本周全球并购市场政策方面：

德国议会批准旨在保护关键企业避免被外资收购的法案。6月19日，德国总理默克尔有关对外资收购德国企业设置更严格限制的提案，在周四得到了议会的最终批准。德国经济部长Peter Altmaier称：“我们的‘隐形冠军’，中小型公司以及因冠状病毒大流行而暂时遭受苦难的公司，都不应全部成为毫无防备的收购目标。”该法案将使政府能够阻止构成“潜在干扰”的收购活动，此类收购活动的界定门槛较低，不像之前法规规定必须涉及安全威胁。此外，新法案还降低了审查医疗保健部门投资交易的最低限额。涉及至少10%股份的交易就将被审查，而非之前的25%。新规则不仅适用于药品和防护装备生产商，还将保护活跃在能源和数码行业的德国公司。

欧盟提新规审查外企收购欧洲公司。6月17日，欧盟委员会提交有关“新收购规则”的战略文件，旨在防止“获得国家援助的外国企业”收购欧洲公司。该文件规定，欧盟委员会和成员国的有关机构可以追溯审查完整的收购案件。如果发现外国企业在收购欧盟企业的过程中获得了国家补贴，且补贴额在三年内超过20万欧元，就可以采取措施，阻止收购行为。其次，被审查的收购案不仅针对年营业额在1亿欧元以上的欧盟公司，甚至连较小的公司也可以审查。第三，投标欧盟公共合同的外国企业如果获得国家补贴，最终可能会被排除在合同招标之外。此外，这份文件还要求启动立法程序，力争2021年完成，以更好保护欧盟公司。该文件的内容由法国、德国等提出，提交后将供各成员国讨论，截止日期为9月。报道称，根据目前的规定，如果外国政府计划购买欧洲公司的股份，需要得到欧盟委员会的批准。但该立法不涵盖获得外国政府支持的企业。

商务部拟大幅降低外国投资者对上市公司战略投资门槛。6月18日，商务部就《外国投资者对上市公司战略投资管理办法（修订草案公开征求意见稿）》公开征求意见。《战投办法》修订草案共29条，其中包括：降低对非控股股东的外国投资者或其全资投资者的资产总额要求，从拥有1亿美元资产或管理5亿美元资产的要求，分别降至5000万美元和3亿美元（草案第四条）。将外国投资者的持股锁定期由3年调整为12个月，证券法及其相关规定对锁定期有更长期限规定的，从其规定（草案第七条）。取消外国投资者通过上市公司定向发行新股方式实施战略投资的持股比例要求；将通过协议转让方式实施战略投资的持股比例要求从10%降低至5%；明确以要约收购方式实施战略投资的，预定收购的上市公司股份比例不得低于已发行股份的5%（草案第十条、第十一条、第十二条）等。

以下是本周全球十大并购（06.15-06.21)：

1. 700亿美元沙特阿美收购全球第三大石化公司70%股权

6月17日，沙特阿美以2591.25亿沙特里亚尔（约合690亿美元）的价格，从沙特主权财富基金（PIF）手中收购了沙特基础工业公司（SABIC）70%的股份，同时将支付期限延长三年至2028年，以应对国际油价低迷。

简评：沙特阿美CEO表示：“沙特阿美将借此加速推进下游业务战略布局，并成为全球范围举足轻重的石化产品企业。”沙特主权财富基金将利用出售股份所得推动其经济多元化计划，摆脱沙特对石油出口的依赖，发展旅游业与大型商业区项目。

2. 软银拟出售200亿美元T-Mobile股份

T-Mobile美国表示，软银考虑使用该公司的股份进行一笔交易。T-Mobile并未具体披露交易计划，但表示软银准备探索一项或多项与该公司股份有关的变现交易。知情人士上月表示，软银即将达成一笔交易，将以约200亿美元的价格出售其持有的T-Mobile股份。

简评：软银创始人孙正义今年早些时候收购了T-Mobile的股份，此次出售是为了筹集资金回购股权和偿还债务。

3. 传腾讯收购爱奇艺56.2%股权

6月16日，路透社消息称腾讯正谋求收购爱奇艺56.2%股权，腾讯已与爱奇艺最大股东百度进行接洽。其中一位知情人士表示，腾讯已经与持有爱奇艺56.2%股份的百度进行了接洽，但腾讯是否与爱奇艺进行接洽未知。此外，知情人士称，该计划尚在早期阶段，随时可能更改。针对市场传闻的腾讯将收购爱奇艺一事，双方均回应称，不予置评。

简评：背靠BAT的爱奇艺、优酷、腾讯视频三家头部视频网站之间的争霸赛已将近10年，但一直呈现三足鼎立格局。视频网站之间的激烈竞争使得IP剧综的购买价格水涨船高盈利困难，造成越来越长的广告时长和超前点播等收费现象，这也是明星薪酬高企的原因。这项收购一旦成功，在线视频行业格局将面临一场大的洗牌，腾讯系将稳住长视频领域流量，阿里的大文娱事业和头条系的长视频事业将不容乐观。

4. 谷歌和Fitbit就21亿美元收购交易申请欧盟批准

6月16日，谷歌和可穿戴设备公司Fitbit就收购交易向欧盟申请批准。据悉，谷歌曾在2019年11月宣布将以21亿美元的价格收购Fitbit，2020年1月7日，Fitbit发布公告表示，其股东已同意谷歌对Fitbit的收购。

简评：通过收购Fitbit，谷歌试图在健身追踪器和智能手表市场上与苹果和三星一较高下。在这一领域，华为和小米也是主要竞争者。

5. 凯雷12.8亿欧元出售意大利轻奢潮鞋品牌Golden Goose控股权

由欧洲私募基金 Permira 支持的一家公司已正式完成了对凯雷集团（The Carlyle Group）所持有的意大利轻奢潮鞋品牌 Golden Goose多数股权的收购，凯雷集团仍持有 Golden Goose 的少数股权。消息人士称对 Golden Goose 估值约为12.8亿欧元。Golden Goose 还宣布任命 Maureen Chiquet 为非执行董事长，接替 Patrizio Di Marco，后者仍是公司的共同投资者，曾担任过 Gucci 品牌 CEO。

简评：2017年，凯雷收购了Golden Goose品牌的全部股权，交易估值高达 4亿欧元。之后，Golden Goose业务快速增长， 2019年净销售额达2.6亿欧元（2017年净销售额为1亿欧元）。尽管近期国内奢侈品市场在疫情下逆势增长，但从全球看形势非常严峻，此次交易可以说凯雷退出的非常幸运。

6. 吉利竞购韩国第四大汽车制造商双龙汽车

6月19日，据彭博消息称，吉利汽车或将参与竞购印度汽车制造商马恒达韩国子公司双龙汽车。6月17日，马恒达CEO表示，公司正在寻求从亏损的合资企业中退出，以获得更好的现金流。根据韩国汽车工业协会（KAMA）的统计，2020年5月，双龙汽车在韩国内需汽车市场销量为7575辆，同比下滑25%，排名位居第四。2011年马恒达出资4.6亿美元（约合人民币32.6亿元），上汽集团手中购入双龙汽车70%的股份，并由此获得了双龙汽车的绝对控制权，而经过多轮增资与配股，截至目前，马恒达对双龙汽车的持股高达74.65%。

简评：在新冠肺炎疫情与韩国车市下滑的双重夹击下，韩国双龙汽车业绩十分难堪。今年1~3月，马恒达公司的综合亏损额（类似于我国的营业亏损）为325.5亿印度卢比（约合人民币30.3亿元），81%的亏损额来自包括双龙在内的国际业务板块。

7. KKR收购荷兰最大的假日公园运营商Roompot Group

KKR(KKR.US)从欧洲私人股权投资公司PAI Partners 手中收购了Roompot Group。目前尚未披露该项收购的财务条款。Roompot Group是西欧的假日公园供应商，也是荷兰最大的假日公园运营商，在荷兰、德国和比利时直接拥有和运营33家公园，并与100多家第三方公园运营商独家合作，为这些运营商的预订和分销工作提供支持，同时也提供开发、设计和翻新等服务，营收高达近4亿欧元。

简评：KKR善于在行业低谷时买入，Roompot Group因疫情冲击估值大跌，但目前西欧疫情发展得到控制，不失为买入的好时机。

8. 恒大健康3.8亿美元收购NEVS余下约17.6%股权

恒大健康的全资附属公司Mini Minor与National Modern签订股权买卖协议，National Modern已同意出售电动汽车公司NEVS的销售股份，总价为3.8亿美元。随着将NEVS余下约17.6%股权收入囊中，恒大健康将实现对NEVS的全资控股，恒大造车进展顺利。

简评：恒大造车战略加速。恒大健康管理层曾在年初业绩发布会上透露，目前恒大在同步研发14款车型，覆盖全系列产品：首款汽车“恒驰1”将在今年亮相，2021年投产。

9. 九强生物联手国药投资26亿收购迈新生物，布局肿瘤检测业务

九强生物(300406.SZ)宣布拟与国药投资共同采用支付现金方式购买迈新生物95.55%的股权，交易总价合计约26.28亿元。交易完成后，迈新生物将成为九强生物控股子公司。其中，九强生物拟受让交易对方合计持有的迈新生物65.55%的股权，国药投资拟受让交易对方合计持有的迈新生物30%的股权。

简评：此次并购将巩固九强生物在体外诊断产业的领军地位。九强生物主要从事生化诊断系统、血凝诊断系统及血型卡诊断系统的研发生产和销售。而迈新生物是中国肿瘤病理免疫组化诊断试剂的领先者，收购迈新之后，九强将成为在诊断试剂领域产品最齐全的公司之一，业务将覆盖肿瘤细胞筛查和手术后肿瘤组织切片的临床诊断领域。

10. 沃尔玛2亿美元收购药物管理平台CareZone，加码健康服务领域

沃尔玛正收购药物管理平台CareZone的相关技术和知识产权。据悉，沃尔玛承认了此交易，但没有披露具体条款，尽管媒体报道称其支付了约2亿美元。CareZone是一家帮助人们管理药物服用的应用平台，据报道，目前CareZone的所有应用程序共拥有350万会员。而因CareZone药店尚有诉讼自身，沃尔玛并没有购买这些药店，只是收购其技术和知识产权。

简评：这桩收购可以帮助沃尔玛增强在医疗领域对美电商巨头亚马逊等对手的竞争力。2018年，亚马逊曾以约10亿美元的价格收购药物配送和管理初创企业PillPack。沃尔玛的医疗业务目前包括向顾客提供处方药物、视力护理、X射线和心电图检查，以及社区医疗服务等。沃尔玛拥有实体药房，并推出了相关应用和送药服务。沃尔玛在博客中表示，最近的一项针对美国消费者的调查显示，价格是43%的沃尔玛顾客在选择医疗服务时遇到的首要障碍。因此，沃尔玛将持续聚焦于为顾客提供更便利和可负担的医疗服务。

一周全球十大并购：沙特阿美700亿美元收购全球第三大石化公司70%股权；软银拟出售200亿美元T-Mobile股份