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零售业底部已近并购改革浪潮渐起。2014年实体零售行业收入增速首年迈入“零增长”阶段，疲弱需求和无效供给使得企业经营效率低谷徘徊，与此相对应是活跃的产业并购、关店调整与线上线下融合。

借鉴美国零售业发展史，百货、超市在并购激增时期，国内零售业已逐渐出现并购浪潮。短短的12月就爆出无数比大并购事件。

▲ 永辉2900万控股上海一贸易公司强化进口商品

永辉超市股份有限公司关于向上海东展国际贸易有限公司增资的公告中指出，永辉超市股份有限公司拟向东展国贸增资，投资金额为2906.0296万元人民币，持有其55%股权。2014年12月24日，永辉超市第二届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于向上海东展国际贸易有限公司增资的议案》，同意公司向东展国贸增资 2906.0296万元人民币，并持有其 55%股权。

此次永辉超市向东展国贸增资并持有55%股权，成为其第一大股东。因东展国贸的代理、进出口业务和自贸区经营资格能力等竞争优势，利于配合牛奶公司商品及本公司海外采购商品顺利进关，为永辉提供了专业的代理进口服务，发挥食品进口资质与业务优势，增强与进口食品的国外供应商接洽与通关运作能力，进一步优化永辉的采购供应链管理。

▲ 中国百安居70%股权遭物美并购

12月22日，世界五百强翠丰集团向中国本土著名零售企业物美集团出售中国百安居控股权。物美集团与翠丰集团签署正式协议，以14亿人民币收购中国百安居70%的股权，翠丰集团在合资企业中将保留30%股权。该交易在获得中国商务部审核批准后完成，物美集团将以现金支付全部收购价款。未来，百安居品牌仍将保留。

以下为百安居中国区门店概况一览：

▲ 百思买出售五星电器业务给佳源集团

2014年12月4日，百思买集团宣布，已与佳源集团达成最终协议，将旗下五星电器业务出售给后者。该出售协议不会影响百思买旗下其他品牌在中国的业务。

百思买集团主席兼首席执行官胡伯特·乔利(Hubert Joly)表示：“在过去的两年里，我们努力提高在中国的业务，并取得了一定成效。最近，中国著名房地产投资集团——佳源集团向我们提出收购五星电器的要约，并提出了进一步发展五星电器中国业务的计划。我们与佳源集团达成共识，佳源将与现任五星电器首席运营官潘一清合作，并任命其为五星电器新的首席执行官。潘一清是服务于五星电器多年的员工，他对中国零售行业以及五星电器业务都有很深入的了解。在充分尊重五星电器所有中国员工的基础上，他将与大家携手并肩，努力驱动五星电器在中国更好地发展。”

12月18日五星电器在南京召开战略沟通会。被佳源集团收购后，最新领导层第一次公开亮相。在会上，五星电器公布未来5年发展战略，到2019年，五星电器实体店年销售额将达到400亿元，采取多业态经营，各类型的门店总量将达到850家。而目前，五星电器的销售额约为200亿，门店数不到200家。显然，在佳缘集团的支持下，五星电器未来的发展策略将从谨慎保守转变为主动出击，更加大胆、务实。

▲ 广州友谊百亿募资收购越秀金控，进军金融业

12月8日，广州友谊公告称，该公司拟向控股股东广州市国资委等以9.4元/股(略高于停牌前收盘价9.33元/股)非公开发行不超过106382.9782万股，募资不超过100亿元。发行完成后，广州友谊的控股股东仍为广州市国资委，公司股票也将12月9日复牌。而所募集的资金，88亿元将用于收购越秀金控100%股权，11亿元则用于向越秀金控增资，增资资金用于补充广州证券营运资金。

虽然谋求转型，升级发展之路一直在各行各业上演。作为传统的零售渠道、国内曾经“高大上”购物去处的百货业态，也开始风光不再，面临着销售增长乏力，利润水平每况愈下等难题。

有数据显示，广州友谊今年三季度实现收入24.52亿元，同比下降15.77%，归属母公司净利1.71亿元，同比下降17.30%，扣非净利同比降20.31%。而报告期末“货币资金”余额15.78亿元，也同比减少33.25%。对于这样的业绩表现，广州友谊一位高管坦诚：“2013年受经济增速放缓，零售新网点、新业态、新渠道的竞争分流加剧，场地租金和人工成本持续攀升，以及‘节俭风’等因素影响，公司业绩出现一定程度下滑。”

▲ 大商集团4.75亿元收购沈阳银泰97%股权

12月15日，银泰商业披露，上海银泰与大商集团订立第二份转让协议，据此，上海银泰同意出售及大商集团同意购买沈阳银泰的97%股权，价格约为4.75亿元。此外，大商集团将结清沈阳银泰结欠上海银泰的免息股东贷款结余4944万元及沈阳银泰应付上海银泰的尚未支付股息2552.6万元。而沈阳银泰另3%股份由沈阳银泰的董事邓智广受让，价格为1467.67万元。

资料显示，沈阳银泰主要从事向独立第三方租赁自有百货店物业业务。资产主要包括位于中国辽宁省沈阳市皇姑区的沈阳银泰大厦，其于2014年10月31日的账面值为人民币8200万元。银泰商业则主要从事百货商场，以及购物中心的经营和管理业务。

有分析认为，银泰商业此次出售沈阳银泰出乎市场的意料，未来前者可能继续出售旗下经营不善的资产，将发展重点转移到O2O方面来。

▲ 高鑫零售拟收购欧诺中国51%股权

高鑫零售12月15日晚间披露，公司两家附属公司康成投资(中国)有限公司及欧尚(中国)投资有限公司，与Banque Accord SA已就建议收购欧诺阿卡商务咨询(上海)有限公司的51%股权订立一份非约束性谅解备忘录。

据公告，欧诺中国于2007年在上海创办，为Banque Accord的全资附属公司，专门提供消费融资服务，并管理支付计划，以支持其零售伙伴康成投资(中国)及欧尚(中国)投资在全中国的业务。Banque Accord为欧尚集团的附属公司，而欧尚集团为公司的控股股东。

▲ 三胞集团7000万美元收购以色列家庭医疗服务商

在陆续拿下美国上市公司麦考林、英国老牌百货集团House of Fraser后，三胞集团又于近日成功将以色列最大的家庭医疗服务提供商Natali Seculife Holding Ltd收入麾下。

三胞集团已于日前与Sky私募基金、Natali签署了最终的收购协议，以7000万美元(约4.32亿元人民币)的价格成功受让Sky私募股权基金持有的Natali100%的股权。收购完成后，Natali将维持由现任CEO Nimrod Altman领导的管理层及员工队伍，并继续积极拓展核心业务。

Natali是以色列最大的民营医疗护理服务公司，成立于1991年。公司主要提供远程监护、远程医疗、居家帮扶、紧急医疗以及学龄儿童预防医疗等服务。在以色列当地医疗服务市场拥有60%~70%的市场份额。

三胞集团表示，收购Natali在战略布局上尤为重要，一方面，集团将在国内复制Natali成功的医疗业务模式，进一步拓展国内的医疗护理业务，探索并推行适合中国市场的商业模式;另一方面，也会将Natali作为集团在医疗服务领域进行国际化并购和扩张的平台，目前公司已经开始在东南亚和澳洲进行布局。

▲ 天虹商场2900万收购万店通 加码便利店

今年首涉直营便利店后，天虹商场近期加快了在便利店业务上的布局。12月10日天虹商场发布公告称，公司以2909万元(含税)购得深圳市万店通商贸有限公司100%股权。由于万店通是一家连锁便利店经营企业，此次股权收购让天虹商场一次性增加了153家直营及加盟便利店。天虹商场方面认为，收购万店通将有助于公司提早实现规模效应，完善公司在便利店市场的布局。万店通暂不更名。

近年来，便利店在整体增速大幅放缓的中国零售业一枝独秀，越来越多的业态开始选择拥抱便利店，家乐福、麦德龙等外资超市巨头以及步步高、新世界等本土百货品牌纷纷在中国开设便利店。

▲ 万达旅业并购账单：2014年总营收超75亿

万达集团董事长王健林今年下的任务是71个亿，目前旅业今年的总营收至少能到75个亿已经超额完成了目标。

万达文化集团副总裁莫跃明称，公司在昆明完成本年度最后一单收购，以51%的持股比例控股昆明风光国际旅游有限责任公司(下称“昆明风光国旅”)。这是自2013年10月万达旅业成立以来，并购的第11家区域旅行社。12月初，万达旅业在长沙并购湖南省亲和力旅游国际旅行社有限公司。

由于自身局限性，地面旅行社在整个旅游产业链中位置重要，但利润稀薄，万达旅业进入后，将借助万达集团自身的资源、资金优势，改变这一运作模式，将定位“中介服务商”的旅行社变成“资源掌控型”的综合服务商。

据知情人士透露，万达旅业2014年的业绩构成主要为目前已经收购的11家旅行社全年业绩的相加。

▲ 万达第二大股东孙喜双收购澳洲第二大院线

12月24日外媒报道，澳大利亚第二大院线Hoyts Group表示，公司已被中国企业家孙喜双创办的投资基金ID Leisure收购。据了解，孙喜双是大连一方集团的大股东，孙喜双也是万达的第二大自然人股东，持股比例为6.3%。

据外媒估计，以企业价值来估算，Hoyts Group的价值据信高达9亿澳元(合7.3亿美元)。PEP在2007年12月以4.4亿澳元的价格买下了Hoyts Group。

此前11月29日，万达院线首发审核获中国证监会发审委通过，这也意味万达院线若冲击成功有望在年底前上市。该公司，首次公开发行不超过6000万股，募资总额20亿元。

▲ 战略并购永辉超市增持中百集团至20%

永辉超市股份有限公司发布公告称，截至12月18日，公司及全资子公司重庆永辉超市有限公司、永辉物流有限公司通过深交所集中竞价交易系统买入中百集团股份共计1.36亿股，占中百集团总股本的20%。公告指出，永辉超市强调其不排除未来12个月内继续增持中百集团股份的可能性。而根据截至9月30日的数据显示，永辉超市很可能已成为中百集团第二大股东。

据悉，武汉商联(集团)股份有限公司和武汉华汉投资管理有限公司合计持有中百集团2.04亿股，占中百集团总股本的29.99%，两公司的控股股东均为武汉国有资产经营公司。另悉，中百集团三季报显示，永辉超市及其旗下子公司合计持有中百集团1.24亿股，因此第四季度截至目前，永辉超市共增持中百集团约1238万股。

业内人士分析，永辉超市再次举牌中百集团，并购意图明显。而从永辉超市的角度来看，如果能成功实现对中百集团的并购，将直接拿下湖北市场，并借机和此前已有布局的重庆市场连成一片，并借助中百集团的仓储物流资源，加快在江西、河南等省份的开拓。据永辉超市此前披露的战略，公司到2015年营业收入力争达到500亿元，以公司2013年营业收入293亿元计算，除了内生式的增长，也需要大的战略并购来实现外延性增长。

▲ 恒大12.7亿港元收购新传媒许老板做美容生意

12月23日晚间，恒大地产集团有限公司联合新传媒集团控股有限公司发布公告宣布，恒大以总代价9.5亿港元收购杨受成产业控股持有的新传媒集团约6.48亿股股份，占新传媒已发行股份总数约74.99%。而购股完成后，恒大将就新传媒所有已发行股份提出无条件强制性现金要约，涉及金额约3.17亿港元。

依据公告，恒大将以每股要约股份现金1.467港元的基准向新传媒所有已发行股份提出要约，该价格较新传媒停牌前最后交易日收市价约4.50港元折让约67.4%。

恒大已表示，要约完成后将对新传媒业务营运及财务状况进行审阅，从而为新传媒制订更详尽及可持续的业务计划或策略，以及探索其他业务或投资机会，包括但不限于可能投资中国的整容手术、美容及保健相关业务，其中可能包括(但不限于)在中国设立一家整形外科医院。

与此同时，恒大已经开始为整容、美容保健新业务的投资预留了一笔启动金。

▲ 光明食品购Salov 90%股权创海外最快收购纪录

光明食品集团首次利用自贸区平台运作的海外并购案终于尘埃落地，并创下光明食品海外收购最快速度。12月15日，光明食品集团旗下子公司上海益民食品一厂，已完成对意大利橄榄油企业SALOV集团90%股权的收购，这也预示着光明食品集团正式进军橄榄油市场。

在光明食品集团新闻发言人潘建军看来，收购意大利橄榄油企业Salov，从签署协议到正式交割，只用了两个月时间，创下了集团海外项目收购的最快纪录，而这也凸显了上海自贸区平台在海外并购案中的便捷。

Salov集团是一家具有悠久历史和文化的企业，专业生产和销售橄榄油，总部位于意大利托斯卡纳地区，Salov目前营收约为3亿欧元。

▲ 马云进军好莱坞或并购影业集团

12月12日下午消息阿里巴巴集团主席马云晋身华人新首富之际，旗下刚入主不久的阿里影业却正受困前身财务不合规事件，或导致上半年净利减少近4亿港元。阿里影业股东之一、翘华控股董事长魏民表示，这个事件需要管理层及早澄清，但对庞大的阿里巴巴而言影响不大，他称马云将利用阿里影业构建世界级影视平台，未来盈利将以百亿计。

阿里巴巴集团今年3月入主文化中国集团后更名“阿里影业”，打造阿里集团在境外第一个影视业平台，但8月突然宣布发现过往存在不恰当财务处理并停牌至今。阿里影业方面近日公布发现过往曾出现财务误报，是内部监控薄弱所致，2012、2013年度净资产和净利润都需作出调整，预料拖累2014年六月止的中期盈利减少最多3.9亿港元。

阿里影业或垄断大片发行权，第一个是垄断美国大片在中国内地的发行权，或者至少是网上视频。“如果把淘宝想象成一个大商场，那么马云现在就是要在商场里面开个电影院，而且如果有些大片只有在他的电影院里能看到，大家就都会跑来这个商场”。

另一个可能的发展方向，魏民认为也可能直接收购好莱坞的电影公司，而且以阿里巴巴的体量，收购对象应当是六大影业集团之一，“马云是很有理想的，他绝对不是简单做中国娱乐市场的概念，肯定是世界级的玩法。”他认为，马云之所以在香港收购了阿里影业的平台而不是在国内，应当已经考虑了其辐射海外市场的优势。

▲ 茂业举牌银座股份

曾经阻击深国商、渤海物流、商业城3公司的并购狂人黄茂如又出手了，这次其瞄准的是银座股份。黄茂如，深圳地产+百货零售业大鳄，现持有茂业国际81.77%股份。这位地产出身的大亨，一度以“举牌狂人”的形象出现在资本市场。

公司目前最大的看点是国企改革和明显的并购价值。招商证券表示，托管商业门店为商业集团整体上市事宜准备了现实条件，改革将带来机制优化、效率提升、并增强公司中长期经营转型预期;预计山东国企改革方案出台后将对公司盈利能力持续改善和集团尚有资产注入有正面影响。而大股东的股权比例相对分散，公司资料显示，大股东持股比例仅24.49%，市值仅44亿元，是行业内PS值最低的公司之一，有可能成为并购标的。

最近一年多，两市先后有10家商业公司被“举牌”，其中部分公司已经换了主人;产业形势、政策环境以及低廉股价，为并购提供了绝佳的机会

大商集团对中兴商业的举牌，再度引发市场对商业类公司价值的关注。在近两年来的产业并购事件中，商业类公司无疑是最为活跃的一个板块。据上证报不完全统计，近两年内，两市先后有10家商业公司被“举牌”，其中部分公司已经换了实际控制人，部分公司的股权争夺战还在持续。

▲ 中端酒店市场现跑马圈地并购争夺大战

当奢华酒店和经济型酒店双双走低后，更多酒店业者将投资目光瞄准了中端酒店。近日，在出售莫泰酒店后，美林阁还留有几家地理位置不错的酒店，而这几家酒店成为如家和华住的争夺对象，一番角逐后，最终华住“胜出”，其以长租并投资逾1亿元改造的形式拟将3家美林阁酒店翻牌为中端“全季”酒店。

有未经官方确认的业内传言称，最初如家甚至还与美林阁方面达成初步意向且有支付一定的款项，然而依旧被华住以更高价码“驳回”。对此，如家方面坦言的确曾经接触过吴中路的美林阁酒店项目，但其并不回应上述传言，也不对竞争对手做评论。

就在如家低调处理此事的同时，华住执行副总裁金辉却高调对表示，其已经“拿下”了美林阁在上海的浦东地区、吴中路和中山西路的3家酒店，原本有考虑过一并收购物业，但鉴于这些物业位置较好，价格过高，其评估后认为若以高成本收购物业则投资回报率太低，除非改建成写字楼则获利较为可观，但华住只专注酒店业，因此不适合收购物业，于是华住以15~20年的长期租赁形式运作该3家酒店，华住拟投资1亿多元对3家酒店进行改建，计划在今年年底到2015年二季度期间陆续将这3家酒店改建后再开业，届时将全部翻牌为华住麾下中端酒店“全季”。

不仅是华住，锦江之星已成立锦江都城品牌进行中端酒店的开拓，而由7天酒店重组而来的铂涛则自行研发了诸多中端个性化酒店品牌，就在近期，铂涛还与希尔顿酒店集团在华合作拟未来大力发展中端酒店“希尔顿欢朋”。不少业者认为，中端酒店市场或将出现数年前经济型酒店的跑马圈地、并购争夺大战。

▲ 海昌控股收购大连发现王国

12月12日，海昌控股有限公司宣布，当天，该公司已以相等于人民币4.17亿元的美元代价收购大连海昌发现王国主题公园有限公司的全部股权。至此，大连海昌发现王国成为其间接全资附属公司。这就意味着，海昌控股距离第五轮重组完成只差临门一脚，接下来，其主要任务便是在今年底前将全力展开对重庆海昌加勒比海的收购。

这就意味着，海昌控股的第五轮业务重组又进一步。事实上，早在今年3月13日的招股书内，海昌控股便透露称，作为第五阶段重组的一部分，其将于2014年年底前完成收购新增主题公园——即大连发现王国和重庆加勒比海水世界。

（联商网综合盘点）

【联商盘点】疯狂的12月并购季，数十日竟发生了那么多大事件