（转自：西部证券研究发展中心）

行情回顾：1）指数层面：6月4日北证A股成交金额达245.6亿元，较上一交易日上涨19.3亿元，指数收涨1.1%。2）个股层面：当日北交所266家公司中179家上涨，6家平盘，81家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：科强股份（17.6%）、昆工科技（9.3%）、恒合股份（8.6%）、路斯股份（8.3%）、邦德股份（8.3%）；跌幅前五的个股分别为：莱赛激光（-8.8%）、优机股份（-5.8%）、诺思兰德（-4.0%）、森萱医药（-3.8%）、星辰科技（-3.1%）。

新闻汇总：工信部：推动大模型在制造业重点行业落地部署加快制造业全流程智能化升级：工信部召开会议,提出要夯实产业基础，强化算力供给，统筹布局通用大模型和行业专用大模型，提升重点产品装备的智能化水平。

重要公告：1）成电光信：持股5%以上股东鲍永明拟通过集中竞价方式减持1,275,000股，占总股本比例2%，公司发布了持股5%以上股东拟减持股份的预披露公告；2）联迪信息：公司股东马向阳于2025年5月20日至2025年6月4日期间通过集中竞价的方式累计减持公司股票789,700股，持有公司股份比例从15.0000%减少至13.9999%；3）连城数控：公司股东如东睿于2024年12月23日至2025年6月4日期间通过集中竞价累计减持公司924,286股股份，占公司总股本的0.39%；4）铁拓机械：公司拟使用额度不超过人民币1,500万元的闲置募集资金进行现金管理，额度内资金可循环滚动使用，拟投资的期限最长不超过12个月。

投资建议

当日指数端延续震荡上行格局，北证50全天单边收涨1.1%至1438.73点，成交额环比微增8.5%至245.6亿元；资金动向聚焦六大领域——新消费（啤酒/黄金珠宝/电子烟）受场景创新及政策红利催化，固态电池受益国家标准落地推动材料与设备升级，创新药出海加速印证国产替代与国际化逻辑，稳定币及RWA金融突破主题受跨境支付升级驱动，稀土永磁获战略资源价值重估，摘帽股情绪修复博弈低估值但需警惕持续性；政策与产业协同深化，证监会"小额快速"重组机制、核聚变设备招标、具身智能康养机器人研发推进高端制造与AI+产业链升级；策略上建议短期关注核聚变设备、消费细分补涨（宠物经济/适老化）及并购重组概念，中长期围绕研发投入超5%、现金流稳健的专精特新企业布局人形机器人、半导体、AI+国产替代方向，央国企、医疗、工程机械及公用事业板块具备防御价值；风险端需警惕流动性分层高波动、限售股解禁压力及科技股估值修正风险，操作上以动态跟踪季报业绩增速、优化仓位为核心，把握量能匹配的突破机会。

风险提示

政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险。

报告信息

证券研究报告：《晨会纪要》

对外发布日期：2025年6月6日报告发布机构：西部证券研究发展中心

分析师信息

曹森元（S0800524100001）caosenyuan@research.xbmail.com.cn

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