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编者按：本文来自芳博士（ID:Doctor-Fancy），作者芳心，创业邦经授权转载。

本山大叔说：这个世界太疯狂了，耗子都给猫当伴娘了！

不，这还不够疯狂。胶卷都能给人治病了！

胶卷的名字叫柯达。对，就是你熟悉的柯达。

今天伊士曼柯达（NYSE：KODK）涨幅突破了537.28%，报50.6美元，开盘至晚上10点半，已经触发9次熔断。

01.

曾经你对柯达爱答不理

今天柯达让你高攀不起

曾几何时，柯达还在破产的边缘垂死挣扎。

这个曾经的黄色巨人，因无法适应数码时代的技术变革，而被新对手们远远甩在身后。

柯达最好的归宿，就是成为商学院中一个令人唏嘘的失败案例。

《南方周末》2012年1月的文章《被遗忘的柯达：破不破产有什么关系》中说：

这家131年（到2020年已经139年）历史的著名影像产品巨头，传出正考虑申请破产保护的消息——柯达已聘请了以处理破产案闻名的律师事务所琼斯德易。
柯达股价随即狂跌54%，至每股78美分，处于38年来最低点；随后评级机构惠誉和穆迪也将柯达债务的评级下调至“垃圾级”。

上世纪90年代，数码相机开始普及的前夕，柯达的市值最高达到310亿美元（1997年2月）。

然而，正是柯达自己在1975年研发出的数码相机，杀死了自己。

2005年，柯达斩获美国数码相机市场销量第一。但这已经是回光返照了。

2009年，柯达停产胶卷。连续的亏损，拖垮了这艘商业巨轮。

2012年，柯达申请破产保护。

柯达拥有的一万多项专利，被当时新型的IT巨头苹果、谷歌、微软等抢夺。

柯达似乎消失了公众视野里，只剩下低廉的股价，畏缩在美股的角落。

商界向来是“一将功成万骨枯”。

后来，智能手机，又杀死了数码相机。

然后托起了各式各样的互联网巨头。而，胶片相机却成了昂贵的奢侈品。

我之前的文章《马化腾又套现60亿，涨了740倍的腾讯，凭什么越卖越涨？》说：

如果你在2004年腾讯上市时买了13.5万元的股票，那么，在上个月抛出这些股票，你就实现了王健林的1亿元小目标。

这时候再来看看从78美分涨到50多美金的柯达，似乎也不觉得它离谱了吧。

不，2020年我们见证了太多奇迹。其中一项就包括：柯达要做仿制药了！

02.

你以为你以为的柯达

就是你以为的吗？

7月28日，柯达获得了7.65亿美金的政府贷款。

即便在垂死挣扎在破产线上，柯达也从未如此得到政府的垂青。

这是柯达第一次获得《国防生产法案（Defense Production Act）》贷款。

而且柯达获得这笔贷款的原因，是生产用于仿制药的“起始原料”和“原料药”。

柯达能制药？这让人匪夷所思。但其实由精细化学品过渡到制药业，并非鸿沟。

拜耳公司、3M公司，甚至富士胶片，都进行了相似的转型。

在2012年，柯达申请破产的时候，富士胶片就实现了转型，胶片业务占比将至营收的1%。

这些年，富士胶片一直在扩大生物制药的业务，并购了多家医疗健康领域的公司。

2008年富士胶片收购的Toyama Chemical，所生产的Avigan也曾被用于抗击埃博拉病毒。

2019年富士胶片的生物医疗和新型材料业务，创造了全年43%的营收。

正因为富士胶片在生物制药领域开创的成功先例，美国联邦政府看重同为胶片领域巨头的柯达，不足为奇。

即便处于破产保护、股价低到土里，但柯达还是开出了花来。

柯达拥有庞大的工业设施，1.5平方公里的有机化学制造场地、实验室及88个批量生产反应堆等，加上长期积累的生产经验，可以调动较大的生产能力。

所以，柯达制药，可以成立。

其实，这不是柯达第一次跨界。

在破产保护后，柯达曾进军打印机市场，开发过智能手机，也做电影胶卷。

2017年开始推出《Kodachrome》的艺术杂志，又一头扎入时尚圈，创造了一系列“柯达风”联名产品，玩了一波复古。

2018年，还发行过柯达币——“以图片为核心的加密货币，将助力摄影师和代理机构在图像版权管理上有更多的控制权”。

当时，在区块链概念风生水起的背景下，柯达的股价也曾一日翻倍。

此次的“柯达制药”的信息，又会重演“一日辉煌”么？

03.

美国为何需要

柯达来制药？

柯达首席执行长Jim Continenza表示，随着时间的推移，柯达的药品原料生产将占到其业务的30%至40%。

暂且不论柯达的雄心壮志是否能真的成就雄途霸业，美国对于药物的需求已迫在眉睫。

尚未得到抑制的新冠疫情，让美国不得不正视自己在药品生产的关键材料商，对外国的依赖。

《国防生产法案（DFC）》已明确要为控制新冠病毒蔓延而提供资金支持，以便加强美国国内药物生产供应链。

美国国内的药品生产在上世纪70年代逐渐转移出去，主要是为了节约成本和减轻污染。

目前，美国人消耗着全球大约40%的仿制药原料，但只有不到10%的仿制药生产位于美国境内。

新冠疫情暴露了美国在这方面的短板，镇静剂、麻醉药以及牛津大学发现可能对新冠肺炎患者有效的地塞米松等，供应急剧短缺。

在非常时刻，美国必须重塑自己的药物生产供应链。除了柯达，美国还将为大约30家公司提供资金，以保证药物供应的充足。

这真不是特朗普又一次心血来潮，确实是箭在弦上不得不发。

插图 | 《华尔街日报（WSJ）》

当然，这笔资助并非白拿。柯达必须要在25年内偿还，只不过利息低于商业贷款。

同时，柯达是否真的能够成为原料药的供应商，也让人犹疑。

毕竟，按照过往经验，FDA需要10个月甚至更长时间才能批准一个原料供应商。

如果不能顺利获批，柯达即便生产出的原料药，也没有制药公司敢采购。

同时，即便柯达在化学化工品上的经验充足，但在原料药领域，能否在保持质量的前提下降低成本，与成熟的海外供应商一决高下，也是摆在这个“老巨头”面前很难跨越的障碍。

一天猛涨500%，反映了市场对于柯达的强烈期望。期待柯达别让人失望。

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一天猛涨500%，被数码时代抛弃的柯达，却能制药？