东哥解读电商

6月21日，马云在底特律“连接世界”美国中小企业论坛上说，“亚马逊是电商，阿里巴巴不是。阿里巴巴帮别人成为电商”。一时间，“阿里帮别人成为亚马逊”登上各媒体头条。

马云造势功夫是国内互联网大佬之首，一周后，6月28日，阿里巴巴宣布完成对东南亚排名第一电商Lazada的增资，新增10亿美元投资对Lazada的持股比例上升到83%。

- 作者| 赵骐

-编辑| 妮可

- 公众号|东哥解读电商（ID: DGJDDS）

从去年开始，阿里巴巴就步步深入，在其国际化重地东南亚市场快速整出了一个自己的“亚马逊也许有人说，在国内市场赚得盆满钵满的阿里巴巴没在东南亚复制一个自己，却买了一个类亚马逊或京东的B2C模式电商。真是这样么？

我们觉得，并非如此。看重Lazada的电商基础设施能力，符合阿里巴巴“天猫出海”的策略，阿里巴巴其实抢在对手前面，获得了在东南亚市场的先机和能力。

► Lazada 是谁？阿里巴巴看重其什么？

Lazada2012在东南亚成立，幕后推手是全球最为成功的德国初创企业孵化器Rocket Internet，后者擅长将美国成功的商业模式复制到新型市场，但其依靠“抄袭”手段迅速崛起也引发了广泛的争议。

作为Rocket Internet最成功的作品之一，Lazada最初复制亚马逊模式，快速横扫东南亚6个国家，第一年就同时进入马来西亚、泰国、越南、菲律宾、印尼市场，而不是先进入单一市场再规模化，快速布局抢下市场主导地位。

一开始，Lazada採用B2C模式，掌控整个供应链，快速建立仓储和履约的能力。2014年开始，Lazada将重心移转到B2B2C的开放市场（retail marketplace）。这既可继续增加平台上的商品，又不用冒存货的风险。据说，2年以后，也就是2016年，Lazada开放市场销售额已占整体的75%-80%，剩下20%-25%才是B2C模式。

这意味着，Lazada平台上的卖家越来越多，Lazada所建构的一站式履约服务就越“值钱”，可以通过向卖家收取解决方案服务费获利。这会减少之前建立B2C及物流带来沉重亏损压力。

Lazada有一个重要能力是自建最后一公里，从建立之日起，Lazada自建物流子公司Lazada Express，共有60个配送中心、8个仓储，香港和深圳也有集货中心（sourcing hub。同时，Lazada目前在整个东南亚与62个物流合作伙伴合作，负责郊区物品配送。

整体看来，Lazada除了B2C之外，其实是阿里巴巴在中国的模式，从天猫的B2B2C、淘宝的C2C及支付宝（Lazada是Hello Pay)的物流能力。显然，在东南亚的覆盖、自建后一公里物流能力都是Lazada的优势，其建立之初的目的就是待价而沽。

那么，阿里巴巴更看重什么？我们觉得，Lazada正好可以帮助阿里巴巴在东南亚市场的拓展。

今年6月，Lazada品牌招商主管郑宝刚在一次大会上透露，Lazada上目前有6500万件商品，90%来自于中国华南、华东的大陆卖家。这正是阿里国际化“全球买，全球卖”践行。

所谓"天猫出海”，就是天猫将利用过去所累积的大数据优势，以技术赋能的方式，发挥阿里巴巴生态体系的协同效应，帮助内地商家和商品走向全球市场，实现全球72小时送达。

而在东南亚，阿里巴巴可以通过Lazada，辐射东南亚地区逾5亿的非华人群体，跨越语言障碍，选购中国的商品，而通过Lazada前往东南亚的商家，只需要签署线上协议再透过菜鸟官方转运仓，就可拥有“一店卖全球”的机会。

事实上，为了拓展东南亚，阿里巴巴已经布局很久。

2014年，菜鸟斥资2.49亿美元收购新加坡邮政10.35%股份。今年3月，首个eWTP在马来西亚启动。天猫出海在马来西亚和新加坡开通“Taobao Collection”站点。蚂蚁金服更是在东南亚展开了大采购，除了Lazada旗下的Hello pay以外，还收购了泰国的Ascend Money、菲律宾的Mynt、印尼的Emtek等移动支付厂商。

► 东南亚电商有多大盘子？

根据2016年Google和Temasek联合发布的报告，东南亚互联网经济规模将在2025年达到2000亿美元，其中，零售电商规模将从2015年的55亿美元（约369亿人民币）上升到880亿美元（约5896亿人民币），年复合增速32%。电商渗透率将从0.8%提升到6.4%。

2015年中国网络购物市场规模为3.8万亿人民币，2010年为4610亿人民币。这意味着，到2025年，东南亚网购市场规模将达到中国2010年左右的水平（按1美元=6.7元人民币计算）。

东南亚市场增长动力主要来自网络用户数量的增长。东南亚现有网民2.6亿，预计未来5年，将增至4.8亿，每月新增380万用户。其中增速最快的将是印尼，未来5年的复合增速预计达到19%。

► 阿里巴巴抢先同行一大步

我们觉得，东南亚当前电商格局类似早期中国市场，比较零散，还没有什么巨头出现。

Lazada由于模仿的是亚马逊，所以Lazada有自己的物流体系和类似Prime的会员订阅服务。今年4月，他们联手Uber、Netflix、淘宝等推出了名为LiveUp的会员订阅服务。内容和Prime类似，比如用户可以享受更快的配送服务和来自Netflix的视频内容。

根据境外机构的调查，2016年12月，Lazada是泰国、印尼、新加坡、马来西亚和越南被访问次数最多的B2C电商平台。尤其是在泰国，访问次数更是遥遥领先。

虽然，阿里在2016年4月刚获得Lazada的控股权，但Lazada已快融入了整个阿里生态中。去年双12，Lazada的GMV突破4000亿美元，其中60%来自移动端（从这里可以看出东南亚电商从一开始就直接进入移动端，而非PC端）。

相较于阿里巴巴在东南亚的激进动作，其他电商巨头则略为保守。

2015年，京东在推出了京东印尼站，目前功能日趋完善。商品覆盖14个大类，103个子类，每月流量约100万到300万。另外，今年5月传出，京东有意入股上面提到的Tokopedia，但一直没有公开披露进展。整体来讲，京东在印尼的发展没有多大声响，京东也没有花大力气。

对于亚马逊来说，印度是其国际化必争之地，但在东南亚，则进展不大。据说亚马逊本打算在今年1季度进入新加坡，但随后宣布推迟。更早之前，他们向新加坡线上超市Redmart提出收购要求，但被拒绝（后来Lazada收购了Redmart）。

此外，中国第三大电商唯品会曾参与融资的东南亚电商平台Ensogo去年6月, 宣布关闭所有东南亚业务。

► 风险和机遇？

这样看来，在东南亚市场，阿里巴巴已走在同行竞争对手的前头，而且步子还很大。但对阿里，有机会，也有风险。

东哥解读电商（ID:DGJDDS) 在《财报解读|阿里一季度超预期增长60%，股价为什么没大涨？》解读过，阿里巴巴2017财年第4季度（自然年第一季度）财报显示，阿里国际零售业务大幅增长主要得益于并表了Lazada业务，这推动了整个国际电商板块（零售+批发）达到98.5%的增幅。2017年第一季度，阿里国际电商板块实现收入39.4亿，收入占比由去年同期的8%上升到10%。

但是，阿里电商国际业务主要是通过投资并购方式实现业务的扩张，但也带来了运营亏损。

根据往年Lazada财报看，从2013财年到2015财年，虽然净收入一路高歌猛进，分别为7550万美元、1.54亿美元、2.75亿美元，但其营业利润持续亏损，幅度分别为6790万美元、1.5亿美元、3.29亿美元。

Lazada历年经营数据显示，亏损额比营收都要高得多得多，事实上Lazada除了市场份额大之外，在运营效率方面非常差。至少还处于一个高速的投入期阶段。

不过，东南亚市场情况复杂，不同国家，不同状况，电商基础设施也很差，要想真正收获成功，阿里巴巴可能还需要假以时日。但至少，阿里巴巴可以通过Lazada，用资本买时间和经验，对比亚马逊和京东在东南亚的开拓，阿里巴巴还是领先了一步。

阿里巴巴的风险是，要用多久去消化这个亏损投入期，最终实现在东南亚的成功。

目前，只有一点确信无疑，对Lazada，建立之初的目的就是待价而沽，其成立5年即如愿被富爸爸收入麾下才真是大赢家。

作者赵骐，东哥投后管理行业分析师，有不同观点，可以加微信 qizhaowow交流互动；妮可，东哥投后管理合伙人，资深媒体人，前电商从业者。欢迎直接加妮可微信：8735271 交流咨询. 东哥投后管理北京招聘1名资深行业记者/分析师，欢迎投递简历，待遇从优，加东哥微信，非诚勿扰。

东哥解读电商

「东哥解读电商」专注于泛电商领域的专业深度解读，欢迎关注公众号dgjdds

「京腾汇」国内最大的京东、腾讯系创业交流合作社群，诚邀京腾系创业者加入，入京腾汇创业群，请加微信lichengdong2016 。

「DonG东哥投后管理」团队来自前腾讯、阿里和京东等知名互联网公司，拥有专业洞察和强大执行能力。目前客户包括京东，亚马逊中国，唯品会，并已为小麦公社、微拍堂、京拍档、iFunk等二十余家电商公司，DonG提供战略策略咨询、渠道BD、团队搭建，并协助完成天使轮到B轮数亿元融资。

DonG愿为大家提供优质服务，期待我们的合作。

行业交流加东哥微信：lichengdong2016

创投合作许晋豪微信：tonny-xu

媒体合作 Nicole 微信：Nicole193856

注：加微信请备注“公司+职位”，非诚勿扰

阿里巴巴吞入东南亚“亚马逊”Lazada是不是一桩好买卖？