高瓴、安进主动增持：百济神州完成全球生物制药领域最大股权融资

百济神州又拿下了一个“第一”。

7月13日，百济神州（纳斯达克代码：BGNE；香港联交所代码：06160），宣布向特定现有投资者以注册直接发行的方式发行145,838,979股每股面值 0.0001美元普通股的定价。每股普通股以14.2308美元的购买价出售，相当于每股美国存托股份（ADS）185美元，发行总收入约为 20.8 亿美元，扣除发行费用后的净收入为 20.7 亿美元。

该发行预计将于2020年7月15日前后完成。

局内人增持

“根据我们这次融资投资财务顾问瑞信银行提供的数据，此次金额是全球范围由生物技术公司发行股票对外融资规模最大的一次；第二个亮点是融资的形式，开始是来自于一个主要股东的反向查询，‘反向’的意思是，一般来说公司是主动去找投资方要钱，反向则是投资方来问公司说想增加对百济神州的投资，要增持。”7月14日上午，在对外宣布了这个大手笔融资之后，百济神州首席财务官兼首席战略官梁恒在接受包括21世纪经济报道在内的媒体采访时表示，“这轮融资以后，我们账上的现金会超过50亿美元，这些资金让公司能够尽快加大对新的产品和机会的投资，继续创造可持续性的竞争优势，继续领导行业的改变。”

此次入局“没有外人”

据悉，此次融资由百济神州现有股东和主要投资者共同参与。交易完成后，所有参与本次交易的投资者共同持股比例约为65.81%。

“三家主要的投资者包括高瓴资本、Baker Brothers和安进。”梁恒表示，高瓴是中国市场业绩最好的基金之一；Baker Brothers是美国生物医药的投资专家，“这两家公司从2014年百济神州第一轮融资就参与，对我们非常了解，对行业也非常精通，他们参与了我们每一轮投资，也一直没有减持。安进是全球最大也是最有历史的生物技术公司，增加投资，反映了安进对双方合作的信心。除了这些在董事会上的股东之外，还有其他的投资者参与，总共参与这次交易的投资者共同持股大约66%，相当于公司2/3的股东都参与了。”

安进此次融资的新闻稿中称：安进对BeiGene的注册直接发行普通股追加约4.21亿美元的投资，使得安进目前对BeiGene的持股比例约为20.3%。这一额外投资反映了安进对两家公司在中国这个世界第二大医药市场上在肿瘤领域合作进展的信心。

2019年11月1日，安进（Amgen）宣布以27亿美元现金收购中国生物创新药公司百济神州20.5%的股份，创下其时中外生物制药企业间最大交易金额。

百济神州和安进的合作均是关于肿瘤药物的开发和推进。包括在中国开发和商业化安进三个已在全球获批上市的药物地舒单抗注射液（骨巨细胞瘤）、注射用卡非佐米（多发性骨髓瘤）和注射用倍林妥莫双抗（复发或难治性成年急性淋巴细胞白血病），2018年三个药物全球销售额分别为17.86亿美元、9.68亿美元和2.3亿美元。以及在全球范围内共同开发20款安进抗肿瘤管线药物。

安进与百济神州将共同承担在全球范围内的开发费用，其中百济神州将在合作期间贡献包括开发服务和现金在内的总价值至多为12.5亿美元。百济神州有权获得每款产品（不包括AMG 510）在中国以外的全球销售的特许使用费。

其中，地舒单抗已于今年7月1日商业化上市。地舒单抗于2019年5月获得国家药品监督管理局（NMPA）批准用于治疗不可手术切除或者手术切除可能导致严重功能障碍的骨巨细胞瘤，包括成人和骨骼发育成熟（定义为至少 1 处成熟长骨且体重≥45 kg）的青少年患者。此外，地舒单抗用于多发性骨髓瘤和实体瘤骨转移患者中骨相关事件预防的新适应症上市申请（sNDA）已于 2020 年 4 月被正式受理，目前正在药品审评中心技术审批中。

作为百济神州创始人、董事长兼首席执行官，欧雷强对于安进的“大手笔”的动机解释是，“一定是相信这个公司是值得投这么多钱的。也是因为我们已经花了非常多的力量在中国进行商业化以及临床研究，在全球建立了一个超过1000人的临床研究团队，其中在中国有600多人。”

对于此次融资，欧雷强将其定义为“一个现象级、变革性的交易，尤其是对于生物技术行业而言。”

推进临床研发

对于此次融资，梁恒表示从资金用途上讲，“会继续扩大公司在中国的规模和影响力，包括在中国进行开发的临床开发和商业化活动，继续推进内部研发和外部合作而组成的丰富的产品管线，充分利用自己已经建立起来的临床开发平台和优势，让这些候选药物能推进到临床后期和上市。”

由于有自研药物BTK 抑制剂泽布替尼胶囊和PD-1药物替雷利珠单抗注射液先后上市，百济神州在2020年迈入了商业化的新阶段。

据百济神州高级副总裁、全球研究和亚太临床开发负责人汪来介绍，在过去十年中，百济神州建立了临床前沿以及临床研发完善的组织架构，“建立了多样的和抗肿瘤靶点和药物技术平台，为临床提供了11款自主研发的药物，有2款药物已经获批上市，第3款即将进行上市申报。此次融资，投资者愿意给我们继续加码，很重要的原因是我们有非常强大的研发管线，有近30款抗肿瘤新药，无论在国内还是在国际上都有相当强劲的竞争力。”

据汪来介绍，目前百济神州早期的临床管线中有近30项临床早期管线的药物，其中有8个有全球权益的，是目前中国开展全球临床试验最多的药企，有三四十项全球的临床试验在进行中，其中有十项是全球的三期临床试验。

在百济神州的研发管线中，重磅产品包括抗肿瘤药物TIGIT, Bcl-2, OX40T等；具有首创新药 (first-in-class) 潜力的研究项目HPK1；合作引入的Sitravatinib；以及ZW25双抗& ZW49抗体药物结合体的Her2的项目等。