本周全球并购市场政策方面：

德国机构称中国2020年在德投资项目数增10%。德国联邦外贸与投资署最新发布的《2020年外国企业在德国投资报告》显示，2020年共有1684个绿地投资以及褐地投资(新扩展的项目)落户德国，与2019年相比减少9%。但中国对德国投资项目数量为170个，同比增长10%(2019年为154)。中国企业投资的主要行业为机械制造与设备14%、消费品食品13%、电子与半导体行业12%、健康制药与生物技术为11%、商业与金融服务11% 和信息与通讯技术与软件10%。

普京总统呼吁外国企业投资俄罗斯项目。俄罗斯总统普京近日表示，俄政府将重点支持科技发展，向制药业及生物技术、核能及可再生能源、碳排放利用等创新领域倾斜更多资源，欢迎外资企业投资此类项目。俄将继续实施优惠投资政策，与投资商签订特殊投资合同，为在俄实施本地化生产的外资企业参与政府采购和国家专项规划提供便利。俄积极吸引外国高级专家，简化其赴俄工作审批程序，并研究为其本人及家庭成员提供无固定期限居留许可的可能性。

阿联酋将新增10个允许100％外资所有权的领域。阿联酋经济部正在研究制定新法规，将10个新领域纳入《商业公司法》，该法律允许外资拥有该国在岸公司100%所有权。阿联酋经济部次长阿卜杜拉•萨利赫（Abdulla Al Saleh）表示，《商业公司法》的此项新法规具有里程碑意义，其立法正处于最后形成阶段，届时将使来自这些具有战略意义新领域的投资者及企业商业活动受到《商业公司法》管辖。具体行业清单及法规将于近期由阿联酋内阁宣布。

以下是本周全球十大并购（05.03-05.09)：

1. 德弘资本牵头财团对前程无忧发出53.3亿美元收购提案

5月4日，媒体报道称，德弘资本与其他投资者组建的财团正推进53.3亿美元收购中国招聘网站前程无忧的提议。随后，前程无忧发布公告称，到来自DCP Services(德弘资本)、Ocean Link Partners Limited（私募股权公司鸥翎投资）和公司CEO的初步非约束性建议书。财团提议以每股79.05美元的现金收购公司，公司特别委员会将继续根据最新进展评估拟议交易。

简评：网络招聘平台拥有大量促进精准营销的优质数据、显著的规模经济、打造社交平台的可能，在数字经济越来越发达的今天，价值也越来越被资本看到。《2021年中国网络招聘行业市场发展研究报告》显示，2019年网络招聘企业总融资金额超过38亿元，2020年虽受疫情影响但仍超过30亿元。2020年中国网络招聘市场规模达108亿元，而前程无忧的营收占比为34.2%排在首位，超过行业三分之一。

2. 阿波罗50亿美元收购雅虎公司

5月3日，美国电信运营商威瑞森公司宣布，将其媒体部门Verizon Media以50亿美元售予私募巨头阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)。被出售的业务将被命名为雅虎公司(Yahoo)，包括美国在线(AOL)和雅虎等曾经占统治地位的网络品牌。威瑞森将保留该项业务10%的股权。此举正值威瑞森努力剥离媒体资产，同时加大对无线业务和5G服务的关注之际。去年，该公司同意将《赫芬顿邮报》的在线新闻服务出售给BuzzFeed，并于2019年出售了博客平台Tumblr。

简评：对互联网公司来说，在好赛道上及时构建起护城河至关重要。雅虎是全球第一家提供互联网导航服务的网站，开创了互联网免费模式，即内容免费，广告收费。2000年-2006年，雅虎一直霸居全球互联网排名第一的宝座。2001年，雅虎的市值巅峰高达1280亿美元。雅虎的创立者杨致远曾正确地预言，在电商之外，社区、内容、搜索、个性化，是未来互联网的四个战略核心。但雅虎却没有真正攻下任何一个领域。

3.戴尔40亿美元将云业务Boomi出售给Francisco Partners和TPG

5月4日，外媒报道，作为其首席执行官迈克尔·戴尔(Michael Dell)精简公司计划的一部分，戴尔已同意以40亿美元价格将其云业务Boomi出售给私募股权公司Francisco Partners和TPG。该交易对平台的估值为40亿美元(包括债务)。戴尔科技集团(Dell Technologies)达成一项交易，把其Boomi云业务出售给私募股权公司Francisco Partners和TPG。此举是这家个人电脑和数据存储巨头业务重组的一部分。这项交易包括债务在内，对这个云端整合平台的估值为40亿美元。戴尔2010年收购了Boomi。Boomi是快速增长的集成平台即服务(iPaaS)市场的参与者，所制造的软件能在应用之间传输数据，从而帮助应用相互沟通。

简评：戴尔此次出售主要是为了偿债。根据戴尔2021财年财报，其长期债务高达416亿美元，全年净利润同比下滑37%仅35.05亿美元。目前戴尔市值为770亿美元，偿债压力巨大。近日戴尔宣布计划剥离表现最好的部门VMware。

4.阿迪达斯出售锐步，安踏和李宁有意接手

5月6日，阿迪达斯启动旗下锐步（Reebok）品牌的标售，并吸引了中国安踏体育和李宁等公司的兴趣。阿迪达斯2006年以38亿美元买下美国运动品牌锐步，以助其与耐克在美国市场一较高下，但自那以来锐步业绩一直低迷，促使投资者频频呼吁阿迪达斯出售该品牌，目前预计锐步的售价将仅为10亿欧元（12亿美元）左右。据了解内情的多位消息人士称，阿迪达斯已要求在下周提交第一轮出价，安踏体育与李宁料将提交要约，韩国的Fila与美国的Wolverine也可能投标。

简评：锐步业绩萎靡的原因是复杂的，但仍是中资运动品牌全球化的优质收购标的。对消费品来说，知名的品牌就是护城河，再造一个新品牌的成本极高。锐步近年来无论是在科技研发、营销，还是电商运营上，都有些力不从心；近年来运动品牌的业务增长点是跑步和户外产品线上，而这不是锐步的主要业务方向；锐步的主要市场是北美地区，受疫情冲击严重。

5. 美国格雷电视超25亿美元收购传媒巨头Meredith旗下17个地方广播电台

5月3日消息，美国传媒巨头Meredith正进行深入谈判，将旗下17个地方广播电台以超过25亿美元的价格售予格雷电视公司(Gray Television)。这一出售将使Meredith能够专注于其杂志部门，该部门旗下拥有《美好家园与花园》(Better Homes & Gardens)和《人物》(People)等杂志。这还将帮助这家媒体集团加强其数字战略。

简评：移动互联网的爆发严重冲击传统媒体，数字化转型和通过规模经济降低成本是传统媒体的两条出路，也是Meredith和格雷电视此次交易的内在逻辑。

6.投资财团谈判以6.5亿美元收购福布斯

5月5日，外媒报道，由美国商业银行GSV首席执行官迈克尔•莫（Michael Moe）领导的一个投资集团已进行独家谈判，以约6.5亿美元收购商业新闻和信息出版商福布斯传媒有限责任公司（Forbes Media LLC）。七年前，总部位于香港的投资集团联合鲸鱼媒体投资公司（Whale Media Investments）收购了该公司95%的股权，这笔交易可能会导致福布斯的所有权改变。其余部分归福布斯家族所有。

简评：作为全球知名的媒体，福布斯也面临新时代转型挑战，估值波动大，也考验着股东和其他投资者的眼光和耐心。目前福布斯主要向两个方向发展，一是进行数字化转型，二是发力品牌和现场活动。

7.Onivia将4.68亿美元收购西班牙电信公司MasMovil业务

5月5日，西班牙电信公司MasMovil表示，该公司将其覆盖西班牙110万户农村家庭的光纤网络的多数股权出售给独立运营商Onivia。知情人士透露，Onivia的所有者麦格理（Macquarie）、阿伯丁（Aberdeen）和大和（Daiwa）基金以3.9亿欧元（4.6777亿美元）收购了MasMovil光纤到家庭网络（FTTH）51%的股份，该网络包括1000多个居民人数不到25000人的城市。Onivia还可以增加收购金额选择进一步购买MasMovil的更多股份。

简评：西班牙高度分散且竞争激烈的电信行业正在被实力雄厚的资本整合。

8. 赣锋锂业拟不超1.9亿英镑收购Bacanora公司

5月6日，赣锋锂业公告称，公司全资子公司赣锋国际贸易（上海）有限公司以自有资金对Bacanora公司所有已发行股份进行要约收购，交易金额不超过1.9亿英镑。本次收购后，上海赣锋将持有Bacanora的100%股权。本次交易股价已考虑控制权溢价，为Bacanora截至4月30日近3个月的股票加权平均价的151.3%。

简评：近年来电动汽车爆发，而国内资源不足，中资锂矿企业频频海外并购。Bacanora在墨西哥索诺拉州的东北部有十个采矿特许区，覆盖约100,000公顷；Sonora Lithium项目估计的最直接可测矿产资源量超过500万吨碳酸锂当量。

9.瑞士助听器巨头索诺瓦2亿欧元收购森海塞尔消费业务

5月7日，瑞士医疗听力解决方案提供商Sonova（索诺瓦）宣布与森海塞尔签署协议，将收购森海塞尔的消费电子业务部门。据了解，此项收购价格为2亿欧元，约合人民币15.6亿，索诺瓦将通过现金支付。

简评：森海塞尔是世界公认领先的专业话筒和耳机制造商。索诺瓦通过此次收购，扩大了在无线耳机市场的渠道和客户，也有利于自身助听器业务的发展。

10.HR Path筹1.13亿欧元收购美国同行Whitaker-Taylor

5月5日，法国科技（La French Tech）生态系统成员企业HR Path宣布从银行获得1.13亿欧元的融资，以进行对Whitaker-Taylor的收购。HR Path为其他公司的人力资源绩效提供支持服务。这些服务包括人力资源转型咨询、软件解决方案的实施和工资外包（BPO）。新一轮融资由以下银行提供：法国兴业银行（Société Générale）、法国巴黎银行（BNP）、法国农业信贷银行（Crédit Agricole）、Banque Palatine、LCI和松鼠储蓄银行（Caisse d'Epargne）。Whitaker-Taylor是一家拥有SAP SuccessFactors和SAP HR专业知识的人力资源技术咨询公司。该公司成立于2007年，在其团队成员和全球客户群方面拥有强大实力，在美国和欧洲都拥有强大的影响力。

简评：随着社会分工和产业业态的发展，人力资源管理越发重要和复杂。此次HR Path收购Whitaker-Taylor是为了国际化考量。HR Path计划在法国科技集团目前开展业务的所有国家扩展，优先考虑美国、英国、德国和西班牙。

一周全球十大并购：德弘资本牵头财团拟53.3亿美元收购前程无忧；安踏和李宁有意收购锐步