文|飞雪

来源|财富独角兽

背倚大股东重庆百货和“物美系”的马上消费金融，日前收到了监管部门的百万天价罚单。这家消金公司其未来发展是否还值得期待？

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据数据显示，其年花费20亿元进行“收账”，尤其是其“安逸花”产品涉嫌存在诱导借款、收取高额利息和保险费，以及频繁私自查询征信记录，甚至被多位借款人投诉称其涉嫌暴力催收、骚扰无关第三方，甚至侮辱攻击乃至致使人身受伤等。

透过其相关财报数据，我们又能发现怎样的“不可言说的秘密”？

01

年付20亿催收费，暴力催收、骚扰第三方、侮辱攻击“一样不落”

梳理马上消费金融相关财务数据可发现，早在2022年（即监管对催收还未出“冲拳”）之际，马上消费金融除了表内贷款的催收外，其还统一负责开放平台业务的催收工作，且近年来催收费用增加尤为值得注意。

数据显示，2020年至2022年期间，马上消费金融花费的催收费用可谓逐年倍增，分别为11.56亿元、15.01亿元和20.88亿元。

而另一组数据或能解释，缘何马上消费金融会不惜数十亿元支付催收费用来“收账”。根据新世纪跟踪评级报告披露，马上消费金融在2019年至2021年期间的不良贷款率，分别为3.01%、2.89%、2.76%。而且，2019-2020年末不良贷款为逾期90天以上贷款，2021年末不良贷款为逾期60天以上贷款。

催收费高企背后，或可以佐证的是，马上消费金融付出的数十亿元费用，自然对于第三方催收机构而言是“拿人钱财替人消灾”，因此，暴力催收、骚扰第三方、侮辱攻击“一样不落”就成了马上消费金融尤其是旗下主推“安逸花”产品的常年居高不下的投诉“重灾区”。

然而，除了日前重庆银保监局的最新百万罚单外，实际上马上消费金融近些年因暴力催收等问题并未“过个消停日子”。

为对冲不良贷款的影响，马上消费计提了大规模资产减值损失，早在2019年至2021年，其计提金额就分别多达59.26亿元、45.55亿元和50.82亿元。

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而尽管如此，但马上消费金融及其大股东却“心里乐”。因为，其营收占比最大的便是催收来的利息。追溯马上消费金融的年报相关数据可知，仅2021年，其利息收入便超100亿元之巨。

有这样的利息占比为主的营收构成“做底座”，马上消费金融的催收费用年花20亿元也就“小巫见大巫”了

图源：黑猫投诉

这里，仅以马上消费金融旗下主打“安逸花”产品为例，最近一个月内，在黑猫投诉平台上，便有多条对其暴力催收、侮辱恐吓等相关投诉。

然而，值得注意的是，就在日前，《互联网金融贷后催收业务指引》发布，该《指引》是由中国互联网金融协会联合中国银行业协会、中国通信企业协会、中国互联网协会组织相关从业机构共同研制的《互联网金融个人网络消费信贷贷后催收风控指引》的国家标准。

只是，这一旨在为进一步规范互联网金融贷后催收业务，保护债权人、债务人及相关当事人合法权益，促进消费金融业务健康有序发展的监管新规发布之际，马上消费金融虽领到百万罚单，但在投诉平台和社交平台上，用户对其暴力催收、侮辱恐吓等的“控诉”却仍然在持续上演，不禁令人唏嘘。

那么，马上消费金融到底是因何对监管罚单视而不见，又怎么敢于对《互联网金融个人网络消费信贷贷后催收风控指引》的国家标准新规“选择性忽视”？

事实上，深扒马上消费金融的一系列“隐秘的角落”，或能揭开其“冰山一角”。

02

新领百万罚单，银保监会列“七宗罪”，涉高利贷、增长遇“天花板”

重庆银保监局的百万罚单，相对于马上消费金融年营收利益上百亿相比，可谓令其“心不痛肉不痒”。而为了继续保证每年利益占营收大头，给自己和重庆百货等大股东获利，马上消费金融也是拼了。

因为不仅是地方银保监管局，就连银保监会消费者权益保护局，也曾直指马上消费金融存在的多项问题，这些最高监管部门列出的严重问题，事后被业界和媒体形象地称之为马上消费金融的“七宗罪”：

其一，营销宣传夸大误导；其二，产品定价管理不规范；其三，学生贷款管理不规范；其四，合作商管控不严；其五，联合贷款管理不到位；其六，不合规催收；其七，消费者权益保护体制机制不完善。

细究银保监会给马上消费金融列出的“七宗罪”，其中涉及的“学生贷款管理不规范”“不合规催收”，以及“消费者权益保护体制机制不完善”，不能不说是触及了红线。而至于最高监管部门如何对其进行处理的，我们尚不得而知。

图源：黑猫投诉

不过，马上消费金融涉嫌高利贷、触及至高36%年利率，以及增长遭遇“天花板”却是其面临的现实“症结”所在。

需要特别指出的一点是，上述用户投诉均是发生在5月20日左右的最新客诉，言外之意，在收到监管部门百万罚单后，马上消费金融的暴力催收等收账手段并未“收敛”，这也凸显了这家公司内部治理的“恶疾”非一日可以破冰。

而经过查询，关于马上消费金融的暴力催收、涉嫌高利贷甚至砍头息，实则不仅在黑猫投诉充斥客诉，而且在各大社交平台，也长年不断类似投诉和曝光。

这就不难理解马上消费金融缘何在2021年后，陷入“增长天花板”的瓶颈了。

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一方面，从银保监会发文通报到地方银保监局罚单，监管部门对马上消费金融的屡次罚款、通报等，显然会影响到其用户以及资本市场的信心；另一方面，目前，像黑猫投诉以及微博等社交平台影响力和传播速度相当于病毒式扩散，因此，自然会让打算在马上消费金融‘安逸花’等平台借款应急的消费者“敬而远之”，这势必导致其贷款业务量骤减。若不“知错就改”，放弃高利率甚至高利贷以及暴力催收、威胁恐吓等收账手段，才是其避免增长见顶的“唯一出路”。

而财报数据则显示，事实上，蚂蚁消费金融的营收增速早已进入下滑态势。例如，截至2022年年度，其总资产为665.10亿元，较上年同期仅增长8.87%。

最新的佐证则是，据信达证券于2023年10月的研报指出，重庆百货三季报显示，当季马上消费贡献投资收益仅为0.75亿元，同比下降高达47%。

03

为大股东重庆百货贡献利润近半，物美系两难、IPO折戟、未来难料

作为马上消费金融的大股东，根据日前重庆百货（600729.SH）发布的2023年年报业绩显示，其持股超三成的马上消费股份有限公司全年为其带来投资收益6.15亿元。而鉴于重庆百货本身也游走在发展创新瓶颈边缘，因此，马上消费为其贡献的6.15亿收益，被业界解读为重庆百货2023交出“好看”成绩单的“关键先生”。

然而，尽管为大股东重庆百货贡献过半利润，但是，马上消费经过股权穿透，其股权关系相对复杂，其中，重庆百货股比33.09%，北京中关村科金技术有限公司股比31.43%，物美科技集团有限公司占股17.17%，此外，重庆银行、阳光财险等也是其股东。

而或存在两难的，当属其中的重庆百货和“物美系”。原因在于，日前由金融监管总局制定的《消费金融公司管理办法》正式施行，《办法》要求消金公司出资额不低于全股本的比例提高到了50%。

而马上消费金融出资额恰恰由重庆百货和物美系出资略高于这一比例。不过，面对陷入增长瓶颈的马上消费金融，其2024年能为大股东贡献多少利益，还充满诸多变数。这就使得包括“物美系”在内的主要股东或将陷入“两难”。

当然，为了获得更多融资寻求扩张发展，马上消费金融的IPO计划早就启动，但是两次“折戟”也并未出乎业内意料。其中，2021年，其开展IPO辅导备案，却并未有后文。

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而2020年下半年，其实际上已经冲击IPO。当时鉴于整体消金大环境还算可以，因此，重庆银保监局原则上同意马上消费金融IPO，且首次发行规模不超过13.33亿股。不过其冲击IPO却两次失败，未来是否还有机会敲开IPO大门还需等待时间检验。

年花20亿催收、利率接近红线，马上消费是否还值得期待？