编者按：本文来自微信公众号“对撞派”（ID:ai7gua），作者李娅宁，36氪经授权发布。

刚刚过去的十一黄金周，人们欣喜地目睹并参与了电影业、旅游业的复苏，熟悉的生活终于回来了。

2020年过去大半，疫情的影响几乎已经散去。我们翻开中国上市科技巨头的2020年上半年财报，看了看疫情笼罩下的前半年，他们过得如何。

有的从头到尾波澜不惊；有的在疫情打击下逆势翻盘；有的遭遇重创，阵痛仍在持续。

谁收入最高？谁赚钱最多？谁受疫情影响最小？谁翻盘复苏最快？

我们以市值为标准，选出了上市科技巨头Top10，涉及电商、手机、游戏、本地生活等领域，然后从它们的财报中，找到了答案。

比营收：京东比阿里还高

哪家公司收入最高？

首先来看十家公司2020年上半年的营收情况。

营收端，以小米（1032亿）为参照，上面京东、阿里、腾讯三家领跑，京东营收相当于3个小米，阿里、腾讯营收相当于两个多小米。值得一提的是，京东、阿里、腾讯这三家营收最高的公司，在2020上半年的增长幅度差不多，为28%-29%。

小米以下，百度、美团、网易、拼多多都实现百亿级营收，营收均不到半个小米。其中百度、美团营收下降，而网易、拼多多实现了不小幅度的营收增长。

上市仅两年的拼多多，正处于快速生长期，即便受疫情影响，仍是十家公司中营收增幅最高的，为53%。

游戏业务占营收大头的网易，在2020上半年表现也很不错，实现22%的营收增长。

百度、三六零等以广告收入为主的公司，受疫情影响也比较明显，营收分别同比下降4%、8%。

而OTA龙头携程，不出意外，业绩最为惨淡，营收同比下降了53%，直接跌出百亿营收阵营。

比盈利：阿里、腾讯日赚三亿多

收入最多，不一定赚得最多。要看哪家公司赚钱最多，还是要看利润。

我们整理了这十家公司的“Non-GAAP归母净利润“，即扣除非经常损益、期权费用和少数股东权益之后的净利润，来看看盈利情况哪家最好。

在盈利端，阿里、腾讯两家领跑，上半年非美国通用会计准则净利润分别达到618、572亿元，平均每天盈利超3亿。

还是以小米（57亿）为参照，腾讯利润是小米10倍，阿里利润是小米11倍。此外，网易、百度、京东的净利润高于小米，但都在百亿以下。

在利润增长方面，阿里、腾讯、京东、网易这几家营收增长的公司，盈利也同样实现了不小幅度的增长。

有意思的是，百度、美团两家营收同比增长为负值的公司，净利润却非常漂亮，分别同比增长77%和68%。营收没涨，净利润大涨，从财报可以看出，这两家公司都削减了成本，主要在营销费用与行政费用方面，实现降本增效。

拼多多的优惠补贴和广告烧掉不少钱，亏损仍在持续。

最惨的无疑是携程，国内国外疫情的双重打击下，上半年非美国通用会计准则净亏损24亿元，归母净亏损更是达到57亿元，半年已经亏掉了去年净利润的一大半，再加上疫情仍未结束，旅游业完全复苏仍然看不到头，携程下半年的日子仍不好过。

谁的抗风险能力最强？

2020上半年，疫情影响波及全球，上市公司当然也逃不过。如今，在这些公司中，除了旅游业仍受影响外，其他公司的业务已经接近回归常态。

在一定程度上，疫情是企业价值、模式、生长潜力的试金石。疫情冲击之下，不同公司抗风险的能力就体现出来了。从各家公司的季度财报中，我们发现，即使是半年期营收表现相近的公司，受疫情影响的程度差别很大。

我们通过2019、2020年第一、二季度的营收同比、环比数据来看各家公司受疫情影响的情况。

第一季度：营收增长“加速度”只有腾讯为正

可以看到，营收Top3阿里、腾讯、京东在第一季度的营收同比增长幅度虽然相差不多，但如果与2019年同期增幅比较，可以看到，营收增长“加速度”，只有腾讯是正的，有赖于游戏业务在疫情期间的增长。

阿里受疫情影响较为严重——2020年Q1增速比2019年同期明显放缓。

在2020年至3月31日止的季度财报上，阿里解释，2020年1月下旬开始，因供应链和劳动力中断，国内商业活动普遍下滑。从2月开始，国际商业业务受到影响。

而同样做电商的京东，凭借着自己出色的物流系统，增长同比几乎与去年持平。京东2020年一季度财报写道，“京东在新冠疫情期间保持全面运转，增长超出预期。”

美团、携程在一季度受疫情影响尤为严重。美团一季度总营收同比下降12.6%，其中，餐饮外卖营收下降11.4%，到店、酒店及旅游营收同比下降31.1%。携程一季度总营收同比下降43%。

百度第一季度营收同比下降7%。财报显示，在线营销服务收入同比下降19.3%，可见广告业务受冲击不小。

小米营收虽然实现了正增长，但与2019年同期增速相比，几乎减半，主要是因为国内手机销量受到影响。

第二季度：巨头们翻盘复苏，携程仍水深火热

疫情袭来的第一季度，除腾讯外，其他公司营收增速均未超过2019年同期。而在第二季度，国内疫情得以控制，多数产业逐步实现复工复产，伴随着的，是许多科技巨头的满血复活。

来看2020年第二季度的营收环比数据。

可以看到，在第二季度，除携程外，其他公司环比增长全部为正。

分行业来看，电商领域，阿里、京东、拼多多随着上下游供应链、物流系统全面重启，很快复苏，环比增长分别为35%、38%、86%。

手机厂商小米，在第二季度迎来了国内消费反弹，而国外市场的挑战在第二季度仍然存在，营收环比增长8%，不算高。

而游戏业务占据营收大头的公司腾讯、网易，在第一季度几乎没有受到疫情带来的负面影响，第二季度营收增长平稳，均环比增长6%。

最惨的是OTA龙头携程，营收同比下降64%，环比下降32%。住宿、交通、度假、商旅，无一不在疫情的阴影之下，难以翻身。相比第一季度，尽管国内业务有所增长，但国外业务、出境游业务几乎全被斩掉，恢复遥遥无期。

同样有酒店商旅业务的美团，第二季度却迎来强势增长，营收同比增长转正，环比增长48%。尽管酒店商旅业务复苏缓慢，但第二季度美团外卖业务营收环比增长53%，本地生活服务也逐渐恢复，多业务并进，抵消了酒店商旅的影响。

如今，除了OTA，巨头们都复苏了。

One More Thing：收入最高是华为

而在中国科技公司里，2020年上半年收入最高的，并不是上面这十家上市公司。收入最高的公司不难猜，是华为。

华为公布的2020上半年业绩显示，上半年销售收入4540亿元人民币，同比增长13.1%。净利润率9.2%，上半年净利润达到418亿元，比阿里、腾讯稍低，但远超中国其他科技公司。

但疫情对华为不是没有影响。首先是营收增速，比起2019年同期，明显放缓。

对手机厂商来说，疫情直接影响了手机出货量。虽然华为半年报中没有透露上半年手机出货量，但根据第三方数据推断，上半年华为手机出货量约1亿台，比2019年同期的1.18亿台降了不少。

同样以手机为主要业务的小米财报显示，2020上半年手机销量约5750万台，同比下降约4%。

出货量虽降，但不得不说，在外部挑战和疫情影响的双重夹击下，华为在上半年的总体成绩，还是不错。

盘点完艰难的2020上半年，总结一下，表现好的，有物流系统强大的京东、凭借本地生活逆风翻盘的美团，阿里、华为依然实力雄厚。当然，疫情笼罩的半年，最大的赢家，是几乎处在疫情阴霾之外、没有停止过增长的腾讯。

科技巨头2020抗风险成绩单：腾讯最猛，京东最稳，华为出人意料