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划重点

012014年中国股市经历漫长跌势后，政策宽松和沪港通开通推动股市迅速上涨，上证综指突破4000点。

02当时，股民们疯狂涌入股市，杠杆交易盛行，中国股市诞生了多个神话。

03然而，短短不到3个月的时间，股市暴跌，许多杠杆大户爆仓出局，股市泡沫破灭。

0410年后，2024年9月24日，中国人民银行行长潘功胜宣布降低存款准备金率和政策利率，上证指数暴涨4.15%。

05与10年前相比，如今股市面临新的挑战，如地方政府债务困局、失业率高企等，需要奇迹支撑股市持续向好。

以上内容由腾讯混元大模型生成，仅供参考

作者：朱文强

往事并不如烟，上一轮牛市已经过去整整10年。

那时，中国股市经历了自2008年全球金融危机后漫长的5年跌跌不休，从2007年的历史高点6124.04，到2008年的1664.93，4000多点的跌幅可谓惊世骇俗。

谁也不曾幻想，股市还能重回6000点。

然而，疯狂似乎就在一瞬间。

2014年，国家推出一系列的刺激政策，货币宽松政策几乎达到了历史极值。

存贷款基准利率于2014年11月22日及2015年3月1日、5月11日、6月28日、8月26日、10月24日连续六次下调；法定存款准备金率于2015年2月5日、4月20日、9月6日连续下调。

与此同时，沪港通开通，股票开户数突破亿级大关。

两会前后，上证综指已经突破4000点。

从1974.38点，到突破4000点，中国股市的春天似乎真的来了。

那时，中国股市也诞生了迄今为止最为牛逼的言论，4000点才是牛市的起点。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

那会儿的口号主打的就是，主板你要不上4000点，我创业板就上了。

股指的突飞猛进，伴随着股民的狂欢，一切似乎又回到了2007年。

股票大厅的大爷大妈们眉飞色舞地谈论着他们似懂非懂的经济学，办公室的电脑里的K线图才是常态。

疯狂到什么程度？

那时新开户是需要预约的，也是在那时，我开通了自己的第二个股票账户。

2014年12月10日，经过网上审核、预约，我一早就赶到位于CBD的中信证券北京国贸营业厅，还未到营业时间，门口已经排起了长队。其实，之所以要重开新户，一个因素就是，那时的券商都在用尽各种手段抢人头，佣金可以谈。

与工作人员简单交流后，被告知，最近开户的人太多了，你可能需要多等一会儿。

这一等便是一整个上午的时间。

席间还与几个同来开户的股民闲聊：

万三的佣金太高了，10万入金都能谈到更低；

我准备加点杠杆，在北京买房就靠这一把了；

……

在那个疯狂的时间点，我们经历了4次千股涨停，大家经常开玩笑的调侃，谁要是买到一只绿色的，几乎等于中了双色球。

那年，中国股市也诞生了多个神话，中国中车、乐视网、暴风科技、特力A……连股票改个名字都能拉几个涨停板。

疯狂的有钱人开始不计成本、风险的加大杠杆力度，3倍，5倍，甚至10倍，融资余额出现了快速增速，由2014年6月的4000亿快速增至2015年6月的2.27万亿。

股市是疯狂的，现实却又是残酷的，花有落叶时，月有阴缺日，当上证指数触及到5178.19的天价点位时，神话的破灭也只在一瞬间。

从6月15日～9月14日，短短不到3个月的时间，共有21个交易日指数大幅下跌或暴跌，16次千股跌停，黑色星期五时刻都是笼罩在股市上的阴云。

我不知道有多少杠杆大户在那时爆仓出局，总之，幸福来的很突然，悲剧同样也不会怜惜任何人。

在这盘大棋里，永远不要幻想与政策、庄家同进退。

我很庆幸的是，在那场股灾发生前便出净了所有仓位，至今我仍清晰的记得，那次牛市我入手的几只股票——包钢股份、怡亚通、保利地产、合肥百货、远望谷、强生控股，至今它们还在我的自选股里放着，用以纪念那年的疯狂。

如今，一切又都显得那么熟悉。

10年过后，2024年的9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布，降低存款准备金率和政策利率，降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例，以及创设新的货币政策工具来支持股票市场稳定发展。

上证指数再次突如其来的暴涨4.15%，短短6个交易日，大盘从低位的2689.7点疯狂上涨到3674.4点。‍‍‍‍‍‍

依然是熟悉的配方。

但我们经历了3年的紧缩，财政收入逐年下降，失业率高企，地方债务困局等新情况。8月份，全国城镇不包含在校生的16～24岁劳动力失业率为18.8%，各地方政府也仅有上海等少数地区能维持一般预算的收支平衡。

这样的基本面能否支撑起股市的持续向好？

其实，对比10年前，有一个新的特征需要引起我们的注意。

当年股市疯狂，伴随着大股东持续接力的增发、重组入市，而今，我们看到的是几百家公司发布了大股东的减持计划。

10年前，地产业迎来的是一个集中的爆发期，带动了一系列相关产业的红利，也带动了全民创业潮的兴起。

股市是一场赌博，创业是一次机遇。

10年前被套的不仅仅是希冀暴富梦的疯狂的散户，还有那些抱着无限幻想的创业者们。

我不知道他们现如今是否已经解套，而今天，如果再被疯狂的幻想套牢，他们又将何时解套？

这需要一个奇迹。

原载公众号《空瓶子》，作者朱文强授权《陶舜财经》转登

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