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如果要慢牛，最该慢的是谁？

卜淑情 2025.08.10 来源: 华尔街见闻 热度: 308
中信证券认为，相比于一些高景气但是也阶段性高位的行业，其实小微盘现阶段更需要放慢脚步。五大行业的估值远比中证2000和微盘股板块合理，过去一年的上涨也主要来自于盈利预期不断重塑而非纯粹拔估值。小微盘背后主要还是依靠纯粹的流动性来驱动上涨，结构性的盈利增长确实也存在，但自下而上的合理性加总后在整体上就变得不合理。