中国新经济并购市场月报-2020年9月
数据统计
月度数据：本月国内并购市场总交易额约为2,679亿元，与上月相比增幅明显，增长主要来源于整体交易数量的提升以及部分大型交易的发生。
分行业表现：年初至今的行业分布情况总体较为稳定。从本月的交易金额来看，制造业、金融保持前两位，能源行业跻身第三；从交易数量来看，制造业、TMT持续领先。其中，能源行业得益于国家管网集团大型交易的完成，使得9月交易金额为8月的近3倍，排名提升明显。
证监会、央行、外汇局：关于发布《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》、《关于实施〈合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法〉有关问题的规定》的通知
9月25日，中国证券监督管理委员会等三部门发布《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》（下称《办法》），证监会随后发出相关实施规定。《办法》及《规定》均自11月1日起施行，主要内容包括：降低准入门槛，便利投资运作；稳步有序扩大投资范围；加强持续监管。其中，新增允许QFII、RQFII投资全国中小企业股份转让系统挂牌证券、私募投资基金、金融期货、商品期货、期权等，允许参与债券回购、证券交易所融资融券、转融通证券出借交易。本次《办法》及《规定》的发布，将进一步开放、规范QFII、RQFII参与我国资本市场，进一步加强金融对外开放。
上交所发布《上海证券交易所上市公司自律监管规则适用指引第1号——重大资产重组》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第1号——上市公司规范运作》
9月11日，上交所发布《上海证券交易所上市公司自律监管规则适用指引第1号——重大资产重组》和《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第1号——上市公司规范运作》。其中，《上市公司自律监管规则适用指引第1号》，整合吸纳了交易所层面与并购重组相关的8项信披规则，优化体例结构、简化信披要求，进一步为上市公司并购重组信息披露提供便利，降低信披成本，提高并购重组效率。《科创板规则适用指引第1号》归并整合了科创板复用主板的22项与规范运作相关的业务规则，并同步进行了“有机整合、合理简化、突出重点”3方面的优化。
中国人民银行发布《金融控股公司监督管理试行办法》
9月13日，中国人民银行印发了《金融控股公司监督管理试行办法》，细化了金融控股公司准入的条件和程序，对股东资质条件、资金来源和运用、资本充足性要求、股权结构、公司治理、关联交易、风险管理体系和风险“防火墙”制度等关键环节，提出了监管要求。《金控办法》的实施，继续坚持金融业总体分业经营为主的原则，从制度上隔离实业板块与金融板块，有利于金融控股公司持续健康发展，并进一步促进经济金融良性循环。
58同城私有化（已完成）
汉能点评：美国资本市场对中概股监管趋严、世界经济与政治形势不明朗等因素，使得众多中概股考虑其“第二选择”，即私有化，或赴港第二上市。A股相对较高的估值倍数，及注册制的有力推进，无疑为中概股的私有化提供了较强的吸引力。本次58同城的私有化为自360私有化以来，中概股私有化中规模最大的交易，并引入了阵容豪华的投资者为其助力。目前58同城尚未透露私有化后去向，不过，有市场消息称，58可能会参考360，在A股谋求重新上市，以寻求更高的估值，并进一步筹集资金以投入至各项细分业务的发展中。
9月30日，百度宣布旗下智能生活事业群组业务（以下简称“小度科技”）完成了独立融资协议的签署。小度科技此次融资后，投后估值达约200亿元，本轮融资由百度资本及CPE 战略领投，IDG资本跟投。作为公司的重要的战略业务板块，此次融资后百度依然保持了对小度科技的绝对控制权。
汉能点评：2018年3月，百度智能生活事业群成立，此后小度助手逐步发展成为国内市场规模最大的对话式人工智能操作系统，小度科技也成为全球智能屏最大的出货厂商。本次独立融资，可在受益于集团战略协同效用的同时，进一步助力小度科技引入更多优质生态合作伙伴，占领更多场景，拓展业务边界。
携程收购上海国企东方汇融（已完成）
近日，携程集团宣布受让上海东方汇融信息技术服务有限公司（以下简称“东方汇融”）100%股权申请正式获得中国人民银行的批复。这也意味着携程集团通过全资收购的方式，正式获得央行第三方支付牌照。东方汇融成立于2011年，为隶属于上海市委宣传系统下的具有独立法人经营资质的国有企业，并于2012年获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》。
汉能点评：疫情的持续发展对全球旅游业的发展造成重大影响，携程2020年上半年营业收入为约79亿元，与去年同期约169亿元的收入相比，基本为腰斩态势。在国内疫情已得到有力防控的背景下，如何更快地实现主业复苏，成为旅游行业相关企业近期的重要课题。携程收购东方汇融，将补充其在金融支付领域的布局，进一步提升支付的便利性，特别是可将其与文旅产业支付运用场景相结合，从而有利于携程在文旅产业的深化布局，加快业务复苏进程。
阿里战略投资小满科技（已完成）
9月18日，小满科技发生工商变更，原股东真格基金、达晨创投等退出，新增股东为阿里巴巴。小满科技成立于2013年，是知名出海SaaS服务商，主要服务于B2B出口企业，将大数据与人工智能技术应用于CRM（客户关系管理）领域，提供从前端线索获取到销售自动化的全流程服务。
汉能点评：阿里集团在跨境领域有着领先的行业积累与市场地位，国际站深耕B2B跨境贸易领域逾20年，为B2B出海企业提供了交易、金融及供应链支持等多元化服务，具有深厚的客户基础及跨境服务能力储备。通过战略投资小满科技，可进一步丰富其产品储备，加强对客户的深度服务能力。小满科技在接受战略投资后，仍保持较为独立的运作，除了可通过与阿里集团的战略协同促进业务增长外，未来也可能通过独立IPO等形式，实现股东权益的增值。
阿里战略投资众信旅游（进行中）
9月29日，众信旅游发布公告称，阿里巴巴与公司控股股东、实际控制人冯滨签署《股份转让协议》，通过协议转让方式受让冯滨所持有的众信旅游4,547.03万股股份，占公司股份总数约5%，股份转让价款为3.85亿元。此外，众信旅游与阿里旅行签署了《战略合作框架协议》，拟共同出资设立合资公司，主要从事旅游产品分销解决方案系统能力输出以及旅游产品分销平台业务。
汉能点评：众信旅游为全国最大的旅游批发商之一，疫情为众信旅游的业务带来了严峻挑战，且其正处于转型发展的关键时期，以期实现“旅游综合服务平台”的战略定位。因此，引入阿里成为主要股东之一，将有利于其加速战略转型与业务发展。另一方面，阿里可通过本次交易，获得众信旅游在平台分销、采购价格、结算、优先供应、独家代理等各方面的支持，同时借力于众信的门店布局，扩大线下渗透。
中国新经济并购市场月报由汉能投资集团并购团队倾力出品，致力于紧密追踪市场热点交易、及时提示并购趋势信号。月报选取当月最具影响力的并购事件，从产业与资本视角进行逐一解读，覆盖范围包括但不局限于新经济行业，也对特殊交易类型、重大交易事件等有所涉及。
