大疆投资人胡明烈：大疆早期融资看资源，现在价高者得

发现大疆

建立不到一年，远瞻资本就遇到了至今为止投的最为成功的案例——大疆创新。

在投资大疆之前，胡明烈和大疆创始人汪滔相识于校园，但接触不多，和朋友闲聊时知晓汪滔在做无人机。这个偶然让胡明烈开始关注大疆无人机。

汪滔是一个航拍爱好者，2006年他创建大疆创新，大疆创新的第一个产品是一个一个飞行遥控器。公司成立四年，大疆只在遥控飞行圈子里小有名气。2012年上半年，大疆发布第一款无人机风火轮，但是这款产品安装过程很复杂，愿意尝试的人群只有飞行器发烧友。直到2012年12月，大疆发布无人机精灵，这款产品操作简单，在航拍飞行领域很快风行，大疆也借此成为消费级无人机的佼佼者。

2012年是大疆崛起的一年，也是胡明烈决定投资大疆的一年，在精灵推向市场前，远瞻资本完成了对大疆创新的天使轮融资。

2012年之前，胡明烈就发现，大疆当时掌握的无人机技术，让飞行器和云台（相机的稳定器）能够结合在一起。“这使得航拍真正可能普及，让不大了解飞行的小白用户能拍出专业级别的影像，这是革命性的创新，在大疆推出微型一体机时，意味着它将走向更广大的无人机消费市场。我确定投它一定能挣钱。”胡明烈说。

同时吸引胡明烈的是大疆的市场开拓能力。在他看来，大疆从建立开始，就尝试用各种方式卖出产品。“他们最大的优势是道每一个地方都能迅速本地化，了解当地人需要什么样的产品。”胡明烈说。

大疆发展至今，胡明烈觉得都在意料之中。因为在几年前，汪滔就和他谈到了详细的发展规划。“汪滔把大疆未来5年的产品规划，甚至是未来五代会出怎样的产品，9年要占据全球70%市场以及未来要引进哪些投资方都做好了详细的规划。胡明烈觉得，汪滔是商人、工程师、科学家的多重结合体。

据胡明烈介绍，从2012年开始，大疆就已经开始盈利。不过，当时它提出的9亿人民币估值，还是让不少投资机构犹豫。“大疆当时并不需要太多资金，更多是投资机构对它未来发展的认可，以及提供一些资源。这给了远瞻资本机会。”胡明烈觉得，能够投资大疆，也有运气的成分。

最终胡明烈与汪滔敲定了1000多万人民币的投资。如今，大疆估值已经从五年前的3亿美元，到如今的160亿美元。据胡明烈介绍，远瞻资本在大疆这一项目上获得了超过百倍的回报。

2018年4月，大疆采取了竞价的方式进行新一轮融资。据全天候科技独家获悉，4月3日，首轮竞价结束，共有近100家投资机构递交了保证金和竞价申请，认购金额较计划融资额超过了30倍。为了筛选投资者，大江开启了第二轮竞价。按照大疆的要求，投资者需要认购一定比例的无收益D类普通股，才能获得B类普通股的投资资格。D类股本质上是一种“无息债”。

大疆如此强势，原因之一是出于良好的业绩。全天候科技独家获得的数据显示，大疆2017年营收为175.7亿元人民币，同比增长79.6%；净利润43亿元人民币，同比增长123.2%。

“小米60多亿人民币的利润，估值最后一轮是600到800亿美金，大疆去年不到50亿利润，估值才150亿美金，你觉得贵吗？大疆这么强势，投资人还是抢。”胡明烈说。

作为大疆的早期投资人，胡明烈表示，早期大疆更看重投资机构能够提供的资源。“现在我不需要资源了，那我就选择钱，谁出的钱多，我就选谁。”胡明烈如此解释大疆创新竞价的融资方式。

在他看来，大疆未来会遇到增长瓶颈和竞争，消费级无人机有限的市场将会制约它的发展，同时同时，伴随着国内外的巨头纷纷入局。顺风、京东、菜鸟等开始推进无人机物流项目；Facebook以2000万美元收购英国无人机公司Ascenta。大疆在外部也面临着不小的挑战。

不过，大疆在工业级市场上还有机会，“当消费级无人机市场不再高速发展的时候，大疆也可以把更多的研发精力放在工业级市场上。”胡明烈说。