在中国市场，头部快消外企到底是什么收入规模？这是萦绕在很多人心中的“谜”——由于中国业务通常会被划入到包括其他临近市场的大区，不少跨国公司未必会披露在华收入的绝对值。

不过，连日来，小食代仔细翻阅了多个巨头的年度报告以及它们向投资人、监管机构发出的文件，得以锁定或推算出其中的一些收入“彩蛋”：这包括了雀巢、联合利华、可口可乐公司、百事公司、百威集团、星巴克、沃尔玛等全球500强企业，也包括达能、保乐力加、赫力昂等知名外企。

下面，我们就来了解一下。

雀巢集团：400亿+

小食代留意到，对比财报仅披露营收，雀巢2024年度报告就中国市场给出了更详细的数据，包括利润和各品类的收入。

雀巢大中华区市场2024年营收为49.73亿瑞郎，约合人民币406.49亿元；基础营业利润8.03亿瑞郎，约合人民币65.64亿元；营业利润7.7亿瑞郎，约合人民币62.94亿元。（注：按雀巢财报中2024年加权平均年汇率计算，100元人民币折合12.234瑞士法郎）。

值得注意的是，除了整体营收，雀巢还披露了大中华区不同品类的收入。

按上述汇率折算成人民币后，营收由高到低排列依次为营养及健康科学（约95.47亿元）、奶品及冰淇淋（约83.13亿元）、粉状及液体饮料（约77.41亿元）、烹调用品（约71.60亿元）、糖果（约65.47亿元）、宠物护理（约10.30亿元）、饮用水（约3.11亿元）。

需要说明的是，上述数据并不包括雀巢健康科学和雀巢奈斯派索（Nespresso）这两大块由总部“直管”的业务。倘若加上这两者在华的销售收入，即所谓的“按销售对象所在的地理区域划分”，则雀巢大中华区去年收入会进一步增加至54.32亿瑞士法郎，或折合人民币约445亿元。

去年，雀巢大中华区有机增长率为2.1%，包括婴儿营养、咖啡、糖果、专业餐饮在内的多个业务均实现增长。“这一表现得益于在关键品类中推动更快的创新，并调整深度分销和渠道策略，以捕捉新的增长机会。”雀巢曾说。

在今年首次访华行程中，雀巢全球新任首席执行官傅乐宏（Laurent Freixe）曾对小食代等表示，“中国继续是雀巢集团的投资重点，集团也会继续支持和赋能中国业务的增长。这将会是我们AOA大区团队的头等大事（No.1 priority），也继续是我们集团增长的头等大事。”

百事公司：近200亿

小食代翻查百事公司2024年度报告，当中显示，其在中国市场的净营收为27.09亿美元，折合人民币约192.93亿元（注：根据国家统计局2024年数据，全年人民币平均汇率为1美元兑7.1217元人民币）。

按净营收规模计算，中国为百事公司全球第五大市场。目前，百事公司在全球超200个国家与地区开展业务。

需要指出的是，上述结果并未体现百事饮料的在华收入。在中国市场，百事公司食品业务采取独立运营模式，包含乐事、桂格等品牌。其饮料业务则由特许经营装瓶商康师傅负责，这一部分业绩体现在康师傅财报中，但后者并未单独披露百事饮品数据。

但不难想象的是，作为“两乐”之一，百事在华饮品规模也相当可观。例如，根据康师傅2024年业绩演示材料，饮品中的“碳酸及其他”去年收入184.30亿元，百事饮品在当中想必占据相当重要的地位。而且除了汽水，百事饮品旗下的果汁、饮用水等所有非酒精饮料在华销售均由康师傅负责。

小食代介绍过，2024年全年，百事公司中国业务净营收保持了稳健的增长势头。在食品业务，尽管品类整体下滑的背景下，百事公司大中华区主动覆盖和激活新兴增长渠道，与各类家外合作伙伴紧密合作，发掘户外活动等机会场景，仍逆势实现了净营收增长。在饮料业务，通过赢得关键客户、业务活化以及餐饮渠道覆盖等家外领域举措，百事公司大中华区得以在零售市场的颓势中逆势而行。

为更好把握国际市场机会，今年起，百事公司开始实施新运营架构，包括中国在内的国际市场，按照食品和饮料两个运营板块管理。“我们将这两者分开，确保我们拥有聚焦于品类的重点。”百事公司董事长兼CEO龙嘉德（Ramon Laguarta）曾说。

达能集团：200亿+

小食代翻查达能2024年综合财务报告，当中指出，中国为其第二大市场，去年贡献了11%销售额。据此计算，达能中国去年销售额约为30.11亿欧元，约合人民币232.75亿元（注：1欧元约等于7.73元人民币，根据中国人民银行2024年按日公布的人民币兑欧元汇率汇总，再推算平均值）。

目前，达能在华的两大核心业务为专业特殊营养（即爱他美、特医食品等所在板块）、饮用水和饮料（主要是脉动）。

通常，脉动规模与达能中国、北亚及大洋洲大区（以下简称为“CNAO”）的饮用水与饮料销售额大致等同，即7.64亿欧元（约合59.06亿元）。由此简单推算，去年，达能中国专业特殊营养销售额约22.47亿欧元（约合173.69亿元）。

小食代介绍过，达能中国去年维持了增长势头。其中，脉动全年销售额同比增长12%，得益于基本面更强劲，以及电解质水等创新产品带动。达能婴幼儿奶粉的市场份额显著增长，高端化战略运作良好。

在此前评价起占中国收入“大头”的奶粉业务时，达能CEO盛睿安（Antoine de Saint-Affrique）表示，该公司对中国龙年的出生率稳定感到非常高兴，这对产品带来的影响会延续到婴儿出生后两年，对此表示期待。

他又在上月访华时称，中国正引领全球创新前沿。对达能而言，中国不仅是重要的市场，更代表着全球顶尖的创新生态，未来将在中国再建一个科研中心。

联合利华：200亿+

小食代留意到，联合利华今年2月曾经向投资者发布一份文件，当中显示，以2024年营收计算，中国市场的占比为5%，为其第四大市场。也就是说，该公司去年的中国营收为30.4亿欧元，约合人民币235亿元（注：按上述欧元汇率折算）。

该文件还显示，在其五大业务部门中，中国为其中三个的第三大市场，分别为美妆与健康（5%占比，去年营收约51.02亿元）、家庭护理（7%占比，去年营收约66.56亿元）、食品业务（5%占比，去年营收约51.79亿元）。

去年，联合利华中国出现中个位数的下滑，除了食品外的其他所有品类均受到市场疲软的影响。不过该公司依然看好中国市场潜力，并正采取果断行动，包括加速产品高端化、创造D2C模式等更好服务抖音等新兴渠道。

联合利华新任CEO Fernando Fernandez曾说，联合利华中国现时的战略是“更有选择性的增长”。在近期针对渠道等方面进行调整后，其预计中国市场将在今年下半年对联合利华增长做出贡献。

百威公司：300亿+

目前，百威全球及百威亚太的年度报告均未单独披露中国市场规模。不过，我们依然可以根据公开的官方数据进行推算。

小食代翻查百威亚太2023年投资者日资料，按2022年净收入算，中国市场在百威亚太的占比为75%，而该公司当年收入为64.78亿美元，因此百威中国2022年收入约48.59亿美元，约合人民币326.82亿元（注：据国家统计局2022年人民币兑美元全年平均汇率折算）。

小食代翻查百威亚太财报发现，中国市场2023、2024年的收入呈报变化分别为增长6.1%、下滑14.9%，结合2022年收入推算，百威中国2023、2024年收入为51.55亿美元、43.87亿美元，约合人民币363.26亿元、312.43亿元（注：据国家统计局2023、2024年人民币兑美元全年平均汇率折算）。

受多重因素影响，去年，百威在华感受到了“寒意”。

在中国市场，百威2024年销量减少11.8%，总市场份额减少149个基点，原因是消费者在表现放缓的行业中消费意愿疲弱、业务布局上更为着重的即饮渠道的人流减缓及消费减少。

谈及2025年重点，百威将中国市场唯一优先工作定为市场份额增长，通过利用旗下品牌组合和营销途径推进策略执行。今日起，百威亚太也正式迎来新任CEO，拥有丰富中国市场和啤酒行业经验的程衍俊开始执掌“帅印”。

赫力昂：冲100亿

小食代翻阅赫力昂的2024年度报告了解到，中国市场去年营收为9.87亿英镑，约合人民币90.11亿元（注：1英镑约等于9.13元人民币，根据中国人民银行2024年按日公布的人民币兑英镑汇率汇总，再推算平均值）。

目前，除了两大保健品品牌善存、钙尔奇，赫力昂在中国还运营着面向口腔健康、呼吸健康、疼痛管理、皮肤健康业务，包括舒适达、新康泰克、芬必得产品等等。

年度报告的数据显示，赫力昂在中国市场的收入在过去三年稳步增长，由2022年的9.07亿英镑持续提升至2024年的9.87亿英镑。该公司表示，在剔除外汇影响和净并购影响后，中国市场在2024年实现了中个位数的增长，其中下半年增长尤为强劲，达到两位数。

赫力昂中国大陆及香港地区总经理顾海英多次强调，中国是赫力昂的“必赢市场”之一。她去年接受《健闻咨询》时曾谈到未来工作重点，一是看到消费者需求之后，快速精准的产品线细分拓展；二是对渠道的敏锐把握，发现好的渠道，迅速倾斜资源。目前大的趋势在于线上增长会超过线下；此外还有用数字化赋能营销，做好精细化管理。

星巴克：200亿+

星巴克财年并非自然年，但可根据其前四个季度的业绩加总，大致推算出其中国市场去年收入。

小食代翻查的财报显示，星巴克2025第一财季公布了截至2024年12月29日的季度业绩，据此再往前追溯三个季度，星巴克中国的季度净营收分别为7.436亿美元、7.837亿美元、7.338亿美元、7.058亿美元。

因此，星巴克中国2024年净营收大致为29.669亿美元，折合人民币211.29亿元（注：根据国家统计局2024年美元汇率数据折算）。

在中国，面对激烈竞争的星巴克正处于调整期。星巴克CEO Brian Niccol曾说，中国市场是星巴克的一个重点领域，目前主要是要“稳定和加强业务”。他还指出在华业务内部调整的重要性，这包括了提升便利性、优化菜单、增强在新形势下的竞争力。

当下，星巴克中国另一引人关注的大事是寻求战略合作关系，以加速挖掘长期增长机遇。今年2月底，路透曾引述“消息人士”称，KKR、方源资本和太盟投资集团等多家私募股权投资公司有意收购星巴克中国业务的部分股权，而包括华润控股和美团在内也已被作为潜在买家进行接洽。

“围绕（为中国业务寻找）战略合作伙伴关系、星巴克在怎么干有很多的议论。”Brian Niccol说，管理层将继续评估在中国增长的最佳方式，但这并不意味着星巴克不再致力于弄清楚如何扭转业务局面。这似乎显示，如今他的立场是做好“两手准备”，即优先通过内部努力恢复业务增长，同时又保持对合作可能性的开放态度，以实现长期成功。

沃尔玛：近1500亿

沃尔玛也并非按自然年、自然季度披露业绩，难以根据公开数据推算，但我们仍可对其中国一年的生意规模有个大致了解。

由其2025财年年度报告来看，在截至2025年1月31日的年度，沃尔玛中国净销售额为199.75亿美元，约合人民币1422.56亿元（注：根据国家统计局2024年美元汇率数据折算）。

小食代介绍过，沃尔玛中国2025财年业绩再创新高。期内，沃尔玛在华的净销售额、电商净销售额在四个季度均录得双位数增长。截至财年末，在中国，沃尔玛门店达283家，山姆会员店达53家。

对于山姆，今年1月，曾有市场传闻称山姆中国2024年全渠道销售额达到1005亿元。尽管山姆官方表示没有发布过此数据，但在业绩会上，高层仍在频频“点赞”山姆，显示出这一会员店业态的重要性。

例如，沃尔玛CEO董明伦（Doug McMillon）专门点赞了山姆近期的表现，“在今年春节，山姆中国业绩强劲”。沃尔玛执行副总裁兼首席财务官John David Rainey表示，“中国市场的山姆会员费收入增长超过35%，会员数量不断增加。”

保乐力加：冲100亿

与前述两家企业一样，保乐力加不按自然年公布业绩，目前的财务年度报告仅更新至2024年6月的数据。

根据其23/24财务年度报告，在截至2024年6月的2024财年，保乐力加中国净销售额为11.23亿欧元，约合人民币86.81亿元（注：根据上述欧元汇率平均值计算）。

在中国市场，保乐力加也因消费情绪谨慎、关税等遭遇挑战。根据其今年2月发布的2025上半财年业绩（截至2024年12月31日的半年），保乐力加在中国市场的有机净销售额下滑达到25%，这让2025财年的跌幅会“高于预期”。

虽然如此，保乐力加全球高层还是强调看好中国市场长远前景。“（中国市场的人口）资源摆在那里，购买力也摆在那里，就是消费信心有待加强，我们也期待着它在未来某个时间点出现反弹。”保乐力加董事长兼首席执行官李家祺（Alexandre Ricard）曾说。

在等待的同时，保乐力加中国也开始主动求变。一个关键举措是，这家倚重马爹利的洋酒巨头想做大更多高端品牌，如绝对伏特加、尊美醇、奥美加。这些品牌不仅展现出上升势头，在开拓新渠道、年轻客群上也能发挥作用。

可口可乐公司：400亿+

由于可口可乐在华销售由两大装瓶商中粮、太古负责，因此，这家饮料巨头的中国市场收入可通过装瓶商业绩加总推算。

2024年，太古可口可乐在中国内地的收入约230.17亿人民币，中粮可口可乐全年销售收入为214.92亿元。因此，可口可乐去年在华销售规模约445.09亿元。

在今年2月的业绩会上，可口可乐公司董事会主席兼CEO詹鲲杰（James Quincey）透露，在中国，尽管宏观经济影响持续存在，但该公司在四季度的销量仍有所增长，业务趋势有所改善。其中，可口可乐品牌市场份额继续增长，雪碧、芬达和美汁源的销量表现均有所改善。

他又在展望2025年时表示，通过“全天候战略”，可口可乐公司已经证明，其能够灵活应对各种挑战。“虽然我们预计外部环境将是不断变化的，但有几个基础保持不变。”詹鲲杰指出，“第一，我们正在经营一个伟大的行业。第二，我们有很多机会，我们已准备好抓住这些机会并持续提升业绩。第三，我们拥有强大的品牌组合、遍及全球的运营网络等。”

从400亿+到冲击百亿，雀巢、联合利华、百事、达能等还留在牌桌上的快消外企，在中国年收入多少？