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题图：紫牛基金创始合伙人张泉灵女士

谈及当今创业的热点，自然不少了内容创业这个话题，恰好最近张泉灵女士的一篇谈内容创业的分享，较为清晰的分析了目前的行业现状、应对之策及个人的投资心得。通读过后，深受启发，便整编了一番与各位读者共飨。

张泉灵女士由之前内容的从业者转变成如今关注内容创业的投资人，身份发生了变化，想必会有很多独特的观察体会。

素材来源|腾讯科技、Wepac空间

投资人说（touzirenshuo）编辑作品

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内容创业的变化

先问一个基本的问题，你觉得内容创业现在到底属于什么天？

最近也出了各种各样的文章，说什么天的都有，比如春天、夏天、秋天、冬天。那为什么会形成这么多不同的说法？可能跟最早罗胖出来做内容创业的时候，大家突然觉得原来一个媒体人脱离了原来的环境，到了一个新的流量平台，把原来的知识、人脉、逻辑重新整理，还有可能会成为一家新的公司，而且这家公司现在还活得不错。

因此很多人在抱着等等看的态度，使得罗振宇有机会把内容创业带进了春天。

到了papi酱的时候，我想很多人对炎热到来的速度吓了一跳。papi酱从微博上发第一段视频开始到变成所谓「2016年的最大网红」，用时不到一年。第一条广告拍卖的时候我在现场，最后拍出了2200万天价广告。

但在papi酱被徐小平、罗振宇投资之前，网上还有各种各样的争论，网红到底是不是值得投资？网红未来的出路又在哪里？但是在papi酱的拍卖广告正式落定的时候，网上又有很多人的论调发生了一些偏移。这也反应出当下网红的价值会超过你的想象，特别是网生内容的价值可能会超过你所想象的增长模式和增长速度。

我为什么会觉得马东的创业标志着内容创业来到了秋天？

其实马东原本也是春天一族，出来创业的时候跟罗振宇差不多一个时间段。但最近随着马东的大红也让人感觉到了内容创业已到秋天，因为头部内容效应开始越来越被放大。马东在「喜马拉雅」做的收费内容——「好好说话」第一天卖了500万，10天卖了1000万，这绝对是大头部内容的表现。

因此我说只有当你是大的头部内容才有被投资的机会，处于中部可能是一个不错的生意，处于长尾就只能做一个内容创作者。

但谁都想成为头部内容，而什么才是头部内容？

还是拿马东举例，马东在爱奇艺视频平台上可以作为头部内容，换到喜马拉雅这样的音频平台上还可以作为头部内容，因此头部内容就是内容不绝对依靠平台，用户随着内容走。

而现在很多的内容创作者都在想能不能找到一个新的流量平台，能不能找到一个新的机会。在一个新的平台起来的时候，我跟他一起成长，但是现在你突然发现前面有一个人无论如何迁移都是大头部内容，那站在他后面的人就会变得极其痛苦。

毫无疑问，现在已经算是内容创业的冬天了。而且老实说，当下资本市场的气温，的确有点低。

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四问内容创业者

很多内容的创业者可能都面临很多的挑战，但其实你重点思考的就是以下几个问题：

第一个问题，该怎样获取用户？如果说罗振宇赶上了整个微信平台的爆发期，能够低成本的获取流量与用户。而现在如果你是一个新的内容创业者，你就要思考如何在微信等大的流量平台上有效获得流量与用户。

第二个问题，该如何实现变现？如果你要转电商交易，那你的供应链又在什么地方？你的用户愿意为你的文章花时间，会愿意为你推荐的东西买单吗？用户的转换率有多高？第二次购买率有多高？现在大家都希望自己本身就成为一个强大的IP，但还是那句话，只有成为头部内容你才有可能性杀出这片竞争红海，突然火一段时间是没有机会的。

第三个问题，该如何快速成长？即便到了像「罗辑思维」这样的平台，其实投资人还是会问你该怎么继续长大？这对于很多内容创业者来说似乎就是一个天然要被投资人问及的一个问题。

第四个问题，该如何防止「衰老」 ？对于很多做内容创业的人来说，真的是要问自己如何持续增强自己内容的生命力。

我自己投两个方向一个是内容相关，第二个是黑科技、人工智能、机器人相关，但很多人都会问我：“你投内容，是否就是投新媒体？”其实对于新媒体是我们非常谨慎去沾染的投资标的。

我对于投资内容的理解，可能跟一开始说到内容的第一反应是有差异的。我自己做了很多年的内容，对于我来说做内容是一件非常痛苦的事情，这件事情就在于你一旦开始就是今天要做，明天要做，后天还是要做，没有任何停下来的机会，因为你就是靠内容去吸引人的。

这造成了你的边际效应很难增加，你的边际成本很难下降，跟做软件完全不是同一个逻辑。在此之前在互联网投资当中的很多标的是软件类型的，但这跟投资内容行业是完全不同的两个逻辑。

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寻找具有生命力的内容

那现在有没有什么样的内容，存在跟软件一样的可以把边际成本降下来？

其实在我投内容的时候，我喜欢投资那些可以有趋近软件特质的内容项目。那什么是趋近软件特质？最重要的判别标准就是生命力——内容能跨越时空的限制。

具体来说，就是这个内容，今天你愿意读，明天还可以读，你读完了也许隔了一年之后其他人还可以读，长期有效的话就有一部分接近软件的特质。在这个方向上，我们其实更多的会看到一些跟教育相关的内容。

原本的线下教育公司在我们的心目当中更多的是销售类型的公司，以销售作为核心竞争力。但是在线上的时候，其实以内容为入口的教育机构就变成了有新的爆发点和新的生命力，而且教育类的内容是非常接近软件的特质，有很长的生命力。

就像我们小时候的教科书和现在的教科书没有太大的差异，其实你会发现一个人群即便时代变化的很快，但对某些内容的改变是非常有限的，所以这是我的第一个逻辑，就是会非常关注内容的长期有效性。

我们之前投了一家公司——「编程猫」，那他们是怎么做内容的？其实就是变成了视觉模块化。只要理解了一个故事，就可以自己去创作增加这个故事，比如说两只猫之间的对话，然后用可视化变成的方式编出来，然后再分享给在这个平台上的朋友们。

在这个社区当中用户就有着非常强的黏性，你今天上到「编程猫」平台的时候，会看到小朋友们不仅把自己的编程作品、编程的小游戏、小故事上传上来，他们甚至会写一些小说跟你教的编程课没有太大的关系。

「编程猫」除了有编程的知识之外，还有其他的内容。比如在上寒假的时候「编程猫」推出了十节课是打上了来自于美国的概念，除了教编程之外，让你通过十节编程的课接触到了天文学、物理学、生物学，所以这一个点进去有了非常大的内容拓宽的价值。

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我的投资逻辑

回到内容创业的逻辑，最开始的时候，大家都说是渠道为王，渠道流量分得差不多的时候就回来说内容为王，这两种说法从来都是并存的，只不过在不同的阶段是哪个显得更加重要一点而已。

我觉得媒体经营从来不是内容，内容只是一个你吸引用户的入口，媒体真正经营的是用户，让用户进来，并通过用户来变现。

在网络端这个逻辑也是一样的，因此当我要投资一个内容的时候，这个内容不是我喜不喜欢的问题，而是你能否通过你的内容获得用户，有效地黏住你的用户，进而完成交易。

我从做投资以来，就一直对外说内容是我们重要的投资方向，所以接触到了很多相关的创业者。

在跟大量相关的创业者打交道当中，我听到了两种声音，第一种是「卖很掉价」。他们的理由是如果我作为一个生产高大上内容的平台，卖商品可能会使我很掉价。

第二种声音是「先获得用户，再考虑商业模式」这类的思考也不全错，但是开始的点还是非常重要的，我劝大家趁早开启商业运作，因为越早开始吸引来的用户是跟商业模式相关的用户，而这些用户才更有价值。

回到我刚才说的那段话，真正具有投资价值的内容创业者，其实不是在做内容而是在经营自己的用户，内容只是吸引用户的入口。

现在我投内容主要从两个维度来思考。

第一个维度会看，它能否成为下一个流量的平台？举个例子如果机器人大爆发，机器人会不会是一个新的内容载体？机器人所承载的内容跟手机端的阅读是完全不同的。因为手机端的阅读已经跟PC端完全不一样了，PC端又跟纸媒完全不一样，因此新的内容是否可以搭上人工智能这样的大趋势？

第二个维度会看，还有什么样的内容产生是有门槛的，图文是最简单的，视频相对来说有一定的技术门槛，那再下一步会有什么样的内容生产门槛，而它又能不能促进一个流量平台的诞生？

在未来，我要投资的其实从早期来说就是这两种人，第一种叫做懂技术的艺术家，第二种是有商业头脑的内容创业者。

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