年底，新能源汽车上演融资高潮。

近日，智己汽车完成94亿元B轮融资，不久前，阿维塔也完成了110亿元C轮融资。

在当前融资环境下，两大新能源汽车的“吸金”能力令市场瞩目。创投日报记者注意到，在资金规划方面，智己和阿维塔亦有重合。其中，智己汽车计划将资金用于数字智能底盘、线控转向、智能驾驶等核心技术的研发投入，预计2025年推出二款纯电和二款增程新品。

阿维塔在华为的加持下，则表示将加大智能驾驶、智能座舱等技术的研发，以及海外扩张，同时计划于2026年冲击IPO。

01 融资94亿，谁投了智己汽车？

根据披露，智己汽车顺利完成的94亿元融资，有国有投资机构和市场化投资机构的继续加持。

这些国有投资机构和市场化投资机构究竟都有谁？从公司今年3月以及以前轮次的融资中，或许可以窥见一二。

在3月超80亿元的融资中，智己汽车集结了多个投资方：中银金融、上汽投资、临港集团、建信投资、宁德时代、工银投资、张江高科、上海国际集团、临创投资、农银投资、交银投资、清陶能源、Momenta等都出手了。

这些投资人中，临港集团、张江高科等是典型的国有投资机构，市场化机构则有建信投资、工银投资、农银投资、交银投资等，还包括产业资本上汽投资、宁德时代、清陶能源、Momenta等。

更早前，在2022年30亿元规模的A轮融资中，这只独角兽吸引了多个“国字头”投资平台——国家绿色发展基金、中国国新控股纷纷入场。上汽集团、交银投资、工银投资、尚颀资本持续加持。这轮融资后，智己汽车估值达到300亿元。

再往前看，2020年11月，智己汽车由上汽集团、阿里巴巴、张江高科、恒旭资本出资100亿元设立，其中恒旭资本为上汽集团的另一投资平台。

可以看到，孵化智己汽车的上汽集团是一路加注；农工农建四大银行作为金融机构，又各自在融资轮次中选择注资；后续轮融资上，国资与产业资本出手参与，重金押注。

创道投资咨询合伙人步日欣在接受创投日报记者采访时表示，汽车主机厂作为产业链条末端环节，是市场规模最大的环节，也是当之无愧的“链主”企业。“一旦链主企业落地某区域，会对当地的产业链上游带来有极大的推动作用，这也是很多国资投资汽车主机厂的原因之一。”

“从智己汽车来看，它由上汽集团等孵化，临港集团、张江高科等出手有产业扶持、优先倾向于投资本地企业的意味。此外，新能源汽车产业格局还未确定，从之前的比配置和各种新型功能，到目前拼价格，行业明显处于竞争白热化阶段。”

02 新能源汽车身后，站满了“国资投资人”

与智己汽车的投资人结构相似，创投日报记者注意到，在阿维塔110亿元的融资中，长安汽车、重庆本地国资也是投资主力。

财联社创投通数据显示，今年12月，长安汽车联手渝富系基金、南方资产系基金、国投系基金、交银投资以及其他战略和市场化投资人，共同参与了阿维塔最新这轮大规模融资。

其中，渝富系基金属于重庆渝富控股集团旗下，后者背靠是重庆市国资委。2023年5月，渝富控股集团牵头组建了2000亿元重庆产业母基金，阿维塔则是重庆产业母基金战略性直投项目之一。

事实上，国内几大新能源汽车品牌身后，都站满了“国资投资人”。

2022年，广汽埃安完成超180亿元A轮融资，背后投资阵容堪称“豪华”，共计集结了53名战略投资者，其中包括大型国家级机构：国调基金、国新建信、混改基金、国投创益；地方产业投资机构：广州产投集团、番禺产投、粤港澳产融、粤科集团、汇垠天粤、广州工控、越秀产业基金、恒健控股等。产业协同投资方们和市场化投资机构也悉数在列。

在合肥，蔚来汽车也接受了合肥国资的注资。2020年，由多家合肥市国资公司组成的战略投资者向蔚来中国投资112.6亿元人民币。由此，合肥不仅巩固了“最牛风投城市”称号，还极大带动了合肥乃至安徽省的新能源汽车产业链发展。

常州武进产业基金则是在2016年就参投了理想汽车，投资金额为7.8亿元，理想常州制造基地拔地而起。今年10月，位于常州市的理想汽车智能制造基地，迎来第100万辆整车下线。

从上海智己汽车到重庆阿维塔，再到广州的广汽埃安，以及合肥的蔚来、常州的理想，地方国资出手的背后是产业驱动和区域发展的需求。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元在接受创投日报记者采访时表示，在战略新兴产业培育上，新能源汽车是国计民生与科技进步的关键交汇点。“国资大手笔投资有抢抓行业变革先机、推进经济社会绿色低碳转型的目的。”

在区域经济协同效应上，支培元认为，上海、重庆、广州、合肥、常州等多地国资先后入场，为的是构建、跨域新能源汽车产业集群，催化产业链融合共生，提升整体竞争力。“每一座城市都有独特的资源禀赋与政策导向，孕育本土新能源汽车品牌是其最终战略。”

03 从新能源汽车、机器人再到低空经济，地方国资产业角力大幕拉开

截至目前，新能源汽车产业链依然是地方规上经济贡献的主要力量之一。而在推动新兴产业、未来产业发展上，北京、四川等多个地方的国资都在加快步伐。

以机器人为例，北京国资重点出击，不仅成立了目标规模100亿元的机器人产业发展基金，还投资了银河通用机器人、宇树科技、小雨制造等机器人公司。大模型和大模型应用中，北京国资投了智谱AI、爱诗科技和面壁智能。

四川方面，今年成都人工智能与机器人基金落地，总规模100亿元。同时，四川具身与华为、成都高投集团投资的成都鼎桥，联合研发警用“机器狗”。

在低空经济领域，全国已有20个省市成立低空经济产业基金，总规模已超千亿元。苏州签约低空经济项目超300个，计划总投资超900亿元，新签约低空经济产业基金19个，总规模超200亿元；上海背靠本地6大国企，成立了上海低空经济产业发展有限公司。

各个新兴产业、未来产业获得国资的大举投资，折射出地方对产业发展的竞逐。

支培元告诉创投日报记者，在中央经济工作会议结束之后，各地政府都积极响应国家战略部署，制定专项激励措施，力促产业跃升，彰显地方政府在新旧动能转换中的主体角色与有为政府担当。

同时，在科技创新引领新质生产力发展上，地方国资也是壮大耐心资本、更大力度吸引社会资本参与创业投资、梯度培育创新型企业的主要力量。“特别是创新技术的研发，国有资本的导入能提供财务支撑，体现耐心资本具有长期性、价值投资和稳定性。”

天使投资人、资深人工智能专家郭涛认为，多方竞争之下，透露出城市之间的竞争和产业发展格局的深刻变化。一方面，不同城市的新能源汽车企业各具特色，形成了差异化竞争的局面。另一方面，城市间的合作与协同也在加强。例如，长三角地区就通过建立新能源汽车产业联盟等方式，加强区域内企业的合作与交流，共同推动新能源汽车产业的发展。

“而这种合作与协同有助于形成更大的产业集群效应，提升整个区域的产业竞争力。”郭涛谈到。

智己、阿维塔接连融入大笔资金，新能源汽车背后站满国资投资人