【曝光】百只"科创板潜力股"蓄势待发 浙江率先爆出备选名单；长川科技：拟进行重大资产重组 间接收购AOI设备龙头STI

1.百只"科创板潜力股"蓄势待发 浙江率先爆出备选名单；

　　■本报记者 王俊仙

　　南京报道

　　在科创板上市标准、细则等尚未明确的前提下，浙江率先爆出“省创投协会征集了100多家企业备战科创板”，这也成为国内首个有明确“潜力股”统计的省份。

　　那么浙江省创投协会征集企业的标准是什么？是否只有被征集的企业才有望后续对接科创板呢？

　　一位浙江省创投协会内部人士向记者表示，目前征集的企业只是初步筛选，做到心中有数，后续能否上科创板还要等待科创板具体申报标准出炉，最终申报科创板的企业并不是锁定在这个征集名单内，肯定是有增减的。

　　记者获得的一份浙江省创业投资协会近日发布的《关于推荐科创板拟上市企业的通知》显示，下附的《推荐企业信息表》包括企业基本情况、财务情况以及公司介绍三项。

　　国内一家中型券商浙江分公司高管也表示，已拟定了内部标准，对浙江省具有上市潜在可能的科创类公司IPO项目进行收揽，目前已筛选出8家科技创新型公司，主要是浙江省的互联网、人工智能等领域的头部公司。

　　浙商证券(7.980,-0.09,-1.12%)向媒体透露：“我们对于符合科创板方向的企业摸底征集，瞄准集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源汽车等关键重点领域，扶持具有新技术、新模式、新业态的独角兽、隐形冠军等登陆资本市场。”

　　据记者了解，此次浙江省创投协会也为征集的企业设置了基本条件，首先企业需为“四新”企业，即新技术、新产业、新业态、新模式，且还需满足市值、营收等几项指标中的某几项，如标准之一，为市值不少于6亿元，总资产不少于6000万元，净资产不少于4000万元。

　　资料显示，浙江科发资本管理有限公司（下称“科发资本”）立足浙江，面向华东地区，并已将投资区域覆盖到全国其他省份，目前发行并管理15只基金，资产总规模达100亿元，业务范围包括天使投资、VC/PE投资等，投资领域集中在信息技术、健康医疗、节能环保、高端制造等行业。而科发资本此次一共推荐了7家投资的企业。

　　“我们此次推荐企业正好都是浙江的企业，行业分布情况为，2家互联网教育企业，2家高端制造企业，信息技术、互联网和环保企业各1家。”11月底，科发资本相关负责人向《华夏时报》记者介绍称，“其中有几家本来是在为创业板上市做准备的，有的上市辅导都快做完了，现在科创板让他们多了一个选择。”

　　此前，中信证券(16.850,-0.33,-1.92%)策略秦培景团队发布研报称，科创板首批试点公司大概率以已进入IPO辅导阶段公司为主，长期来看科创板供给结构更倾向于以To B类企业服务公司为主。科创板初期大概率会设定高标准但灵活度更高的上市门槛。华夏时报

2.长川科技：拟进行重大资产重组 间接收购AOI设备龙头STI；

　　事件：12月12日，长川科技拟通过发行股份的方式购买国家产业基金、天堂硅谷以及上海装备合计持有长新投资90%的股份(若收购完成，则长川科技持股达100%)。发行价不低于30.17元/股，最终发行价格尚须经中国证监会核准；总共发行股份数合计为16,251,990股。

　　长新投资100%持股STI——AOI光学检测设备龙头

　　标的公司长新投资主要经营性资产是集成电路封装检测设备商STI，主要为集成电路封装测试企业(OSAT)和拥有封测能力的集成器件制造商(IDM)提供测试设备，目前STI主要产品为高精度光学检测设备。2D/3D高精度光学检测技术(AOI)是STI的核心竞争力，公司核心管理团队来源于德州仪器在新加坡的工艺自动化中心，在AOI设备制造相关领域均具有超过25年的工作经验。

　　AOI设备主要通过光学成像的方法获得被测对象的图像，经过特定算法处理及分析，与标准模板图像进行比获得被检测对象缺陷，现已成为半导体制造业确保产品质量的重要检测工具和过程质量控制工具。STI产品的下游客户包括德州仪器、美光、意法半导体、三星等大型半导体生产公司及日月光、安靠技术等世界一流的半导体封装和测试外包服务商，具备领先的客户优势。

　　长川科技与STI业务高度协同，有望实现合作双赢

　　长川科技主要为IC封装测试企业、晶圆制造企业、芯片设计企业等提供测试机、分选机等测试设备，下游客户主要为长电科技、华天科技等封装测试企业，国际龙头日月光也在导入中。此次收购STI有助于丰富产品类型，将长川科技后道环节的测试机+分选机的检测市场拓宽到前道光学性能检测环节，同时有望开拓中高端客户市场，收购产生的协同效应值得期待。

　　收购有望增厚长川科技的利润，完善半导体设备产业链布局。此次收购的最终作价为5.44亿，STI在2018年前三季度实现净利润3190万，根据收购草案对STI的评估，我们预计2018-2019年净利润能达4000万/5000万，对应2018/2019年PE为14倍11倍。

　　同时，对于STI而言，目前其产品在中国大陆的主要客户以外国跨国企业在中国建设的封测厂为主，本次收购有望利用长川科技已有的境内客户资源，进一步加强对中国市场的本土客户拓展。

　　盈利预测与投资评级：公司是国内晶圆测试设备龙头，此次收购有望进一步拓展产品线，开拓国际中高端市场，协同效应值得期待。暂不考虑收购对业绩的影响，我们预计2018-2020年净利润分别为0.61、0.80、1.01亿，对应PE为84倍、64倍、51倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：半导体行业投资低于预期；收购STI尚存在不确定性。

（文章来源：东吴证券）

3.晶盛机电：公司单晶硅棒加工后可制成集成电路使用的基材硅片；

晶盛机电12月15日在互动平台回复投资者提问时称，公司半导体级单晶炉拉制的单晶硅棒，经加工后可以制成当前集成电路使用的基材硅片。（每日经济新闻）

4.锚定氟化工为核心主业 巨化股份“抗周期”生长有何奥秘

　　在创立以来的20年里，巨化股份没有出现过年度亏损。今年前三季度，巨化股份实现营业收入120亿元，同比增长19.47%；净利润16.5亿元，同比增长104.66%，创下历史新高。

　　初冬的巨化厂区犹如一座工业森林——管道和装置纵横交错，串联起一条条原辅料输送管廊，贯穿其间的铁路专线在地上延展，构成了一幅庞大而立体的画面，满目的绿植点缀其间，相映成趣。

　　2018年对巨化意义非凡：巨化股份及其母公司巨化集团，分别迎来20周年和60周年的诞辰。在巨化厂区内，60年前建厂初期使用过的电石锅和皂化釜锈迹斑驳，和那些黑白老照片一起，为巨化过往的光影留痕。

　　栉风沐雨，砥砺奋进。面对高质量发展的时代命题，巨化股份设置了“四张报表”：高质量的经济报表、高标准的党建报表、高水平的生态报表和高起点的平安报表。“公司将持续调整产业布局，推动高端化发展，目标是要成为国内产业链最完整、产业生态链集聚度最高、竞争力最强、高端化延伸空间最大的氟化工领先企业。”巨化集团、巨化股份董事长胡仲明对上证报记者表示。

　　越来越好的答卷

　　从我国自主建设的第一个大型联合化工企业，到浙江最大的化肥厂，再到全球最大的氟制冷剂生产企业，巨化集团的产业跃迁堪称中国经济发展的一个缩影。

　　巨化股份，则是脱胎于巨化集团、深耕氟化工行业的“优等生”，在国企改革大潮中应运而生，1998年创立当年登陆上交所，步入资本市场的广阔天地。

　　20年过去了，巨化股份交出了一份优异的答卷。截至2018年9月底，巨化股份营业收入增长了25倍，总资产增长了23倍，股东权益增长了35倍，总股本增长了7.85倍。公司累计实现归属母公司股东净利润88.5亿元，累计现金分红20次，计30亿元。

　　上世纪90年代初，大学生雷俊跨入巨化的大门。20多年后，从基层磨砺成长的雷俊升任巨化股份总经理。在娓娓道来的叙事中，雷俊的思绪不时飘回过往激情燃烧的岁月。

　　雷俊告诉记者，巨化锚定氟化工作为核心主业的抉择并不容易。当时，巨化集团对企业发展方向有过激烈的讨论，因拥有氟化工主要原料萤石资源及丰富的化工生产经验等综合优势，巨化最终决定进军前景广阔但“零基础”的氟化工产业，在1991年上马了氟化工项目，引入国外先进技术潜心钻研精耕细作，从零起步，逐步奠定了龙头地位。

　　巨化向氟化工进发的“二次创业”，结出了巨化股份这颗硕果。在巨化股份创立以来的20年里，没有出现过年度亏损。今年前三季度，巨化股份实现营业收入120亿元，同比增长19.47%；净利润16.5亿元，同比增长104.66%，创下历史新高。

　　“按照当前市场形势判断，我们有信心创造更好的业绩水平。”雷俊认为，中国经济仍将在合理区间稳定运行，而氟化工应用领域几乎涉及国民经济所有重要支柱产业，有着十分广阔的市场和发展前景。另一方面，我国氟化工行业正处于由高速度发展转向高质量发展、新旧产能转换的关键时期，巨化通过转型升级推动产业结构调整，产业向高端迈进，预计将会保持较长时间的景气周期。

　　越来越多的产品线

　　在巨化展示厅里，雷俊顺手拿起一卷PVDC保鲜膜做起了“路演”。据他介绍，与市场普通的PE、PVC保鲜膜相比，采用PVDC-MA树脂为原料的保鲜膜进行保鲜，适用温度控制在—60℃至140℃，不仅保持了食材的口感，保鲜时间可达两个月。目前，巨化股份的PVDC产能已占据中国60%的市场份额，PVDC系列树脂产量居世界第一。

　　“氟是一种异常活跃的化学元素，可与许多元素合成化工产品，应用领域十分广阔。”雷俊说。

　　氟制冷剂广泛应用于冰箱、空调等消费领域，占据制冷剂市场的主导地位。目前，巨化第二代氟制冷剂R22产能国内第二位；第三代氟制冷剂（包括R125、R134a、R32等）规模处全球龙头地位，其中R134a规模和开工率居全球前列；混配小包装制冷剂市场占有率全球领先。更重要的是，公司是国内唯一用自有技术实现第四代氟制冷剂产业化生产的企业。巨化对制冷剂的“小目标”是：二代制冷剂盈利能力最强，三代制冷剂世界最强，四代制冷剂中国最强。

　　巨化氟化工下游产品很丰富，拳头产品已经不仅仅是制冷剂。2017年年报显示，制冷剂收入占巨化股份总营收的27%左右，毛利率近30%。非制冷剂板块占据整体利润的半壁江山。

　　巨化的分散法改性聚四氟乙烯树脂（PTFE）是一种新型产品，在国内专业含氟聚合物生产厂家中，只有巨化能够生产出专用于换热管的材料，且实现了工程化应用。同时，PTFE、FEP、ETFE、PVDF等氟聚合物产品新工艺应用研究开发正在进行中。通过十多年的持续努力，氟聚合物正成为巨化股份未来的盈利点。2018年上半年，含氟聚合物产品营收达到9.43亿元。

　　电子化学品是巨化股份重点哺育的战略产业。2017年底，巨化联合国家集成电路产业投资基金公司等共同出资成立中巨芯科技有限公司，注册资本10亿元，其中巨化股份和国家集成电路基金分别持股39%，成为中国发展集成电路产业、践行国家产业战略的国家队成员，助力中国芯片制造。巨化选择将电子化学品业务分拆的另一层目的是，尚处于起步阶段的电子化学品业务尚未盈利，设立中巨芯后可以借助外部资源独立孵化，以更开阔的思路、更灵活的机制，推进电子化学品产业的快速发展。

　　目前，巨化已在全国率先打造出一条完整的湿电子化学材料产业链，建有全球一流的高纯氯气和高纯氯化氢工厂，成为国内首家系列化电子化学品供应商，形成了三大类特色品种、包含20余种产品的产业体系，主流产品已供应给中芯国际等核心IC供应商以及国内平板生产企业。前不久，中巨芯旗下博瑞电子和日本中央硝子签订合资协议，开展六氟化钨的生产销售业务，迈出了与国际一流企业合作的第一步。

　　“巨化将继续支持中巨芯通过与国际国内一流企业合资合作，做强做优做大电子化学材料，为补齐产业短板、支撑我国集成电路产业发展、助力巨化产业升级作出贡献。”胡仲明说，多元化的产品布局对巨化未来的稳定增长形成了持续支撑，公司抗周期波动属性将得以显著提升。

　　越来越高的发展质量

　　20年弹指一挥间。巨化股份的成长之路，是中国化工企业发展迭代、资本市场支持实体经济发展的生动映射。

　　巨化股份是衔着资本“金汤匙”出生的。1998年6月，巨化股份首次公开发行股票，募集资金净额4.43亿元。之后5次向资本市场融资累计约72亿元，资产负债率下降到16%。充裕的资本使公司得以平稳度过两次危机，从行业低端向产业高端化、产品差异化方向发展，完善产业布局。

　　雷俊表示，即使在2008年金融危机时期，巨化股份的开工率也在90%以上，在行业中是唯一的，“在公平竞争的市场面前，谁能确保装置稳产高产，谁就是抓住了机遇。”今年前三季度，巨化股份氟制冷剂、氯碱新材料等主要核心装置开工率达98%，领先于国内同行。

　　创新是巨化发展的第一动力。胡仲明表示，巨化在创新上特别是技术创新方面做了许多努力，重点瞄准行业、市场前沿科技，围绕前瞻性基础研究、原创性技术、产业发展的关键领域和卡脖子环节等方面持续推动，创建浙江省制造业创新中心。科技创新成为引领基础化工产业转型发展的新动能。

　　巨化股份近日公告，公司拟受让控股股东巨化集团所持有的浙江巨化技术中心有限公司和浙江巨化新材料研究院有限公司100%股权，由此快速获取公司所需的研发平台，对公司发展具有重要的战略意义。

　　对于高质量发展的课题，巨化股份设置了“四张报表”：高质量的经济报表、高标准的党建报表、高水平的生态报表和高起点的平安报表。尤需一提的是，巨化地处浙江“母亲河”钱塘江的上游，又是大型化工联合企业。自2010年开始，巨化将生态化改造提到了前所未有的高度，率先在全国化工企业中实施了生态化循环经济改造，已构筑起“资源—产品—再生资源—产品”的循环经济圈，并成为衢州工业生态体系的重要节点。

　　“明确的战略，突出的业务，独特的优势，广阔的市场，良好的产业结构和产品结构，稳健的财务实力，良好的企业文化氛围等，构成了巨化股份特有的价值。相信巨化股份的内在价值最终会得到体现。”雷俊说。上海证券报

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