25亿用于老股转让，其余2亿为增资。

乐乐茶上一轮融资停留在2020年7月，由龙柏资本投资。此前，红星美凯龙、王思聪旗下的普思资本都曾参与乐乐茶融资。

乐乐茶融资信息来源：天眼查

2021年7月，观潮新消费曾报道称，元气森林和喜茶都欲收购乐乐茶。双方都非常看重乐乐茶的渠道价值，并给出了40亿元估值，乐乐茶也表达出出售意愿。

针对该消息，喜茶创始人聂云宸曾在朋友圈回应称：“消息不实，此前经过中间人介绍的确有过一段时间接触，但在深度了解内部情况、业务数据和状况后已经彻底、完全、坚决放弃。”

乐乐茶方面则向媒体透露，乐乐茶目前独立发展，经营状况良好，并无被收购计划，会把分内事做好，不辜负消费者的信赖。而传闻中的另一个潜在收购方元气森林也向媒体否认了该消息。

据36氪了解，2020年至2021年上半年间，乐乐茶的确收到过分别来自博裕资本、黑蚁资本牵头的投资和并购邀请。乐乐茶最终选择后者，其与喜茶的谈判始于2020年底。

此前报道提及喜茶给出40亿元估值也并不准确。36氪了解到，喜茶给出的价格是20亿元，但乐乐茶认为品牌价值被低估，希望价格能够翻番。为了顺利推进该出售方案，创始人郭楠于2020年底回购另外两位创始人股份集中股权。但该出售方案最终因为乐乐茶和喜茶双方部分条件未谈拢，于2022年6月前彻底结束。

2016年，由郭楠、王建、张坤合伙创立的乐乐茶在上海开出第一家门店。2021年乐乐茶从外部引入高管李明博，2022年接任CEO一职，而郭楠仍然主导公司重大决策。

据36氪了解，截至目前，乐乐茶有140家门店（2022年年初为100家），其中上海为60家。乐乐茶今年共计划新开72家门店，至2023年春节前，门店总量将会达到158家。这意味着，在疫情不断反复的2022年，乐乐茶仍在加速扩张。

成立时间较短，开店速度和运营效率无法兼顾，乐乐茶更注重单店的销量。36氪了解到，乐乐茶疫情前一直保持盈利，按照测算，按照乐乐茶此前的店型，店均月销在50-60万元盈亏可以打平。但疫情来袭，线下人流骤减，一定程度上影响了原本的大店模型。不过，乐乐茶的内部人士透露，疫情平稳后其店均销售额已经恢复到60万以上，门店端也保持盈利。

疫情之下，新式茶饮品牌单店的想维持高月销水平，门店面积必须变小，而相应的食材、人力、物料、设备的成本都需要大幅压低。这也是为何奈雪、乐乐茶都在想办法开出小店。奈雪的茶开出更轻量的Pro店，乐乐茶也正筹备启动“LELECHA FRESH”门店计划，60平米的店铺、更轻量级的店型。

近年来，新式茶饮的品牌战争不休，目前品牌格局分层明显：喜茶、奈雪的茶、乐乐茶抢夺一二线城市；腰部新式茶饮品牌遍地开花，沪上阿姨、coco都可、茶百道等不断发力；而老玩家蜜雪冰城在疫情后开始反扑一二线城市。

公开信息显示，奈雪的门店数量将在年底突破1000家，今年上半年其实现收入20.45亿元，经调整净亏损2.49亿元；喜茶日前也开放加盟以加速扩张，据久谦数据显示，截至11月底喜茶的营收在42亿元上下，门店数近900家。三家中乐乐茶的门店数量最少，不到200家，其2021年的收入为8.7亿元，相当于奈雪的1/5。

据上一轮融资已经过去2年，期间乐乐茶融资、出售传闻不断，拿下奈雪的茶5.25亿融资后，二者的联手将对茶饮格局产生新一轮冲击。

奈雪5.25亿控股乐乐茶，新茶饮格局生变？