母基金投资的成熟方案

研值是以投资为导向的价值判断平台,研值致力于帮助那些有丰富的医疗健康产业投资经验的人士,推广个人品牌,帮助他们提升自身核心价值。


易退出是为了系统性协助基金对存量已投项目进行退出规划和执行而设定。


益福母基金致力于协助医健产业基金募资,提高募资效率。


在成熟的母基金市场,母基金投资主要是通过初次募资、二次交易市场、直接投资/联合投资完成。


例如国内知名母基金歌斐资产的定位就是“P+S+D”,“P”是指作为FOF投资于精挑细选的优秀基金团队;“s”是指PE二级市场业务;“D”是指依托母基金优势,开展跟投和直投业务,依靠强大的母基金平台,通过组合管理为投资人实现较低风险下的较高回报,获得相匹配的现金回流。

初次募资的考察因

1、PE团队,以往业绩、团队稳定性、经验和专长领域,团队成员的背景,以及 监督激励机制等基础信息。

2、PE团队的投资理念和流程,包括失败成功案例。

3、PE的项目资源和项目储备。

4、投资业务具体条款。

5、了解这个PE的其他投资者。

6、PE投资的吞吐能力、退出渠道、发展潜力以及未来是否有增值合作空间。

图:在基金早期关注业绩是没有意义的

二次交易市场

PE FOF通过受让现存基金有限合伙人财产份额的方式投资子基金。在成熟市场,二次交易市场是母基金购入优质的子基金,同时转让表现差的子基金份额,进行投后管理,缩短投资期限,获得流动性和超额收益的重要市场。

直接投资和联合投资

母基金是低风险的投资品类,在低风险的同时可以做到高收益的原因是做了大量跟投。母基金在投资PE的时候,会事先与子基金签署跟投协议,活着在合伙协议中载明PE FOF享有的优先跟投权与相应的最大持股比例,以便在将来对发展好的项目实施跟投。目前,母基金的通常做法是跟投额度不超过母基金投资额度的30%



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