编者按：本文来自微信公众号锋科技（feng_keji），36氪经授权发布。

就在2020年7月2日，贾跃亭在其个人公众号上突然发出一封道歉信。这距离上一次他在个人公众号上回应债务问题已经过去了整整2年半。

在上一次的回应中，他提到了债务的两种解决方式，一个是以资产抵债，他的妻子甘薇和哥哥贾跃民会在国内全权处理。而他本人则会在美国继续做好法拉第未来汽车公司(以下简称FF)，以尽快还债。

到了这一次，他提出了一个更完美的债务解决方式：设立债权人信托，包括甘薇在内的全体债权人以FF公司股东的身份共享FF的成果。而他自己则以“高级打工仔”的身份，努力做好FF，兑现对债权人的承诺。

两次回应中，贾跃亭致歉了许多人，也感恩了许多人，但有一个人始终没有被提及——就是甘薇，他的前妻。而就是这个女人，在他不同的债务解决方式中，都扮演了重要的角色。时隔多年，她早已不是躲在贾跃亭背后的那个小女生，而是站在丈夫身前的女强人。

贾跃亭与甘薇的情谊，也许早已不用写在信里。贾跃亭在离婚前夕，给甘薇女士转去的51万美元“家庭费用”就是最好的证明。

幸福来得太快

1984年出生在重庆的甘薇，是一位喜爱演戏的漂亮女生。2004年，还没有毕业受到社会毒打的甘薇，就在一次饭局中遇到了贾跃亭。那一年，甘薇20岁，贾跃亭31岁。拥有11岁年龄差的两个人互相欣赏，感情迅速升温。

2008年，乐视刚刚上市之时，甘薇就悄悄嫁给了贾跃亭。几年后，甘薇为贾跃亭生了一对双胞胎女儿，乐视网老板娘的身份便公之于众。刚为人母的甘薇于2015年1月5日在微博上大吐幸福的“苦水”，笑称怀孕的时候，“老娘肚子都快被撑爆了”。

那一年，是甘薇的高光时刻，也是贾跃亭和乐视的高光时刻。因为在2015年左右，上市公司乐视网和非上市公司体系LeEco势头正猛，贾跃亭也在江湖上获得了“贾布斯”的名号。

图片来源：艾瑞咨询

在那一年，包括爱奇艺、乐视和搜狐在内的视频大佬们，都在做付费升级。乐视网不仅不甘其后，它的策略，甚至比其他友商更加正确。2015年，针对乐视会员，乐视超前提出“内容+终端”和“内容+体验”的概念。

2015年的乐视，已十分重视布局生态：乐视希望能构建七屏联动，包括传统的电视屏、手机屏、Pad屏、PC屏、院线大屏和未来的车载终端、VR终端。并且乐视会员服务账号可以打通这7屏，实现内容全覆盖。

《乐视的海水与火焰》一文中曾提及，2016年的乐视，“已构建起国内最完整的内容生态并继续保持绝对优势”。在当时，乐视内容生态组成部分之一的乐视硬件们，也来势汹汹。据第三方数据机构D-matrix和ZDC，在2014年上半年卖的最好的前三名平板电视里，乐视就占了两个。在2016年上半年的手机市场里，乐视超级手机也处在第二梯队的名单里。并且其品牌关注度，还高于我们熟知的中兴、索尼与小米。

除了生态，在内容上，乐视也不输给友商。15-16年，爱奇艺自制了《废柴兄弟3、4》、《奇葩说》，搜狐视频自制了《无心法师2》、《他来了，请闭眼2》。乐视网也出品了一系列引爆全网的优质内容。其中有着标杆意义的《太子妃升职记》，背后的制片人就是甘薇。

乐极生悲

贾跃亭是个开拓者，他会打江山，但不会守江山。当时有一个笑话就是，当孙宏斌入局乐视之后，给贾跃亭详细列举了他花了多少钱，花在了哪里，老贾当场傻眼了。

开拓者贾跃亭想要打造的生态战略，现在事后诸葛亮一下，无疑是正确的。输就输在，贾跃亭真的不会花钱。他想用时间换空间，也就是说，他是在用烧钱的方式谋取用户，进行规模扩张。当占领好“领土”之后，再慢慢挣钱。

可开疆拓土的节奏还是太快了，没能等到挣钱这一天。2017年4月，乐视公布了其2016年的财报，虽然其营收有219.5亿，同比增长了68.64%。但其归属上市公司股东的净利润为5.55亿元，同比下降3.19%。555这个数字似乎宣告了乐视“乐极生悲”的命运。这是乐视上市八年以来第一次陷入利润负增长。不仅如此，其经营活动产生的现金流净额为-10.38亿元。

金融机构态度的转变，或许就和这份财报脱不了干系。以往的乐视在金融机构那里可以说是“出入自由”，上午还款，下午便可以再用股权质押借款。但这一招，对2017年5月的乐视来说已经不灵了。据36氪，当时的乐视遭遇了银行的“挤兑”，现金流发生了严重危机。光五月一个月，就有五六家银行上门催债，还有一二十家上门摸情况。

乐视现金流，图片来源：36氪

当时的乐视到底欠了多少钱呢？据36氪报道，在2017年3月20日的清算中，这个答案为343个亿。据乐视控股及债务小组2018年1月22日发布的声明，贾跃亭的乐视控股等相关关联方欠款为60亿左右。当时的新闻里随处可见乐视大厦门口围着的追债人群。

在这样的情况下，老贾和甘薇一起跑去了美国。2017年底，北京市证监局勒令贾跃亭限时回国处理债务问题。于是就有了文章开头说的，两年半以前他的公众号关于债务问题的“上一次回应”。

人们没有等来“下周回国”的贾跃亭，但是等到了2017年最后一天回国的甘薇。当时的甘薇，家庭的两套房产和资产都被冻结，负债累累，却还是积极地处理债务问题。她将乐视商城的优质资产以9290万元的作价抵债给了乐视上市公司控股子公司，偿还了上市公司部分债务。并且以出售股份等方式，偿还了招商银行60%的债务，以求解冻部分比例的资产。

这时候的甘薇，与3年前那个小女生不同，终于经历了社会迟来的“毒打”的她，在微博上发了一首诗：“是非曲直苦难辩，自有日月道分明。白衣惹尘土，只需心如故！”

债转股

2019年10月，贾跃亭申请破产。就在贾跃亭申请破产前，甘薇向贾跃亭提出了离婚，并索要约40亿人民币的天价分手费。甘薇到底是怎么想的？其实，索要之时，除了是贾跃亭的妻子和共同债务人，甘薇还有另一个身份，就是贾跃亭的债权人。

作为贾跃亭的主要债权人之一的甘薇，在洛杉矶当地时间2020年5月21日的听证会上，有一定的发言权。甘薇放弃优先分割夫妻共同财产的那一步，亦是破产重组圆满完成的重要一步。最终，还债方式尘埃落定。尽管个别债权人表达了反对意见，贾跃亭的个人破产重组最终在加州中区破产重组法院上通过。

债权人之一甘薇在债权人信托成立以后，就会和全体债权人平等受偿，并且占了信托总额的13%左右。这就是本文开头所提到的贾跃亭的最新回应，“全体债权人以FF股东的身份共享FF的成果”。

无论自愿与否，债权人的命运已经和贾跃亭“打工”的FF公司的命运紧密的结合在了一起。这不是乐视第一次这么操作了。在2016年的时候，乐视集团旗下的优质资产电视业务，就曾变身为“电视业务股份”，来安慰供应链厂商。在2016年年报中，乐视网还提出了以资本公积金转增股本，以扩大公司的股本规模。乐视网也曾发出公告，希望贾跃亭用FF的股权来还债，但当时没有得到贾跃亭的回应。

也许这也是擅长打江山，不擅长守江山的老贾最好的方式，用“割地”的方式“赔款”。

贾跃亭的“完美还债方式”，是怎样炼成的？