投中统计：消费及服务业融资回温 仅3家企业上市
2016年二季度国内消费及服务行业IPO融资案例仅3起，IPO融资规模1.23亿美元。环比一季度IPO数量减少50%，IPO融资金额大幅下降了82.63%；同比2015年二季度，IPO企业及融资规模均有大幅下降。
来源：投中研究院 作者：王琦
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年二季度消费及服务业VC/PE融资案例数量49起，融资规模达6.38亿美元，融资均值达1301.12万美元。融资案例数量及融资规模均小幅回升。
2016年二季度消费及服务行业并购宣布交易案例达到89起，披露交易规模42.98亿美元，交易均值达4829.03万美元。完成并购交易案例数量55起，完成交易规模达12.85亿美元，交易均值为2337.24万美元。环比宣布并购案例数量上涨，交易均值降低；完成案例数量有所回落，交易规模骤减。
2016年二季度国内消费及服务行业IPO融资案例共3起，IPO融资规模1.23亿美元，融资规模骤降。
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年二季度消费及服务业VC/PE融资案例数量49起，融资规模达6.38亿美元，融资均值达1301.12万美元。与2016年一季度相较，融资案例数量有所增加，融资规模环比增长64.12%，融资均值增长33.99%；同比2015年二季度，融资案例数量大幅回落，融资规模不足2015年二季度融资规模的1/2，同比融资均值下降41.82%。（图1）
图1 2014年至2016年Q2国内消费及服务行业VC/PE融资情况
从融资性质来看，2016年二季度消费及服务行业VC/PE融资的49起案例中，VC融资案例占大多数，其中VC-A轮融资25起，融资规模达8459.03万美元，最高融资金额达到300万美元，融资方为专注于服务式公寓连锁经营的魔方公寓，投资方为中航信托；VC-B轮融资12起，VC-C轮融资3起，融资规模分别为3691.21万美元、5017.75万美元。PE-Growth和PE-Buyout轮次的融资案例数量各2例，其中PE-Growth的融资规模达3.01亿美元，占融资总规模的47.18%。PE-PIPE轮次的融资规模1.61亿美元。
从细分领域看，2016年二季度消费及服务行业VC/PE融资案例中，连锁经营融资案例159起，融资规模达105.91亿美元，占比68.55%；旅游业案例数量44起，融资规模达19.07亿美元，占比12.34%；教育及人力资源融资案例177起，融资规模12.35亿美元，占比7.99%；食品饮料融资案例76起，融资规模达10.40亿美元，占比6.73%；服装鞋帽融资案例32起，融资规模达6.78亿美元，占比4.39%。（图2）
图2 2016年Q2消费及服务行业细分领域VC/PE融资分布
盘点2016年二季度国内消费及服务行业获得VC/PE融资十大重点案例，专为都市白领打造的连锁公寓--魔方公寓获得由中航信托领投的3亿美元融资，该笔资金的注入将助力魔方公寓全面开拓租赁领域的细分市场，并通过丰富的品牌矩阵，打造覆盖全人群租住解决方案的公寓运营商。在线教育培训服务商邢帅教育获得3亿元融资，投资方包括国泰君安、中移国投创新、华盖资本、中国民生投资股份有限公司。该轮融资将主要用于在线教育内容VR部分的研发。低温灭菌果汁企业熙可食品获得锴明投资3000万美元融资，将帮助熙可食品加速拓展业务。锴明投资除了提供资金外，也将与熙可食品分享其丰富的行业经验、对消费者的认知以及运营支持服务。（表1）
表1 2016年Q2国内消费及服务行业获得VC/PE融资重点案例
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2016年二季度消费及服务行业并购宣布交易案例89起，共计42.98亿美元，交易均值达4829.03万美元，与一季度同行业相较，宣布并购案例数量上涨25.35%，披露交易金额下降54.67%，交易均值降低63.83%；同比2015年二季度，宣布并购案例数量有所提升，交易规模下降65.10%。2016年二季度同行业完成并购交易案例数量55起，完成交易规模达12.85亿美元，交易均值为2337.24万美元。环比一季度，完成案例数量有所回落，交易规模小幅下降，交易均值下降58.24%；同比2015年二季度完成案例数量下降12.70%，完成交易规模下降36.37%，交易均值下降45.72%。（图3）
图3 2014年至2016年Q2消费及服务行业并购宣布及完成趋势图
从具体案例看，2016年2季度国内消费及服务行业并购案例中，规模最大的为厦门银润投资股份有限公司（000526.SZ）通过非公开发行募集资金收购学大教育集团有限公司（XUE.NYSE）全部在外流通股，包括在美上市存托股(ADS)所代表的普通股。通过收购学大教育100%的股权，银润投资将实现向教育服务行业的转型。通过在线教育平台建设项目的实施，依托学大教育现有的“e学大”平台，将互联网技术与线下辅导相结合，实现传统的线下教育培训向O2O的转型，拓宽学大教育的业务范围。
拜登集团获得15亿元的资本注入，将携手魔方金服、云柚科技，正式开启“1+N”协作模式。“1+N”模式即以拜登为主体，联合金融服务平台、优秀资本机构和第三方服务商等，合力完成企业阶段性发展目标。
此外，伊利股份增资Yogurt Holding I (HK) Limited、古井贡酒收购天龙黄鹤楼酒业51%股权、嘉士伯收购乌苏啤酒50%股权也名列并购重大案例前5。（表2）
表2 2016年Q2消费及服务行业重大并购案例
2016年二季度国内消费及服务行业IPO融资案例仅3起，IPO融资规模1.23亿美元。环比一季度IPO数量减少50%，IPO融资金额大幅下降了82.63%；同比2015年二季度，IPO企业及融资规模均有大幅下降。（图4）
图4 2014年至2016年Q2中国消费及服务行业IPO融资规模
2016年二季度中国消费及服务行业IPO的3起案例中，汇嘉时代（603101.SS）在上交所上市，共计发行6,000万股，占发行后总股本的25%，募资8025万美元，IPO市值达3.21亿美元。作为中国大型葡萄酒生产企业之一的威龙股份（603779.SS）在上交所上市，共计发行新股5,020万股，占发行后总股本的25%，募资3518万美元，IPO市值达1.40亿美元。永骏国际控股（08187.HK）港交所创业板上市，共计发行1.2亿股，占发行后总股本的25%，募资771万美元，IPO市值3082万美元。（表3）
表3 2016年Q2消费及服务行业IPO融资案例
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