随着特朗普与常青藤名校的对立公开化，共和党继续猛击精英大学，富校捐赠基金或面临分级重税。

美东时间周五，据媒体报道，共和党人正考虑调整大学捐赠基金税率，将现行的1.4%大学捐赠基金投资收益税率提高至14%-21%，具体取决于捐赠基金规模。

报道称周一，特朗普政府在阻止哈佛获得新资金的信函中，特别强调了该校"基本免税"的530亿美元捐赠基金，指出这一数字甚至超过一些国家的经济体量。特朗普此前更直言要剥夺哈佛的免税资格，指责这些学校向学生"灌输""激进左翼"思想。

共和党人认为此次税率的方案将确保大学将更多资金用于学生需求，而不是保守派反对的DEI（多元化、平等和包容）项目或对特朗普政策的法律挑战等倡议。根据预算文件，将税率提高至14%将在10年内为联邦政府创造100亿美元的收入。

美国顶尖大学的捐赠基金正面临多重挑战。随着私募股权公司向投资者返还资金的时间已达到10多年以来最长记录，投资回报的延迟给捐赠基金带来了严重的流动性压力。哈佛大学已将其530亿美元捐赠基金中近40%的资产配置给私募股权，目前正在就出售约10亿美元私募基金份额进行深入谈判。

高额征税将重创大学财务与奖学金计划

大学将其捐赠基金视为未来的稳定保障。资金富有的大学运营着庞大的投资组合，通常会提取约5%的回报用于奖学金和其他运营成本。

报道称有批评者指出，在向学生收取高达每年9.5万美元学费的同时，这些学校被允许积累巨额免税收益。

直到特朗普2017年的税改法案，大学的投资基金才首次被征税，当时设定的税率为1.4%，适用于拥有至少500名学生且人均拥有50万美元储备金的学校。据报道，仅2023年，这项税收就从56所大学获得了3.8亿美元的税收。

根据报道今年1月，众议院筹款委员会提出将税率提高至14%的方案，而现在议员们正考虑多种选择，包括21%的税率。作为参议员，现任副总统万斯甚至提议将税率进一步提高至35%。

报道表示，对于戴维森学院这样的小型学校，即使是最温和的提案也将使该校的年税额从约100万美元增加到1100万美元。校长Douglas Hicks表示：

这笔钱对我们的预算来说将是天文数字，这相当于取消多达200名学生的全额奖学金。

位于佛蒙特州的明德学院，一个拥有约3000名学生的校园，也将税收增加列为导致近期财务不确定性的因素之一。该校在研究生入学人数下降的情况下面临预算赤字，但出于对税收上调的担忧，选择不从捐赠基金中提取更多资金。学校领导在4月的更新中写道：

目前考虑的捐赠税增加可能使我们的税单从100万美元增至1200万美元。

投资者应密切关注这一税收政策的发展，它不仅关乎大学捐赠基金的未来，也可能预示特朗普潜在执政期内更广泛的税收政策转向。

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