资本加持业绩喜人

赵鹏是一个酷爱折腾的人。

作为BOSS直聘的创始人，谁也不曾想到他之前竟然是在事业单位工作，北大法律系毕业后就进入事业单位系统，30岁左右就升迁到了处长的位置。更让人想不到的是，赵鹏竟然辞职进入企业，还选的是招聘这个最为复杂的行业，赵鹏在智联招聘用五年时间干到了CEO ，并且带领智联招聘扭转颓势开始盈利。

后来赵鹏在2013年离职创立了BOSS直聘，从成立到上市，赵鹏和BOSS直聘只用了不到八年时间。

在招聘平台普遍进入发展瓶颈期时，BOSS直聘靠独特的模式脱颖而出。对此赵鹏在投资人信中提到：这个行业说到底还是服务于人，通过服务人的发展，也促进了人力资源配置更加合理，最终为社会创造价值。

将招聘业务和先进技术揉在一起，会有什么样的未来？可能注定就会产生一个变革性的产品，智能匹配和高层直接交流来让应聘者和招聘企业达到一种新的供需平衡。

这也为资本讲述了一个好故事，所以BOSS直聘自创立以来已经先后获得今日资本、腾讯、高榕资本等十多家投资机构的亲睐。

招股书显示，2020年12月末，BOSS直聘获得了2.7亿美元的巨额投资，其中老虎环球基金和红杉中国领投，Coatue和GGV纪源资本以及华兴新经济基金跟投。

招股书还披露，Boss直聘的股权分为AB股，赵鹏持有所有的B类股，持股量为1.4亿，此外B类普通股的投票权为单股15票，A股投票权为单股1票，这从侧面说明，虽然Boss直聘获得多次融资，创始人赵鹏依然拥有极大话语权。

（招股书股份显示）

在多次融资后，BOSS直聘已经成为当之无愧的同赛道增速最快企业。

截至2021年3月，BOSS直聘的MAU达到3060万，比去年平均MAU增长了73.2%。其中实名注册的用户达到8580万，认证企业用户达到1300万，其中还包括《财富》中国500强中的所有企业。

这样的成绩确实让其他招聘平台艳羡，也是这次IPO的底气所在。

透过现象看本质

近几年招聘行业已经进入快车道，因为数字产业驱动及创业政策的利好，企业平台对人才的渴求越来越旺盛。

数据显示，中国就业市场规模在2020年为551亿元，预计到2025年将增至2234亿元，年复合增长率为32.3%，增长率十分可观。

纵观网络招聘行业，已经近20年没有改变。BOSS直聘推出的直聘模式，对整个行业作出了颠覆性的革新，让应聘者和招聘者通过手机APP就能实现一对一的面试交流，而智能匹配让信息匹配度更高，招聘的效率更高。

2016年，BOSS直聘开始在“移动+智能匹配+直聘”的模式上发力，让智能匹配技术更加深入到业务当中。

依赖技术去中介化，以和老板直接交流为卖点，BOSS直聘在年轻用户中越来越有市场。回顾传统的在线招牌平台，20多年的发展还在使用下载简历这样的方式，逐渐流失用户。这无疑给了BOSS直聘弯道超车的机会，BOSS直聘依靠技术优势迅速超越了传统在线招聘平台。

定位精准是BOSS直聘另一个快速崛起的原因。在传统招聘模式中，流量主要集中在头部，一些中小型企业很难在线招聘到优秀的人才，即使能招到也需要付出昂贵的费用，导致了长尾人才和中小心企业的诉求得不到重视。BOSS直聘将用户门槛降低，将中小型企业客户作为重点。

这在招股书中也有体现，截至今年3月，BOSS直聘有630万家企业认证用户，而其中82.6%是中小企业客户，这是一个巨大的增量市场。

透过现象看本质，BOSS直聘的业务模式和传统的相比可以说是降维打击，和猎聘的BHC模式相比也不遑多让。直聘模式让企业更换渠道的成本大大降低，同时还增加了用户留存。

因为拥有技术优势，BOSS直聘可以做到供需双方的智能匹配，通过Feed流推送来节约用户时间，大大简化了招聘和应聘过程中不必要的环节，让整个流程的效率增加。

BOSS直聘能做到节省成本、简化流程，再加上对用户的隐私保护，让应聘者有选择性的对企业客户显示或隐藏信息，只有经过允许访问才能看到应聘者的完整简历，这让BOSS直聘的口碑更加良好，也让BOSS直聘有了一大批忠实拥趸。

水到渠成，BOSS直聘交出了亮眼的成绩单。2019年营收为10.0亿元，2020年营收为19.4亿元，增幅达到94.7%。2021年一季报显示，Boss直聘的营收为7.89亿元，增幅达179.0%。

2019和2020年经调整后亏损分别为4.68亿元及2.85亿元，同比收窄。经营现金流量在2020年由负转正，达到人民币3.96亿元。截至2020年底，BOSS直聘现金及现金等价物合计39.98亿元，拥有大量现金是BOSS直聘下一步发展的重中之重。

真的是老板直聘吗？

BOSS直聘的用户越来越多，各种质疑也开始出现。矛盾主要集中在BOSS直聘是否真的如宣传那般是老板在招聘。BOSS直聘的招股书有相关的描述：一个促进应聘者和老板之间直接交流的移动产品，并且有大数据和人工智能算法作为基础。

另外，招股书还对老板有专门的描述，招聘方主要为大型企业和中小型企业的主管或中层管理层，即老板。招股书还特别说明，截至2021年3月31日，BOSS直聘66%的认证企业用户不是招聘人员，这些人统一归类为“老板”。

630万个认证的企业用户，其中66%是“老板”，简单换算下BOSS直聘有416万个“老板”在直接和应聘者交流。实际的情况真是如此吗？是否这只是一种噱头？是否BOSS直聘涉嫌夸大宣传？不得而知。

Boss直聘从字面意义上讲，是撮合找工作的人和老板直接交流，这中间不能有其他诸如HR和猎头等出现，只有找工作的人和老板一对一。现实中和应聘者交流的大部分都是HR，这和宣传中的噱头完全是两码事，这样也就失去了Boss直聘的最大特色和竞争力，其他招聘平台也能做到。

这引来众多用户的质疑和吐槽，这算哪门子的和老板交流？这不是和借用了老板账号的HR在交流吗？知乎上有这样一个提问点赞数最高：“Boss直聘真有老板吗？”回复中写道：这只是一种宣传。

在黑猫投诉平台的虚假宣传分类中，也出现了BOSS直聘的身影，另外BOSS直聘涉嫌夸大宣传、广告欺诈也曾上过微博热搜。BOSS直聘的客服曾如此跟用户回应，老板是企业中有资格决定招人和用人以及决定员工薪资的人，BOSS直聘的客服认为HR也是老板的一种。

如果这样定义“老板”，那么将危及BOSS直聘的立足之本。

一锤子买卖怎么长久

BOSS直聘能够盈利，是资本方乐意看到的，但是资本也格外关注如何能持续的盈利。

对于大部分用户，找工作就是一锤子买卖。比如说刚刚毕业那个时期，或者说工作几年之后寻求更好发展，需要跳槽的那个时期，正常的求职者是不会频繁多次地找工作。

这是一个根本性的难题，是Boss直聘必须需要面对的难题，这直接揭露了BOSS直聘所从事的业务并不是一个真正的常规使用的业务，和快消品的循环更替不同，看似用户数量庞大的BOSS直聘，可持续发展的可能性却受到极大的限制，在最初互联网高速发展的红利逐渐消失之后，求职者和招聘单位逐渐递减之后，这种付费招聘需求的持续性到底有多少？这是比亏损还需要考虑的问题，亏损不可怕，只要商业模式够好，盈利是早晚的事，即便现在BOSS直聘已经扭亏为盈，却无法真正打消资本的疑虑，毕竟如果不能解决复用和重复付费的问题的话，可持续发展的赚钱模式让人存疑。

而对这次的扭亏为盈，BOSS直聘也给人一种为上市“做账”的感觉，从2020年下半年开始，BOSS直聘通过前期的铺垫后，开启全面收费模式。有招聘单位表示，BOSS直聘的收费相较其他招聘网站较贵，月298的套餐，但是他的包年套餐随时都在变。有用户认为BOSS直聘一年几万块的费用过于昂贵，对于普通企业性价比不高。只是面对着招聘需求的压力，招聘方也不得不掏钱，和成立之初的理念截然不同。BOSS直聘的高费用，也阻挡了很多招聘方，让真正的老板越来越少。

其实，BOSS直聘“去中心化”的模式也非常符合现代人的社交习惯，越来越多HR为此抛弃了传统的招聘网站，而选择了Boss直聘，但为了上市，除了需要看起来不错的用户数量之外，还需要看起来不错的营收数据，从去年开始很多招聘者表示BOSS直聘为盈利大幅提价，甚至不充钱就封号，就这样，一份扭亏为盈的营收数据出现了，收费提价和即将上市联系在一起，做高营收利润顺理成章。

相关数据显示，BOSS招聘在2017年实现盈亏平衡，2019年营收达到10 亿左右，但“处于微利水平”。这一数据与同为招聘平台的前程无忧、猎聘有较大差距。前程无忧及猎聘在2019年时全年营收分别达到了40亿元与15.13亿元，都远高于BOSS直聘。在BOSS直聘引以为傲的用户规模上，也并无压倒性优势，据《中国人力资源服务行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2019年一季度58同城占据的市场份额最高，为35.8，前程无忧为24.3%，智联招聘占据16.3%的份额，这三家平台合计占比近八成。即便这一年来BOSS直聘发展迅猛，也很难真正扭转这一局面。

为上市冲刺亮眼的营收数据，这无可厚非，但骤然提价，在降低用户体验的同时，还有竭泽而渔的风险。

相比其他在线招聘的竞争对手，BOSS直聘起步较晚，前程无忧早在2004年就完成上市，智联招聘在2014年上市、猎聘在2018年上市。不过这些招聘公司上市后，有一个共同的问题——表现并不亮眼，不久前前程无忧受到了私有化邀约，智联招聘于2017年退市；猎聘目前股价远低于上市发行价，长期处于破发状态。BOSS直聘即将成为第四支招聘类上市公司，能否扭转这一尴尬局面，还要看他能否找到可持续发展的盈利模式，一锤子买卖的生意很难长久，也面临更多的考验。

同时，负面不断的BOSS直聘还需要解决诸如“桃色招聘”、内容审核不严、招聘信息鱼龙混杂的虚假招聘以及越来越严重的同质化等难题，而这些信息汇集在一起直接决定BOSS直聘的上限。否则，前程无忧、智联和猎聘的今天就是BOSS直聘的明天。

BOSS直聘会步智联后尘吗？