10月17日～18日，由创业邦主办，成都市科学技术局、成都市博览局、成都市投资促进局、成都市新经济发展委员会指导，四川天府新区成都管理委员会支持的2020 DEMO CHINA创新中国总决赛暨秋季峰会在成都举行，峰会聚焦“大健康、大消费、金融科技、企业服务、5G”五大赛道，分别设立专场DEMO SHOW和专业领域探讨，希望通过聚集创新力量，开启智慧经济新时代的内在逻辑。

在“Demo Show 重燃消费内增长活力专场”上，在同创伟业合伙人段瑶女士的主持下，峰瑞资本创始合伙人李丰先生、君联资本合伙人邵振兴先生、盛景嘉成管理合伙人王晓辉女士、祥峰投资执行合伙人徐颖女士在DEMO会客室环节进行了圆桌论坛，犀利观点如下：

1.不要浪费任何一场危机，所有危机都是危险与机遇并存。

2. 我们需要比较长的时间去跨越至少1-2个周期，才能真正意义上叫品牌。

3.代际的切换带来整个结构性的机会，还会有更多好公司崛起。

以下为演讲实录，由创业邦整理：

主持人：各位嘉宾、各位来宾，大家下午好。今天我们有幸邀请到四位嘉宾，是行业资深的风险投资人。请每位嘉宾，介绍一下自己，或者对项目的感受，跟大家分享一下。

李丰：我们是做早期投资为主，大概三分之一在科技，三分之一在生物医疗，三分之一在消费。

刚才的项目我看了后面7个，大家挑的赛道都是今年比较热的赛道。我喜欢项目里不是只有一个行业的能力、技术或经验构成一个方向，而是这个方向在原有解决方案上出现了升级。7个项目里，有几个是这种类型。方向跨界，就是两个行业或多个行业的专业技术交叉在一个点上解决新问题，这是好的趋势，也是好的创业方向。

邵振兴：过去5年主要花比较多的时间在以下几个方向：

第一，具有社交属性的内容，应该说是具有流量转化能力的内容。

第二，和内容及变现相关的基础设施，尤其是基于数据的服务，甚至一些偏硬的技术。

第三，近两三年关注比较多的是和变现相关的。例如2017年、2018年的新型电商，近一两年更多关注面向新人群和新渠道的新品牌。总结一下，过去5年的核心投资逻辑是：内容+科技+变现。

王晓辉：我们投资有母基金，也有直投基金。母基金的业绩不说了，母基金覆盖的上市项目超过120个。直投基金关注三个方向，前沿科技、文娱、产业互联网。那便有了前沿科技和文娱升级的工具可以赋能传统的行业，就是产业互联网。

直投去年上市了6个，今年会顶了5个，在交易所和证监会大概有5个项目。创业邦大赛我们参加过好几年，每年都非常精彩，我们会通过创业邦看一些早期项目，跟创业邦生态内的投资人做更多深入交流。今天的几个项目都蛮有意思，有国货崛起的方向，有文化+科技赋能的方向，比方说我们投的抖音上2600万粉丝的“我不是白痴”，他其实是虚拟偶像，他直播的时候可以直播带货，成绩也是不俗的。

总之这是非常好的活动，也希望有更多机会跟在场创业者和投资人深度交流。谢谢。

徐颖：大家好，我们是一家历史悠久的美元基金，今年完成了人民币30亿基金募集，投资阶段从早期到晚期，全阶段覆盖。从行业上讲，我们是科技消费与医疗为主。今天的项目百花齐放，发现比较多的项目是迎合母婴或女性，这个方向是没错的。

主持人：今年新冠疫情是全世界面临最大的敌人，对各行各业造成了非常大的困扰。请教几位嘉宾，从你们的角度，疫情对消费、投资、创业造成哪些影响？你们觉得这样的影响是暂时的，还是像非典是中长期的影响？对创业和投资而言，未来给我们的逻辑思路造成什么样的变化和影响？

邵振兴：就像我们很难去归因电商和SARS的关系，新冠疫情对全行业的影响也很难估量，但我个人认为更多是加速了结构性的变化。如果疫情持续，国门仍旧暂缓开放，国内将持续成为消费品牌的主战场。

一方面，我们观察到在疫情期间部分行业是受益的，例如：在线教育、近期巨头纷纷进场的社区团购，直播电商等，恰好这几个方向也是我们过去也花了很多时间关注并进行了投资。

另一方面，也有很多行业受到较大负面影响，以线下为主要渠道，或以线下为主要基础商业模式的行业，例如：出境游等。在北京，据我观察，至少有25%的餐厅关闭了。这也解释了为什么行业头部企业如海底捞的股价居高不下，近期又屡创新高，行业集中度提高了。有一些人可能会认为是由报复性消费推动的，或者被疫情抑制的消费力突然爆发，但实际上是供给减少了集中度被动提高。

整个过程对创业者和投资人提出了新挑战，假如疫情成为常态，我们应该怎么去应对，这个应对涉及到很多方面，不仅是渠道的变化，用户习惯的变迁，甚至会影响到很多在线服务行业的人力供给。因此，疫情是一个加速器，可能还不是导致结构性变化的重要因素。

主持人：邵总也提到未来的疫情到底控制到什么样的程度，持续多久都有很大不确定性。创业者创业的时候，包括投资的时候，也要做好中长期打仗的准备，请王总。

王晓辉：不要浪费任何一场危机，所有危机都是危险与机遇并存。举个例子，伊文一个传统的服装生产企业，因为它的模式和渠道特点，前三季度销售收入虽然下降了，但净利润上升了。疫情的影响是很大的，但是一定会促进升级。有几个大的方向是值得我们去考虑的。

第一，国产替代消费。

第二，对国货品牌崛起是一个机会，我自己的孩子比较大了，2年前我突然意识到什么叫代际鄙视，我欣赏的东西推荐给他，他很抵触，他会追他们认可的品牌，他们认可的东西，认可的文化。坦白说，当他把一些产品推给我的时候，我觉得蛮好用的。

所以这其实是国货崛起的机会。

第三，新渠道崛起。从2014年淘宝做直播，今年上半年直播终于作为整个消费的新渠道登场了，直播未来会占到电商30%的天下。

这里面有大量新机会，目前看来这个危机延续的市场比较长，前段时间发现外贸订单流失。那我们发现这个月开始，尤其是昨天前天股市上有一波上涨，是纺织物的上涨，因为疫情原因。

所以不管是继续还是不继续，机会是永远存在的，需要我们去挖掘和寻找。

主持人：非常鼓励创业者，徐总。

徐颖：先从微观来说，我们投非常多消费品牌的公司，像拉面说、内外、王饱饱。对拉面说来讲，是一个机遇。但是现在疫情的发生，大家不得不被迫尝试这个形式，对它来讲是一个机遇。那你能不能长期留住这些客户，让他们不断产生复购，不是一个短暂的机遇，成为长期的机会，那肯定看企业自身的能力。

我也投纯线下连锁，他们其实受到的冲击很大，疫情期间他们的销售额受到冲击。但要看他们是不是更加数据化的管理库存以及用户。这些企业把他们认为本来不着急的事情，进行一体化改革，提前完成了。

所以我现在投的这些企业，即使他们两三个月的销售额是耽误的，但是从半年的业绩来讲，远超过去年同期。对于好的企业来讲，这是一个机遇。

另一方面，从宏观角度，可以看到中国和其他国家比，是极大的领先。这种情况下，新一波消费者对国货的信心加强，因为他们知道中国的管控力、制造力、品牌力都非常强，会加强他们的信心。

总体来讲，机遇大于挑战。而且从长期来看，对于消费品投资有更好的趋势。

主持人：下面问一下李总，您有没有考虑过新消费投资，新消费创业天花板在哪里？一旦面临天花板，你会建议创业者如何去突破？

李丰：回过头来看，大家的想法类似，最后最难的是人的问题。你回过头看自己投过的创业公司，十几年里，几乎没有一个成功的公司在这个路上差一点死过，这是几乎没有的。

你所有投成的公司，你回过头去看，因为都是第一轮或早期的，没有任何一个公司跟他当年找你融资的时候一样。所以不用担心，还是人的问题。

就消费品创业，可以多说两句，坦率来讲这一轮非常热。大家认为成功的这些，包括元气森林，因为各种各样的原因，我们没有投。再往前三只松鼠等，这些当时都完全没有任何热度。

拿江小白举例，2012年投完他的天使轮之后，一直到2016年这个公司都不太出名。我们讲它的跑道够长，确实有成长潜力，不管是因为品类、还是人，还是行业格局，反而更抗风险好一点。热的时候坏处是竞争和秩序的东西太多，通常都有一点坑，只是大家没有看出坑在哪儿。

消费品热有很多原因，包括直播流量、新品牌崛起等等，但是有一件事情是影响天花板的。最大的好处是消费创业，最容易的事情是做越来越少的产品和越来越窄的定位，就是很窄，或者是做单品。这样的事为什么好呢？从卖东西的方式和找流量的方式，从平台这三件事来看，都是又小又窄。电商一次只卖一个品牌、一个东西，你在抖音、小红书、快手所有东西都打标签做精准推荐，你这个东西定的越窄，理论上把你人群描绘和对应做的越好。你想做宽了，就很难。

淘宝从上周调了首页，这是多么年来大改版，变成了猜你喜欢+推荐，都是产品和产品关系，不是品牌和品牌关系。一样的道理，我根据用户的标签来给你推荐不同产品之间的关系，而不是不同品牌之间的关系。电商平台是这么做的，流量是这么做的，你做的越窄越容易起来。但是问题来了，你做窄起来之后，你该干什么，你怎么才能变成一个品类品牌，你怎么才能破圈。

拿微信来讲，一样的道理。我们现在在朋友圈花一些时间，但是挑战的是朋友圈作为你的信息主渠道，你已经看不见跟你不相似的人生活方式是怎么样的。不像原来用论坛、垂直门户，我们用这些，至少知道全世界发生什么，跟你不相关的人正在关心什么。现在基本上各种流量结构上看不到了，所以导致的结构从0-1越来越容易，但是从1-10变得很困难。

主持人：有没有建议？

李丰：基本上没有。推荐逻辑、销售方法等都是窄的，叫精准是挺好，出圈变得非常多。你可能会面临到更难的事，当然回过头来，你要做更品牌的事才行。

主持人：其实是很考验团队。

李丰：这一波几乎是从0到1或者从1到3。

主持人：所以对创业者来说不能感觉良好，你能不能再往上做出品牌就很难说了。

邵振兴：现在回顾一下，已经有一定历史的品牌大部分还是面向60/70后的，当然当前这波更多面向90/95后，甚至是00后的品牌，中间其实有断层。我想提一个观点，品牌有自己的周期，这个周期不仅跟人群有关，每一个代际的出现都会带来需求层面的变化，但品牌的出现同样和供给层有关，为什么面向80/85后的品牌不多，主要原因是供给层面在那个阶段没有发生突破性的变化，所以我觉得天花板的第一个维度可能是时间。

我入行的时候看的美妆品牌，今天留下的并不多。我相信这波从品牌从数量上来说比之前更多，因为差异化、个性化给很多品牌提供了入场机会。但真正能跨越周期，最终达到一定规模，并真正建立用户心智形成品牌资产的还是少数，需要时间的验证。同时，其他的天花板维度还包括供应链能力、产品持续创新能力。供应链方面，这一批新品牌已经享受到了中国供应链过去20年的积累，尤其在生产和制造环节的优势加速新品牌的成长。产品方面，单一产品只能满足一个群体，如果要做大用户基础，需要持续不断的进行产品创新，同时关注产品的差异化。

天花板是多维度的，已经完成0-1阶段的产品，在以上方面可能有了一定的突破，但天花板其实跟新品牌的长板是相关的，如果其他维度没有补足，将会成为品牌的天花板。总而言之，现阶段市场机会很多，但竞争会更激烈。天花板从横轴角度讲是时间，纵轴就是跟自己相关的部分。

主持人：王总，近几年有很多崛起的新品牌，像完美日记、元气森林、王饱饱、喜茶等，能不能总结出背后有哪些共同的因素推动，总结出共同规律？

王晓辉：其实人类的刚需是不变的，衣食住行玩。只不过技术的进步，满足我们衣食住行玩的产品形态、销售形态、渠道形态发生了变化。

第一个因素就是背后科技力量的推动，导致我们现在的产品能够更新、更好、更快。

第二，GDP的发展，大家消费的能力出来了，消费升级必须得跟上。

第三，新一代受教育的程度越来越高，他们其实开始摒弃一些代际鄙视的东西。

第四，新渠道的出现。电商的出现，我们看到不断演变。阿里满足了多、省，京东满足了好和快。现在拼多多、云集又属于人以群分的形式。新渠道的出现也帮助新产品崛起。

第五，新的创业者，他们在整个社会圈层化越来越重。他们能定位更好的圈层，提供更好的产品。

最后一点，当年不太投消费有一个重要原因。比如饮食类餐饮企业，大家知道俏江南，北京的俏江南上市经历了很多。以前的财务系统对餐饮企业没有发票，卖出去也是个人现金，财务合规化很难做到，现在已经解决了，谢谢。

主持人：徐总有什么看法？

徐颖：消费本身没有绝对的门槛和创新，因为消费尤其像我们这样的消费大国，说白了各种形式，各种消费需求已然被满足了，只是在原有品类上微创新，或者说渠道、包装等等一些小创新，这是很正常的。

那给他们带来的机会，我觉得更多是这几年资本的加持，以及媒体的渲染，让大家觉得声音更多。究其根本，还是代际的切换给他们带来整个结构性的机会，还会有更多好公司崛起。

消费公司和以前的互联网创业有根本性不同，它类似于传统的创业形式。一个很长的长版不能保证它的成功，要补齐它的短板，要有全面的管理团队及组织架构，这是要具备的硬实力。

主持人：李总是一个投资人，请李总对创业者谈一谈经验分享。

李丰：举个例子，正好也恭喜一下创业邦，2014年还没有Demo之前，有一个项目是创业邦先投的，当场花了很短的时间就投了，那个公司叫360，那个小创业者是刘劲康。

讲一下他的故事，2014年做编解码，没起来；后来从视频问题回到用户需求，重新做软视频尝试直播，没起来；再后来解决用户基础上，在手机的基础上加一个外设，这是巨大的坑。

这个转型过程当中，丢了合伙人，丢了女朋友，去了深圳，从零开始。3年之后，2018年变成苹果在线下商店当中做摄像头的一家，现在有上亿利润。感谢创业邦在2014年之前带给我的投资机会，让我有机会认识这个年轻的创业者，他在30岁登上科创板。今天将这个作为结尾送给各位。

主持人：非常感谢，也感谢四位嘉宾给我们带来的精彩分享，谢谢各位。

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Demo Show 重燃消费内增长活力：不要浪费任何一场危机