本周全球并购市场政策方面：

美国会通过问责法案，中概股面临退市危险。当地时间12 月 2 日，美国众议院一致通过《外国公司问责法》（The Holding Foreign Companies Accountable Act），按照该法案要求，外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）对会计师事务所检查要求的，禁止其证券在美国交易。此前，该议案已于今年 5 月在美国参议院获得通过，这意味如果美国总统签字，法案将立即生效。

以下是本周全球十大并购（11.30-12.06)：

1. 标普全球拟440亿美元收购IHS Markit

12月1日，金融数据提供商标普全球（S&P Global）、IHS Markit宣布，双方已达成确定性协议，标普全球拟以440亿美元并购IHS Markit。按此交易价格计算，这将是2020年规模最大的一笔企业收购案。根据协议，交易将以全股票形式进行，每股IHS Markit股票可换成0.2838股S&P Global股票。交易完成后，S&P Global现有股东将持有合并后公司67.75%股权，IHS Markit股东将持有32.25%股权。标普全球预计，通过反垄断监管机构的审查，这项交易将在2021年下半年完成。

简评：华尔街最大的两家数据提供商将合并。标普全球近年来一直在向债券评级核心业务以外的领域扩张。IHS Markit的CEO表示，这笔交易突显出在由需要海量信息的交易算法主导的金融市场中大数据愈发重要。

2. 277亿美元！Salesforce收购Slack

Salesforce发布的声明显示，其将通过现金和股票的组合收购Slack。具体价格为每股Slack股票将获得26.79美元加上0.0776股Saleforce的股票。Salesforce表示，此次Slack收购的企业价值为277亿美元，其中包括流通在外的股票以及债务和现金。

简评：Salesforce是CRM赛道的主导者，而微软是具有威胁性的挑战者；两家公司都曾试图收购LinkedIn，但微软最终如愿以偿；Salesforce在2019年斥资153亿美元收购了Tableau，挑战微软Power BI。投行Wedbush在报告中写道：现在的市场将进入微软与Salesforce的两强争霸时代。云计算新贵Salesforce 1999年成立，近些年市值飞涨，目前已经超过了甲骨文、IBM，思科、英特尔等老牌科技公司。

3. 伦敦证交所270亿美元收购路孚特交易将获欧盟批准

12月2日，路透社报道，伦敦证券交易所集团（LSE）以270亿美元收购数据公司路孚特（Refinitiv）的交易将获得欧盟反垄断机构的批准。合并后的伦敦证交所和路孚特规模仍不及金融数据巨头彭博资讯，但将超过标普全球和IHS Markit合并后的公司。欧盟执委会不愿置评。执委会将在明年1月21日前就该交易做出决定。

简评：如今，券商的佣金收入越来越低，对数字化系统的巨大投入也需要新的增长来源来埋单。收购路孚特将为伦交所扩大数据和分销能力、丰富交易后产品，打造更长的服务链条。

4. 环球晶圆宣布45亿美元收购世创，跃升全球第二大硅片厂

11月30日半导体硅片厂商环球晶圆（GlobalWafers）宣布45亿美元收购德国半导体硅片厂商世创电子（Siltronic AG），目前双方进入最终协商阶段。如果协议最终达成，环球晶原的市场占有率将从全球第三跃升至全球第一。

简评：目前全球半导体硅片厂排名前五的厂商为日本信越半导体、日本胜高、环球晶圆、德国世创、韩国乐金，合计市场份额达93%。制造业领域规模经济显著，双方结合后将能够促使更有效的投资以扩充产能。

5. 阿里将出局，塔塔拟12.8亿美元收购印度电商BigBasket80%股权

12月2日，外媒报道，印度塔塔集团(Tata Group)正就收购阿里巴巴支持的印度电商BigBasket近80%股权进行深入谈判，这笔交易可能后者估值达到16亿美元。知情人士表示，塔塔集团收购BigBasket的谈判重点在于其能获得后者多少股权。此前有报道称，该集团可能以13亿美元收购后者近80%的股权。

简评：塔塔集团是印度最大的集团公司，BigBasket是印度最大的在线杂货商，疫情下电商是极优质的资产。随着印度电商市场越来越走向成熟，我们将会看到更多的并购整合。

6. PPG 11.5亿美元收购全球涂料制造商Ennis-Flint

11月30日，PPG宣布已达成最终协议，收购Ennis-Flint。Ennis-Flint公司是一家全球涂料制造商，其涂料产品涵盖广泛的路面标记产品，包括油漆，热塑性塑料和其他先进的交通技术。该交易价值约11.5亿美元，预计将在未来几个月内按照惯例成交条件完成。

简评：PPG开发提高安全性和性能的电池专用涂料、自动驾驶车辆涂料以及内饰涂料。收购Ennis-Flint在技术、产品、渠道上都有利于PPG在汽车电动化、电子化、自动化方面的布局。

7. 京东、顺丰正超10亿美元竞购韩企CJ Group中国物流业务

12月2日，据路透社报道，京东、顺丰和凯雷投资集团（Carlyle Group）正在竞购韩国综合企业希杰集团（CJ Group）的中国物流业务，交易价值或超过10亿美元。CJ Group聘请摩根士丹利负责出售总部位于上海的CJ荣庆物流供应链公司，后者是CJ Group 2015年通过CJ物流收购的。首轮竞标者包括多家房地产和科技公司，还有其他金融赞助商和同行。

简评：希杰荣庆物流公司专门从事冷藏链和化工产品运输。冷藏链储存和运输壁垒和利润率都比较高，是国内物流前二顺丰和京东的必争之地。

8. 传Facebook收购CRM初创企业Kustomer，交易金额超10亿美元

12月1日，Facebook宣布收购一家名为Kustomer的CRM初创企业。据知情人士透露，这笔交易的总金额超过了10亿美元。通过收购Kustomer，Facebook将为使用其服务做广告以及销售商品的小企业提供更多的功能，通过这个社交网络的服务来完成销售。此举有助于刺激企业在Facebook平台上花费更多的广告费用，对于这家将近99%的收入都来自广告的公司来说，这一点非常重要。

简评：Facebook过于依赖广告收入，即使拥有独步天下的社交网络，但没有腾讯一样的游戏变现和投资赋能，在流媒体时代钱景不容乐观，庞大的市值亟需拿到下一个互联网时代的门票来支撑。云计算是很有潜力的方向。

9. 55.7亿收购京唐公司剩余股权首钢股份再次实施重组

12月1日，首钢股份（000959）(000959.SZ)发布公告，公司拟发行股份的方式购买京投控股持有的京唐公司11.5094%股权、京国瑞持有的京唐公司7.6729%股权。本次交易中，交易对方获取的交易总对价为55.69亿元，其中京投控股获取的交易对价为33.42亿元，京国瑞获取的交易对价为22.28亿元。

简评：上市融资提高应对供给侧改革能力。首钢集团作出的发展规划中写到，将首钢股份打造成为首钢集团在中国境内的钢铁及上游铁矿资源产业发展、整合的唯一平台，最终实现首钢集团在中国境内的钢铁、上游铁矿资源业务整体上市。

10. 亚马逊拟超3亿美元收购播客公司Wondery

亚马逊正考虑收购播客初创公司Wondery，并与之进行独家谈判。对Wondery估值超过3亿美元，初步谈判仍在进行。该起交易标志着亚马逊将进一步进军消费者音频市场。Wondery是世界上最大的独立播客制作公司，根据数据分析公司Podtrac的数据，Wondery目前拥有100多个播客，其中包括颇受欢迎的《Dirty John》节目，总计有5800万次播放或下载。它是美国第六大播客出版商，截至10月份拥有800万独立听众。

简评：全球移动互联网红利消逝，流量和内容显得分外宝贵。

一周全球十大并购：华尔街最大两家数据服务商将合并；挑战微软，云计算新贵Salesforce 277亿美元收购Slack