报道称微软撤掉两个数据中心，华尔街质疑AI投资前景、贸易关税问题悬而未决，截止日期临近，特朗普称，对加拿大和墨西哥的关税正如期推进、俄乌克兰冲突持续，地缘政治不确定性增加、美国经济数据疲软等因素，均令市场避险情绪升温。

投资者增加安全资产配置推动美债需求，美债收益率齐降，现货金触及2956.15美元历史新高，为今年来第11次新高纪录，而美股科技股、芯片股、AI概念股、中概股普跌。

周一公布的美国经济数据再添疲软迹象，美国2月达拉斯联储商业活动指数跌入收缩区间，1月份全国活动指数跌入负值区间。市场对美联储未来降息的预期有所上升，货币市场完全定价今年将有50个基点的降息空间，这与美联储当前的中值预测一致，预计今年将有两次25个基点的降息。

投资者将密切关注3月份FOMC会议，届时美联储将更新其经济预测和利率路径。本周有几大重点事件，周三英伟达财报，周四美国GDP数据，周五美联储首选通胀指标——PCE通胀数据均可能影响市场。

欧元区方面，德国大选结果逐渐明朗化，为增加支出铺平道路，市场预计财政政策受限制的时代即将结束。大选后德股齐涨，欧元走强成G10最佳，投资者转而关注欧元区头号经济体的组阁谈判和德国是否会放松宪法规定的“债务刹车”规则。该规则将预算赤字限制在国民生产总值的0.35%以内。

投资者关注微软的AI投资前景，美股科技股重挫，而医疗保健和金融股表现抢眼。纳指跌超1.2%且尾盘加速下行，英伟达股价回落3%，Palantir股价暴跌10.5%。中概股大跌，阿里巴巴跌超10%：

美股三大指数仅道指涨。标普500指数收跌0.50%。与经济周期密切相关的道指收涨0.08%。科技股居多的纳指收跌1.21%。纳指100收跌1.21%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌1.87%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收跌0.78%。恐慌指数VIX收涨4.23%，报18.98。

美股行业ETF涨跌不一。半导体ETF收跌2.63%，科技行业ETF和全球科技股指数ETF跌1.43%，网络股指数ETF跌1.14%，区域银行ETF跌0.73%，可选消费ETF跌0.38%，金融业ETF则收涨0.43%，医疗业ETF涨0.81%，全球航空业ETF涨0.97%。此外，标普500指数的信息技术/科技板块收跌1.43%，可选消费板块跌0.87%，电信板块跌0.63%。

“科技七姐妹”普跌：

（1）Meta跌2.26%。

（2）亚马逊收跌1.79%。

（3）英伟达收跌3.09%，报道称，英伟达包下台积电今年超70%的先进封装产能。

（4）特斯拉跌2.15%，消息称特斯拉已准备在华更新软件部署FSD功能，将在不同车型分批推出。

（5）微软跌1.03%，微软回应撤掉两个数据中心：坚持超800亿美元资本支出，但某些领域可能调整。

（6）谷歌A跌0.23%，谷歌赢得Salesforce云协议，旨在与微软抗衡。

（7）苹果则收涨0.66%，关税压力下，公司承诺未来四年对美投资5000亿美元，新增2万就业岗位。

芯片股普跌：费城半导体指数收跌2.59%。英伟达两倍做多ETF跌6.15%。英特尔收跌2.41%。纳微半导体跌8.83%，Wolfspeed跌7.46%，美光科技跌3.47%，高通跌2.62%，博通跌4.91%。

AI概念股普跌：甲骨文涨1.28%，超微电脑跌7.95%，戴尔科技跌2.94%。BullFrog AI跌6.32%，AppLovin跌1.17%。Palantir收跌10.53%，创5月以来最差单日表现，连跌四天。

中概股普跌：纳斯达克金龙中国指数收跌5.24%。ETF中，中概ETF YINN跌约10%，KWEB和DRAG跌超6%，CQQQ跌超4%。富时A50期指连续夜盘收跌0.41%，报13274.000点。

热门中概股，阿里巴巴跌10.23%，创2022年以来最大盘中跌幅，阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施。文远知行涨超15%后收跌1.52%，全新量产Robotaxi GXR在北京开启纯无人规模化商业运营。拼多多跌8.81%，B站跌10.04%，京东跌7.33%。
其他重点个股中：（1）伯克希尔哈撒韦B类股收涨4.2%，创11月以来最佳单日表现。公司Q4营业利润飙升71%超预期，保险利润大增。（2）耐克收涨4.94%，杰富瑞将其评级从“持有”上调至“买入”。（3）美国平价减肥药供应商HIMS美股盘后一度跌超20%，四季度利润欠佳，加重投资者对GLP-1业务的顾虑。

大选结果明朗后，德股普遍收涨，而法股拖累大盘，泛欧STOXX 600指数跌约0.1%：

泛欧STOXX 600指数收跌0.08%。欧元区STOXX 50指数收跌0.39%。富时泛欧绩优300指数收跌0.12%。

德国DAX 30指数收涨0.62%。法国CAC 40指数收跌0.78%。意大利富时MIB指数收涨0.13%。英国富时100指数收跌不到0.01%。西班牙IBEX 35指数收涨0.47%。

德股普遍收涨，莱茵集团RWE涨3.84%，地产股Vonovia涨3.26%。

投资者关注大选之后的德国政府防务预算前景，欧洲军工股普遍收涨，德国莱茵金属集团收涨6.4%。

欧洲汽车制造概念股普涨，保时捷涨2.77%。

亮点个股中，科技投资巨头Prosus周一宣布计划以43亿美元收购Just Eat Takeaway，前者股价大跌8.8%，后者股价暴涨54%。

避险需求上升推动美债收益率齐降，收益率曲线呈现略微陡峭化趋势，反映出市场对短期经济前景的担忧有所上升。国债拍卖方面，2年期国债拍卖表现强劲，间接需求大幅上升至85.49%，远高于前次和平均水平。德国大选过后，投资者转而关注欧元区头号经济体的组阁谈判和潜在的债务制度，长端德债收益率涨超3个基点：

美债：美国10年期基准国债收益率跌3.49个基点，报4.3964%。两年期美债收益率跌4.0个基点，报4.1640%。

欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨0.8个基点，报2.477%。两年期德债收益率跌1.7个基点。英国10年期国债收益率跌0.5个基点。两年期英债收益率涨0.3个基点。法国10年期国债收益率持平。意大利10年期国债收益率涨5.8个基点。

市场关注近期美国疲软的经济数据，美元走势平淡，触及去年12月10日以来最低水平，但随着美国对墨、加征收关税的最后期限临近，美元下行空间受限。德国大选结果推动欧元涨约0.4%领涨G10货币。日元跌0.3%逼近150：

美元：纽约尾盘，ICE美元指数跌0.04%，报106.574点。彭博美元指数跌0.04%，报1285.74点。

非美货币：欧元兑美元涨0.08%，英镑兑美元跌0.05%，美元兑瑞郎跌0.12%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.13%，纽元兑美元跌0.16%，美元兑加元涨0.25%。

荷兰国际集团（ING）表示，考虑到美国对欧盟加征关税的潜在风险以及欧洲央行的鸽派立场，他们不愿追逐欧元兑美元超过1.050的水平，预计在未来四周内，欧元兑美元汇率将回落至1.04以下。

日元：纽约尾盘，美元兑日元涨0.31%，报149.74日元，日内交投区间为148.85～149.87日元。
离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨18点，报7.2532元，日内整体交投于7.2551～7.2259元区间。
加密货币：市值最大的龙头比特币尾盘跌0.74%，报93970.00美元。第二大的以太坊尾盘涨0.29%，报2633.50美元。

伊拉克补偿承诺提振市场，美油收涨超0.4%，诸多迹象表明，北美极端严寒的冬季天气正在结束，纽约天然气跌超5%失守4美元关口：

美油：WTI 4月原油期货收涨0.30美元，涨幅超过0.42%，报70.70美元/桶。
布油：布伦特4月原油期货收涨0.35美元，涨幅0.47%，报74.78美元/桶。
天然气：美国3月天然气期货收跌将近5.67%，报3.9940美元/百万英热单位。欧市尾盘，TTF基准荷兰天然气期货涨2.15%，报47.050欧元/兆瓦时。ICE英国天然气期货涨0.31%，报112.680便士/千卡。

避险需求上升、美元走弱支撑金价美股盘前再创新高，投资者关注3000美元大关，今年迄今以来，金价已涨超12%：

黄金：COMEX黄金期货涨0.49%，报2967.80美元/盎司，22:03涨至2974.00美元创历史新高。现货黄金尾盘涨0.53%，报2951.50美元/盎司，北京时间22:05（美股开盘之前不久）涨至2956.19美元创历史新高。

白银：COMEX白银期货跌0.93%，报32.705美元/盎司。

金价创新高，因投资者担忧特朗普贸易和地缘政治议程的破坏性，推动黄金作为避险资产的需求。高盛上周将黄金年末目标价上调至3100美元，认为央行买盘和ETF增持是关键推动因素。上周黄金ETF流入规模达2022年以来最大。

伦敦工业金属普跌，伦锌收跌超2.4%，伦铝、伦铅、伦锡也跌超1%：伦铜收跌64美元，报9494美元/吨。COMEX铜期货跌1.14%，报4.5080美元/磅。伦铝收跌32美元，报2656美元/吨。伦锌收跌72美元，跌幅超过2.46%，报2850美元/吨。伦铅收跌20美元，报1988美元/吨。伦镍收跌72美元，报15445美元/吨。伦锡收跌433美元，报33244美元/吨。伦钴收平，报21550美元/吨。

美股跌势缓和，中概大幅回落，阿里跌10%